轉載于：西京研究院

消費力是指消費能力，與可支配收入和社會保障等高度相關。今天，提升中國的消費力，已經與提升創新力、競爭力同樣重要。2024年中央經濟工作會議將擴大消費提高到了前所未有的高度，那么如何從長遠視角提升中國的消費力而不是僅僅刺激短期消費？因為刺激措施過后消費脈沖很快就會消退，這是一個系統性的綜合經濟學與社會學理論的重大課題。

中國的工業化、城市化發展到了一個新的階段，主要矛盾已經從過去的供給和產能不足，轉變為產能過剩、房產過剩、基礎設施過剩等系統性需求不足問題，這在最近幾年體現的最為充分。要解決這一矛盾，必須全面提高中國社會的消費力，形成以消費拉動投資的高質量內循環發展格局，讓需求問題不再被海外“卡脖子”。這個轉變過程，需要從整個政策框架入手進行切換，圍繞社會保障、居民收入、未來預期、分配結構等事關消費的核心變量進行調整和完善，最終形成以人為本的“消費型社會”。

中國是一個大國經濟，提升大國經濟的消費力，有有利的一面，也面臨重大的挑戰。五年規劃即將進入“十五五”階段，規劃思路應該從產業規劃轉變為“消費規劃”。這涉及到政策框架從宏觀到微觀，政策重點從刺激投資到提高收入，發展理念從“物”到“人”的深刻轉變。

一、消費不足的根本原因

從終極目的來看，消費是一個國家和社會發展經濟的最終目標。投資也不過是為了未來的消費。工業革命后，資本化、社會化大生產成為發達經濟體系的基本特征，現代產業鏈被拉長了，上游和中間資本品占比越來越高，體現出復雜的“迂回生產”特征，最終端的消費只是成為拉動經濟的“三駕馬車”之一。但事實上，上游和中游的最終價值實現，還是靠下游的消費來完成。但是由于現代產業體系越來越復雜，迂回程度越來越高，導致消費品市場的信號傳遞摩擦越來越大，無法及時反映供求關系，因此很容易發生產能過剩和需求不足，嚴重時會導致經濟和金融危機。

特別是對于一個后發的工業化國家，由于采取了“模仿—追趕”的策略，節省了研發的時間，能迅速的積累起原始資本，并憑借較低的要素成本占領全球市場。二戰之后，德國、日本、亞洲四小龍，在不同程度上都經歷了“世界工廠”的輝煌時刻。同樣在工業化后期，也或多或少的出現了周期性的產能過剩和金融危機。主要原因是，大工業生產體系具有較高的經營杠桿和財務杠桿，因此工業化產出能力的提高是指數級的，但需求的提高卻無法這么快速。因此為了解決產能過剩或內需不足問題，這些國家都采取了：第一，大力發展以房地產和金融業為主的第三產業以內部消化產能；第二，進一步全球化，占領更多的外部市場，以外需消化過剩產能。但是這兩種路徑都遭遇到了挑戰，前者的過度發展引發了以房地產泡沫破滅為導火索的金融危機，后者的過度發展則引發了國家之間的貿易戰乃至更深層次的地緣沖突。

說到底，長期需求不足是生產力快速提高和生產關系進化相對滯后這一矛盾的集中體現，是一個國家的消費力跟不上這個國家的生產力和創造力。今天，中國經濟正面臨這樣的挑戰。一方面中國的工業化能力已經世界第一，工業產出已經占全球份額的四成；另一方面，中國的消費力排名卻十分靠后，消費在GDP中的占比還達不到世界平均水平。究其根源，沒有太多的特殊原因，是后工業化國家的必經階段，也是一個客觀規律，大可不必大驚小怪或遮遮掩掩。當然，中國需求不足的根本原因既有普遍性和一般性，也有獨特性和歷史性。中國是社會主義市場經濟，國家資本占比比較高，這有利于快速的動員社會力量完成資本積累，但同時因為收入分配的結構性問題，造成國民消費力不足。在政策框架層面，長期以來一直采用刺激投資的方式提振需求，沒有足夠的歷史經驗來擴大消費需求。這些都是當下消費不足及應對效果差強人意的主要原因。

二、提高社會消費力事關國家經濟安全

狹義的國家經濟安全觀一般聚焦于供給側，重點圍繞能源、科技和關鍵材料等要素領域的“卡脖子”問題，是冷戰和地緣沖突時代的歷史產物。廣義的現代經濟安全觀更加注重于經濟的可持續、高質量發展，聚焦于“做好自己的事情”，構建對全球經濟政治波動相對免疫的經濟生態循環體系。基于這種認識，中國較早提出構建以內循環為主的國內外循環相互促進的新發展格局。如何做到以內循環為主，關鍵是提高產能的自我消化能力，全面提高內需。如果說在發展早期，內需以投資需求為主，今天中國的內需應該重點關注兩個領域：一是消費需求，二是具有社會屬性的投資需求，比如教育、醫療、養老等行業，與房地產和基礎設施投資相比，這些領域還存在著較為明顯的結構性短缺。這兩者之間還存在著有機統一的聯系，一方面消費需求帶動社會領域的投資需求，另一方面社會領域的投資會提高人們的社會保障水平，進一步提高人們的消費邊際傾向。所以，擴大消費是擴大需求的“牛鼻子”。

