為什么是杭州？讀懂更加積極有為的宏觀政策，

把握當(dāng)下和未來(lái)的發(fā)展方向?

堅(jiān)定發(fā)展資本市場(chǎng)信心，

推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)

李稻葵

清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)，清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院教授

盯緊問(wèn)題，讓人民成為改革的最大受益者

當(dāng)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有兩個(gè)痛點(diǎn)必須解決。

第一，創(chuàng)新能力不夠，往往會(huì)被“卡脖子”。可能在我們不知道的時(shí)候，國(guó)外突然出現(xiàn)新的科技突破，我們又被動(dòng)地處于趕超狀態(tài)。以人工智能為例，兩三年前，ChatGPT橫空出世，但這個(gè)技術(shù)并不新鮮。我們發(fā)展人工智能有十余年了，中國(guó)的高校在人工智能領(lǐng)域的科研水平絕對(duì)是領(lǐng)先的，至少是處于第一方陣的，包括相關(guān)論文數(shù)量、被引用量等。可是為什么國(guó)外突然出現(xiàn)了人工智能各種各樣的應(yīng)用，我們卻略顯被動(dòng)呢？我們要趕超人工智能又碰到芯片問(wèn)題，芯片又碰到了英偉達(dá)芯片被美國(guó)政府限供的問(wèn)題。因此，創(chuàng)新不足是一個(gè)突出問(wèn)題。二十屆三中全會(huì)的《決定》反復(fù)強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新，提出要構(gòu)建支持全面創(chuàng)新的體制機(jī)制。由于《決定》篇幅有限，沒(méi)有提到關(guān)于解決創(chuàng)新、卡脖子問(wèn)題的很多內(nèi)容，細(xì)節(jié)會(huì)在未來(lái)的貫徹落實(shí)過(guò)程中加碼。創(chuàng)新能力和新質(zhì)生產(chǎn)力不發(fā)展就沒(méi)有國(guó)家安全，以后就如無(wú)源之水、無(wú)本之木。

第二，影響當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)突出問(wèn)題是內(nèi)需不足。內(nèi)需不足導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情之后的兩年中一直憋著一口氣。這口氣沒(méi)有喘順，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都顯得信心不足。雖然在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映出來(lái)的指標(biāo)中，2024年全年GDP同比增長(zhǎng)5.0%，看上去還不錯(cuò)，但撥開(kāi)這個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，仔細(xì)研究國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的各種數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前運(yùn)行的熱度的確不夠。比如物價(jià)水平還在下降，（截至2024年11月底）連續(xù)25個(gè)月PPI是下行的，再比如一季度名義GDP增長(zhǎng)率不到4%、二季度增長(zhǎng)率4%，明顯低于中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在的增長(zhǎng)速度（5.6%~5.8%）。所以，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的溫度是不夠的，解決這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵就是提振內(nèi)需。地方政府的整體支出在萎縮，正常年份下地方政府可以通過(guò)財(cái)政稅收和從金融部門(mén)融資來(lái)承擔(dān)公共服務(wù)支出和投資，地方政府廣義支出能夠占到GDP的40%左右，而現(xiàn)在下降了將近4%，這也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)冷的一個(gè)重要原因。再繼續(xù)探究這個(gè)問(wèn)題，為什么地方政府全口徑支出在下降？因?yàn)榈胤秸壳懊媾R著巨大的化債壓力，需要不斷地開(kāi)源，通過(guò)各種方式來(lái)征稅，而在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)了很多不合理的舉措，例如將之前的優(yōu)惠補(bǔ)貼收回，或者要求企業(yè)補(bǔ)交費(fèi)用。地方政府在從企業(yè)拿到稅收后首要的是還債，從而形成了地方財(cái)政收縮的趨勢(shì)。這一收縮趨勢(shì)反映了兩個(gè)問(wèn)題：一方面，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活躍度在下降，地方財(cái)政困難，企業(yè)業(yè)績(jī)收縮；另一方面，銀行及整個(gè)金融體系積累了大量現(xiàn)金，因?yàn)榈胤秸€債，銀行和金融機(jī)構(gòu)拿了這些錢(qián)之后短期也找不到去處。因此，目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)都在收縮，這是影響當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)直接問(wèn)題。如果這個(gè)問(wèn)題不解決，長(zhǎng)此以往會(huì)影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛在增長(zhǎng)速度。這好比一個(gè)人感冒發(fā)燒是短期疾病，但要是不去治療，感冒發(fā)燒可能就會(huì)引發(fā)慢性病，長(zhǎng)期體弱無(wú)力。所以，二十屆三中全會(huì)對(duì)這個(gè)問(wèn)題看得很準(zhǔn)。

