今日股市幾個特征：

1、市場情緒受沖擊。

A股整體市場情緒受隔夜中概股大跌影響，相對比較低迷。

昨天（周一）中概股集體大跌，阿里跌10%。

我們昨天在群里也跟大家簡單介紹過，下跌主要有兩個原因，一個是前期漲太多了；另一個是，上周五美國出臺了America Frist Investment Policy。

法案的主要內容就是，審查沒過的資金是否投資了中國科技股。

A股開盤后，果真情緒低迷，超4000多只股票下跌。

這事兒影響多大呢？

首先，影響最大的主要是養老基金、大學捐贈基金和其他有限合伙人投資者。

其次，目前現行統計是無法穿透到LP層面看是否為養老金。很多投行資管計劃都是代持，實際資金層面到底來自于美資中資還是中東資金無法穿透統計

最后，單養老金持股占比0.31%，全部美資背景公司含MS、JPM、Lazard、Citi等投行占比10.05%。

總體來說，它的影響其實有限。

所以，恒生科技指數從早盤的下跌4%，一路反彈至見紅。只不過午盤后反彈乏力，又有所回撤。

2、大會行情開始露頭。其實昨天也炒了一波。

今天早盤，鋼鐵、挖掘機、機械等板塊比較強勢，大漲3%-4%，消費電子板塊也一度大漲4%。

這個盤面的意思就很明顯，就是炒大會的兩個預期：其一，財政赤字率由3%大幅提升至4%，所以傳統周期性行業表現不多。其二，消費刺激計劃，消費電子是政策效果最明顯的板塊。

3、額外亮點是：汽車零部件、智駕板塊表現比較好。

汽車零部件板塊強勢走高，明陽科技、標榜股份、天成自控、神馳機電、新坐標紛紛漲停。智能駕駛板塊表現活躍，安凱客車、銳明技術漲停。

這些股票也都不是一字漲停，而是開盤就很低，這給了大家足夠的上車時間。

導火索就是，特斯拉準備在中國部署FSD功能。

我昨天晚上就提醒大家不要忽略了這個消息，一方面是，這確實能夠提振市場興趣；另一方面是，智駕也是Ai+應用層面，是泛deepseek概念。

4、資金一直在流出科技股。

最近一段時間，科技股、成長股的ETF資金都在流出，相反紅利股、金融地產、制造業、消費等等ETF在流入。

但是行情和板塊的走勢，跟資金流動基本上是截然相反，還是科技股、成長股漲幅大，但是資金卻在流出。金融地產、消費等下跌，但是資金卻在在流入。

這其實也是大家其他埋伏大會行情，賭大會出臺利好傳統行業和消費的政策。

但是有一個需要關注，中游制造業，既有漲幅，資金又流入。

再說說債市。

昨天講了債市危險了，一連跌破了多日均線。

今天央媽投放3185億流動性，又回收了4892億，凈回籠資金1707億。

最近一周，央媽凈回籠資金9151億，接近萬億。

受市場情緒影響，開盤半個小時債市情緒地位反彈，但是隨后一路下跌。

有消息稱，有些債市杠桿資金斷裂了，市場有點兒慌。午后又有消息說，監管注意到這個消息了。這消息也真的閉環了。

但是債市就V型大逆轉了。

其實市場還是愿意相信，媽媽會教育孩子，孩子不聽話會被打板子，但是媽媽絕對不會把孩子打死。