文丨丁山 來源丨閃聞社

2 月 21 日，蜜雪冰城股份有限公司發布全球發售上市文件，正式啟動招股程序，計劃于 3 月 3 日在香港聯合交易所主板掛牌上市，股份代號為 02097。此次上市，標志著蜜雪冰城在資本市場邁出重要一步，有望借助資本力量進一步鞏固其在全球現制飲品市場的領先地位。

根據上市文件，蜜雪冰城擬全球發售 1705.99 萬股 H 股，其中香港公開發售股份約 170.60 萬股，國際發售股份約 1535.39 萬股，另有 15% 超額配售權。每股發售價為 202.50 港元，買賣單位為 100 股。預計此次全球發售所得款項凈額約為 32.91 億港元（假設超額配股權未獲行使） 。

在基石投資者方面，蜜雪冰城此次引入了 5 家實力雄厚的基石投資者，累計認購 2 億美元（約 15.58 億港元），包括歐洲綜合性金融巨頭 M&G Investments、全球頂級私募股權投資機構紅杉中國旗下 HongShan Growth、知名投資機構博裕資本旗下 Persistence Growth Limited、長期價值投資者高瓴集團旗下 HHLR Fund,L.P，以及在消費投資賽道表現亮眼的美團龍珠旗下 Long-Z Fund I,LP。這些基石投資者的加入，不僅體現了資本市場對蜜雪冰城商業模式和發展前景的高度認可，也為此次上市增添了強大背書。

蜜雪冰城創立于 1997 年，從鄭州一家 “寒流刨冰” 小店起步，發展成為全球最大的現制飲品企業。目前，旗下擁有現制茶飲品牌 “蜜雪冰城” 和現磨咖啡品牌 “幸運咖”，聚焦為消費者提供單價約 6 元的現制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產品，以 “高質平價” 的產品定位深受消費者喜愛。截至 2024 年 12 月 31 日，蜜雪冰城在全球擁有 46479 家門店，覆蓋中國及海外 11 個國家。

在業績表現上，蜜雪冰城呈現出強勁的增長態勢。2021 - 2024 年，終端零售額分別為 228 億元、307 億元、478 億元及 583 億元，同期出杯量分別為 36 億杯、47 億杯、74 億杯和 90 億杯。2024 年，出杯量和終端零售額同比增長 21.9% 和 21.7%。2022 - 2024 年前九個月，蜜雪冰城分別實現收入 136 億元、203 億元及 187 億元，同比增長 31.2%、49.6% 及 21.2%；同期凈利潤分別為 20 億元、32 億元及 35 億元，同比增長 5.3%、58.3%、42.3%。

對于本次募得資金的用途，蜜雪冰城表示，約 66% 將用于提升端到端供應鏈的廣度和深度，通過建設新設施、升級和擴建現有設施，擴大在中國的產能；約 12% 用于品牌和 IP 的建設與推廣；約 12% 用于加強各個業務環節的數字化和智能化能力；約 10% 用于營運資金和其他一般企業用途。

業內人士分析，蜜雪冰城此次成功上市，將有助于其進一步提升品牌影響力，加速市場擴張，完善供應鏈體系，鞏固在平價現制飲品領域的領先地位。隨著中國現制飲品市場規模持續增長，蜜雪冰城有望借助資本力量，在行業競爭中脫穎而出，實現更大的商業價值。