《決定》還著重講了宏觀經(jīng)濟(jì)治理問(wèn)題，專(zhuān)門(mén)談了中央與地方的財(cái)政關(guān)系問(wèn)題，特別強(qiáng)調(diào)中央多做一點(diǎn)、多花點(diǎn)錢(qián)，很多中央做的事情要中央自己花錢(qián)，不要中央請(qǐng)客、地方買(mǎi)單，適當(dāng)加強(qiáng)中央事權(quán)，提高中央財(cái)政支出比例。這是很切實(shí)際的提法，也是解決當(dāng)下內(nèi)需不足問(wèn)題的有效手段。

給老百姓改革的獲得感

怎樣給老百姓改革的獲得感呢？《決定》花了很大篇幅講健全保障和改善民生制度體系。比如，全面取消在就業(yè)地參保戶(hù)籍限制，居民在哪里工作就在哪里參加社會(huì)保障；再比如，房地產(chǎn)方面要加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，要給予各城市政府房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控自主權(quán)，要允許有關(guān)城市取消或調(diào)減住房限購(gòu)政策，而且還講到要探索新的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資方式。房地產(chǎn)市場(chǎng)目前的主要融資方式是預(yù)售，在這種方式下，一旦房子蓋慢了就會(huì)導(dǎo)致不能按時(shí)交付。為什么要預(yù)售融資呢？因?yàn)橘Y本市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資很不友好，會(huì)計(jì)制度對(duì)于土地價(jià)格、對(duì)于還沒(méi)有出售的房屋價(jià)格沒(méi)法按市場(chǎng)定價(jià)。所以，房地產(chǎn)公司拿現(xiàn)金換土地，土地又不能?chē)?yán)格按照市場(chǎng)價(jià)格算資產(chǎn)，它怎么融資上市呢？《決定》在民生方面還提出了很多，比如提出要建設(shè)生育友好型社會(huì)，要有效降低生育、養(yǎng)育、教育成本，要完善生育支持政策體系和激勵(lì)體系。總之，我呼請(qǐng)全社會(huì)關(guān)注這個(gè)方面，為了在民生方面給老百姓帶來(lái)改革的獲得感，《決定》花了很多筆墨，也動(dòng)了很多腦筋，就看下一步怎么落實(shí)了。

總的來(lái)說(shuō)，學(xué)習(xí)貫徹《決定》，一定要抓住重點(diǎn)，重點(diǎn)就是要解決當(dāng)下問(wèn)題，要給老百姓獲得感。

提升宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行溫度，優(yōu)化改革環(huán)境

我們改革搞了40多年，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)放是趕上時(shí)代發(fā)展的一個(gè)重要法寶。那改革有什么樣的基本經(jīng)驗(yàn)?zāi)兀科渲杏幸粋€(gè)經(jīng)驗(yàn)非常重要，就是在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的時(shí)候搞改革最容易。經(jīng)濟(jì)偏冷的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)沒(méi)有達(dá)到潛在的GDP增速，此時(shí)搞改革是很難的。因?yàn)樘孤实刂v，很多改革是要?jiǎng)铀四汤业模鯓幼尷媸芎φ邔?duì)改革的阻礙最小呢？一定是要保持宏觀經(jīng)濟(jì)的熱度，宏觀經(jīng)濟(jì)溫度高了，餡餅變大了，落實(shí)改革的矛盾就會(huì)小很多。所以，為了貫徹落實(shí)好二十屆三中全會(huì)的《決定》，一定要在短期內(nèi)想方設(shè)法把宏觀經(jīng)濟(jì)由偏冷的狀況提升到一個(gè)比較溫暖的狀況，在這種情況下更容易貫徹落實(shí)《決定》精神。

