記者｜何己派

編輯｜江昱玢

重回兩位數(shù)增長，阿里云又支棱了。

2月20日，阿里巴巴披露，去年10-12月，阿里云營收317.42億元，同比增長13%，相比上一季度，增速接近翻倍，全年收入超千億元。

這家科技巨頭，已徹底轉(zhuǎn)向AI敘事。

當(dāng)晚的電話會上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，未來三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入，將超過去十年的總和。其平均每月資本開支，已超100個億。

吳泳銘

一周前，蘋果與阿里的AI合作也已確認(rèn)。年初至今，濃濃AI味的阿里，股價漲幅近6成，市值突破2.6萬億港元。

一步連一步，吳泳銘治下，加碼AI大基建的阿里云，牽動整個集團(tuán)，步入全新軌道。

獨立TMT分析師付亮向《21CBR》表示，大模型的競爭，牽動云市場需求的走向，進(jìn)一步拉開頭部與中腰部云廠商的差距。

電與電網(wǎng)

AI、AI，還是AI。

2月20日晚的阿里業(yè)績電話會上，九成問答都圍繞AI展開。吳泳銘不厭其煩，多個維度梳理阿里云的AI進(jìn)展。

這家全球排名第四的云服務(wù)商，視AGI（通用人工智能）為首要目標(biāo)，吳泳銘下了很大膽的判斷——若AGI實現(xiàn)，AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)大概率將是全球最大產(chǎn)業(yè)，甚至能替代當(dāng)前全球GDP的50%。

談AI，繞不開模型處理的基本單元“Token”。

吳泳銘稱，預(yù)計未來90%的Token會在云上生成和輸出，也只有在云上才有最高效率。

“如果人工智能是未來最大的商品，類比于‘電’，云計算網(wǎng)絡(luò)可類比于‘電網(wǎng)’?！彼蛄藗€比方。

過去一年，阿里云營收約1135億元，季度增速從3%提升至13%，實現(xiàn)U型反彈。

吳泳銘帶隊，高舉高打價格戰(zhàn)，同時快速迭代基礎(chǔ)模型，更新頻率幾乎以月為周期。

去年底，阿里云發(fā)布降價公告，通義千問視覺理解模型全線降價超80%，低至0.0015元/千tokens。

按最低價格，1塊錢最多可處理約1700張480P圖片。這是年度第三輪大模型降價。

模型迭代速度亦未落下。

1 月底，阿里發(fā)布AI基礎(chǔ)大模型千問旗艦版Qwen2.5-Max。吳泳銘透露，將于近期，發(fā)布基于Qwen2.5-MAX的深度推理模型。

兜售Token，收取API接口調(diào)用費(fèi)用，產(chǎn)生的收入相對偏低，阿里云意在帶動軟硬件服務(wù)的交叉銷售。

換句話說，即便通義大模型本身無法帶來巨量收入，作為云服務(wù)的一部分，它能充當(dāng)引擎，推動整體云收入增長。

“能站穩(wěn)腳跟的云選手，要有資本、有眼光，還要能配合市場反應(yīng)，快速調(diào)整動作。”付亮認(rèn)為。

悖論新解

穩(wěn)住自身AI站位，吳泳銘敲定了一項關(guān)鍵戰(zhàn)略：公共云優(yōu)先。

生成式AI天然適合公共云。按量付費(fèi)的模式，推動產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)程度提升，與過去以定制化開發(fā)為主的傳統(tǒng)云生態(tài)相比，毛利率有望大幅提升。

比如，企業(yè)為解決模型幻覺問題而采購?fù)鈷鞌?shù)據(jù)庫，產(chǎn)品毛利率能達(dá)到50%以上?？晒Ρ鹊氖?，定制化項目通常只有20%的毛利率。

原本，云廠商要么承接集成項目、定制化服務(wù)，單子大、盈利難，甚至虧錢，要么賣標(biāo)準(zhǔn)化的云產(chǎn)品，有利潤但收入有限。

大模型一來，二選一的盈利悖論，或有新解。

2024年10-12月，阿里云調(diào)整后EBITA增長33%至31.38億元，得益于向高利潤率公共云產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，以及運(yùn)營效率的提升，部分抵消了在客戶增長和技術(shù)方面的投資增加。

DeepSeek的熱度，添了一把火。

“很多央國企的客戶，直接跟關(guān)系好的銷售說，‘我們要做AI，有（現(xiàn)成）產(chǎn)品就直接走投標(biāo)’。”一位數(shù)字化行業(yè)從業(yè)人士向《21CBR》表示。

吳泳銘提到，AI相關(guān)收入連續(xù)六個季度三位數(shù)增長，且客戶需求還在持續(xù)增長，增速遠(yuǎn)超預(yù)期。尤其春節(jié)過后，團(tuán)隊看到推理需求在爆發(fā)。

“我們現(xiàn)在新增客戶需求中，約60%、70%是用于推理的?！彼嘎?。

阿里云乘勝追擊，計劃擴(kuò)大客戶群體，拓展行業(yè)覆蓋范圍，由此，進(jìn)一步提高AI服務(wù)的利潤率。

飽和投入

吳泳銘技術(shù)出身，又混跡投資圈多年，嗅覺敏銳。

“人們對新技術(shù)革命，往往對短期高估，又對長期低估，它會在你的懷疑中成長，在你的遲疑中錯過大趨勢?！?/p>

他拍板，要飽和式投入AI。

去年10-12月，阿里資本開支大增，飆升至318億元，環(huán)比近乎翻倍。

接下來，集團(tuán)將步入云建設(shè)周期投入最大、最集中的三年。硬件基礎(chǔ)設(shè)施勢必產(chǎn)生折舊影響，但高管認(rèn)為，客戶需求巨大且會迅速增長。

借助AI攻勢，渴望擴(kuò)大版圖的阿里云，出海發(fā)起新一輪沖刺。

單2月，就有兩處落子。前腳，泰國第二座數(shù)據(jù)中心正式啟用，后腳，墨西哥節(jié)點開服，為其闖蕩拉美的第一站，時間僅相隔6天。

阿里云在國際市場的規(guī)模，五年增長20倍以上。當(dāng)前，其在全球29個地域，覆蓋87個可用區(qū)。

“當(dāng)我們談?wù)揂I技術(shù)的進(jìn)步時，我們?nèi)蕴幱诜浅Ｔ缙诘碾A段?！本椭袊鳤I市場的發(fā)展格局，吳泳銘仍很難判斷終局。

他觀察到，不同基礎(chǔ)模型的差距正在縮小，就連開源、閉源模型之間的差距，也越來越不明顯。

“所有這些模型，都要托管在云上，都對我們的云服務(wù)有利?！眳怯俱懹惺阈判摹?/p>