過去一段時間，特別是自中美貿易戰以來，大家都比較擔心核心科技被海外“卡脖子”，今天來看，市場也容易被海外“卡脖子”，技術和市場“兩頭在外”的問題一直沒有解決。如果說以前技術卡脖子是最主要的挑戰，今天在工業化能力極其發達與產能相對過剩的形勢下，需求被卡脖子比如被大幅加征關稅，所面臨的壓力可能會更大。今天的中國已經是第一工業大國、第一電氣大國、第一汽車大國等，但是市場主要依賴海外，主要依賴外需。一旦外部市場出現風吹草動，出口企業就會出現商品積壓、業績虧損、債務違約、裁員降薪，嚴重時會出現成片的倒閉破產，引發系統性的經濟危機，破壞國家經濟安全穩定。因此，提高消費在經濟動能中的貢獻，使之成為中國經濟增長的“壓艙石”，使基于內循環體系的供需關系保持動態平衡，以消費帶動有效投資，以有效投資形成的創新性供給創造消費，最終形成可持續的內部循環，事關中國的高質量發展與經濟安全穩定。

今天中國經濟的主要壓力是需求不足或產能過剩，2024年前三個季度，消費在GDP增長動力中的貢獻已經不到一半，較往年同期大幅回落，已經到了歷史罕見的新低。與消費的貢獻大幅回落相比，出口的貢獻則歷史性新高，這意味著中國經濟增長的核心動力又高度依賴于外需，這在當下全球經濟周期性回落、新一輪貿易戰已經打響、地緣沖突日益緊張的背景下，顯得極為脆弱與危險。因此為了保障中國經濟能在內外變亂交織的環境下保持安全和穩定，必須大幅提高或者恢復消費的壓艙石作用，使消費對GDP的貢獻維持在70%以上。要做到這一點，需要全面提高中國社會的消費力。

三、提高社會消費力的基本思路和政策重點

在內部房地產深度轉型導致投資加速下滑，外部國際貿易環境日益惡化使出口不確定性陡升的不利背景下，唯有擴大消費才能保持未來中國經濟的穩定增長。因此，能否及時啟動以消費為主的內循環，事關中國經濟這幾年能否在房地產深度調整和地方政府化債的下行周期中順利軟著陸。與提高投資可以簡單依靠赤字刺激也就是花錢大放水不同，擴大消費是一個復雜的政策實施和傳導過程。因為社會消費特別是私人主體的消費并沒有可以由政府直接控制的變量，政府只有通過收入政策等中間目標來達到擴大消費的最終目標。因為消費的最終決策還是掌握在微觀主體手里，即使政府采取直接發錢提高可支配收入的方式，如果私人主體沒有信心和穩定向好的預期，也很難會把錢大部分用在消費上。因此，從長期來看還是著眼于培養中國社會整體的消費力。

提高消費力的基礎當然是提高人們的可支配收入，而提高可支配收入，一是在分配結構上，將更多的收入傾向于居民，因為居民是消費的主力軍。直接的措施就是降低國民收入中政府歸集的比例，比如降低個人五險一金的繳存比例。中國個人所得稅的繳納基數和比例雖然并不算太高，但是五險一金等“國有化”的支出比例卻非常高，也就是宏觀稅負比較重，嚴重的擠占了可支配收入。使得企業的人力成本看上去很高，但是形成的能支持消費的可支配收入卻較低。二是在收入結構上，要重視財產性收入的提高。要轉變狹義的勞動收入觀，正確認識新的時代背景下財產性收入的重要意義。財產性收入是一個經濟體發達的表現，是社會發展進入小康社會和富裕階段的體現，是中產階層形成的標志。特別重要的是，財產性收入具有較高的消費彈性。根據行為經濟學理論，不同來源的收入分屬不同的心理賬戶，同樣是一萬元，來自工資性收入和來自財產性收入的邊際消費傾向不同，后者更愿意消費，更加慷慨大方，這顯然有助于提高消費水平。

提高消費力的另一個基礎是提高消費者的安全感和信心，消除人們消費的后顧之憂。借鑒已經實現消費型社會的發達國家經驗，提高消費力的前提是政府將老百姓的預防性儲蓄“買斷”，即政府完善的社會保障替代老百姓的預防性儲蓄，老百姓不再為未來擔憂，所獲的的收入大部分都用在當期的消費上。有人可能會問，前面不是建議降低五險一金嗎，那社會保障的錢從哪里來？答案一是將過去浪費在大投資上的部分預算轉移到社會保障上，二是適度擴大赤字，從過去3%的赤字率提升到4%或5%都是可以的，只要錢花的科學得當，用在民生和社會保障上，赤字大一點沒關系。除此之外，隨著消費的提高，經濟加快復蘇，很快走向繁榮，稅收也會隨之水漲船高，政府也就更有財力提高社會保障水平，老百姓也就更有底氣花錢消費，這樣整個經濟就形成了良性自洽的內循環。

更加長遠的舉措是從“十五五規劃”開始，將政策重點從產業規劃轉向消費規劃。如果說發展初期，五年規劃主要是從供給側和產業端入手，解決的是中國經濟的資本積累、基礎設施建設和產業升級等宏大問題，那么在產能已經十分充足甚至過剩，重大基礎設施幾乎建無可建，工業生產能力獨占鰲頭的背景下，我們需要問的一個問題是，搞這么多的產業，產品賣給誰，誰來消化這些產能？這個問題在過去的五年規劃中幾乎沒有思考和提及過，這些規劃都是想當然的陷入“薩伊定律”的誤區，以為只要制造出來肯定會有需求。最終的結果是，或者內部繼續靠投資需求消化過剩的產能，進而引發未來更為嚴重的產能過剩；或者將產能傾銷到海外，依靠外需消化，引發其它國家的不滿和貿易戰。基于這個背景，我們建議十五五以后的五年規劃，要圍繞著“收入倍增計劃”、完善社會保障，加大醫療、教育、養老等準公共品行業的投入等提高社會消費力基礎的領域展開。因為中國經濟已經發展到了新的階段，消費力才是生產力和創造力的源泉，因為消費是人的終極目標，是真正的以人為本的經濟行為。

THE END

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