怎樣讓宏觀經(jīng)濟(jì)比較快地恢復(fù)應(yīng)有的溫度呢？我再次強(qiáng)調(diào)一項(xiàng)短期可以推行的改革。中央財(cái)政能不能出錢(qián)發(fā)放消費(fèi)補(bǔ)貼券，比如5000億~10000億元，來(lái)支持民眾消費(fèi)的補(bǔ)貼政策？舉例來(lái)說(shuō)，居民想購(gòu)買(mǎi)一個(gè)比較好的電器但承擔(dān)不了5000元的價(jià)格，國(guó)家出20%的補(bǔ)貼。當(dāng)然這個(gè)補(bǔ)貼是有上限的，比如一個(gè)人最高補(bǔ)貼1000元。通過(guò)發(fā)放消費(fèi)補(bǔ)貼的辦法提升整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)熱情，在短期內(nèi)助推一把，消費(fèi)上來(lái)之后，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，生產(chǎn)也能跟上，稅收也能跟上。根據(jù)上海2023年4月的經(jīng)驗(yàn)，1元錢(qián)的消費(fèi)補(bǔ)貼可帶來(lái)4元錢(qián)的社會(huì)零售額上升。按1∶4的關(guān)系，如果中央財(cái)政拿出1萬(wàn)億元的消費(fèi)補(bǔ)貼，最后可能帶來(lái)4萬(wàn)億元的消費(fèi)上升，這4萬(wàn)億元在總共50萬(wàn)億元的消費(fèi)大盤(pán)子中占比算是挺高的，消費(fèi)上升以后馬上帶來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖，稅收就能上升，算起來(lái)中央財(cái)政其實(shí)并沒(méi)有額外開(kāi)支。所以，我們能否把這一措施作為學(xué)習(xí)、貫徹、落實(shí)二十屆三中全會(huì)《決定》的具體措施之一，先把宏觀經(jīng)濟(jì)的溫度慢慢升起來(lái)，讓改革的宏觀環(huán)境得到改善？宏觀環(huán)境得到改善后，我們將更有能力貫徹落實(shí)《決定》要求，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一定能再上一個(gè)臺(tái)階，五年后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能比今天還會(huì)高一點(diǎn)。

本文摘自《中國(guó)經(jīng)濟(jì)2025》 中信出版集團(tuán) 2025.2

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)2025：穩(wěn)預(yù)期、促消費(fèi)與擴(kuò)內(nèi)需》

出版社：中信出版社

作者：劉世錦、黃奇帆、黃漢權(quán)等

出版時(shí)間：2025年02月18日

關(guān)鍵詞：中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展/一攬子增量政策/促消費(fèi)/擴(kuò)內(nèi)需

【內(nèi)容簡(jiǎn)介】

2025年是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折之年。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn)的背景下，2025年將“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”。這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的邏輯正在經(jīng)歷新的調(diào)整與轉(zhuǎn)變。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)怎么看、怎么干？本書(shū)由十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦領(lǐng)銜解讀，黃奇帆、黃漢權(quán)等知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家執(zhí)筆，從守正創(chuàng)新與改革發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)與預(yù)期管理、提振消費(fèi)與擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力、對(duì)外開(kāi)放與區(qū)域創(chuàng)新五大部分展開(kāi)深入剖析，對(duì)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度背景、問(wèn)題挑戰(zhàn)和發(fā)展方向做出全面分析，幫助你讀懂中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，精準(zhǔn)把握當(dāng)下及未來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

【作者簡(jiǎn)介】

劉世錦十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任，中國(guó)環(huán)境與發(fā)展國(guó)際合作委員會(huì)中方首席顧問(wèn)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、研究員，博士生導(dǎo)師。曾任中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員。黃奇帆 中國(guó)國(guó)家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)常務(wù)副主席，北京市“十五五”規(guī)劃專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)副主任。曾任重慶市市長(zhǎng)、第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員。黃漢權(quán) 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院）院長(zhǎng)、研究員。曾任國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格成本調(diào)查中心主任。

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