為及時了解各地區、各行業企業春節后的運行狀況，更好分析研判我國經濟形勢動態，2024年2月5日至7日，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部聯合上海鋼聯開展了“2025年春節后企業生產經營問卷調查”。

2025年，百年未有之大變局加速演進，世界進入新的動蕩變革期，全球經濟發展將迎來多方面趨勢性變化。基于這樣的背景，今年調研從企業應收賬款、訂單情況、產品銷量、產品出口等情況進行了全方位的調研，得到了行業的積極反饋。截止2月7日，我們搜集到了近萬家企業反饋，其中涉及鋼鐵行業企業的調3911份，具體情況如下：

調研說明：

1、調研方式：網上問卷調研；

2、調研時間：2月5日至2月7日；

3、調研收集樣本概況：本次調研共收集到涉及鋼鐵行業有效反饋有3911份，其中生產制造類974家，貿易流通類2463家，工程建筑類288家，倉儲物流類79家，金融投資類46家，其他類型61家。

核心觀點：

1、2024年企業經營整體處于下滑的狀態。受訪企業中，生產經營好于上一年的企業占比只有13.96%，約42.21%的企業2024年經營同比變化不大，但企業經營差于去年的占比上升至43.83%。

2、一季度企業仍將面臨訂單不足問題，生產很難達到滿負荷生產。只有二成企業目前訂單同比有所增加，超四成企業反饋今年和去年基本持平，三成企業反饋目前訂單有所下降。

3、當前，企業的成品庫存較去年整體相對穩定，庫存壓力同比有所減輕。結果顯示，超四成的企業和去年基本持平，近三成企業庫存較去年有所下滑，較去年增加了一成，有二成企業庫存同比增加，較去年減少近一成。

4、43%的企業反饋出口業務將面臨海外反傾銷的影響。行業來看，貿易流通領域可能受影響最大，超過五成企業認為今年出口業務將受到海外反傾銷因素影響，其他行業認為受影響的企業占比在三成左右。不過，雖然面臨環境惡化風險，但對出口的熱度依舊較高、投入也將繼續擴大。

5、整體來看，今年市場預期較去年繼續小幅下滑。企業對2025年發展前景預期偏樂觀占比只有21%，較去年同期下降了近8個百分點；其中不太樂觀的企業占比22.12%，較去年上升了6.7個百分點；近五成六的企業對2025年發展前景預期保持中性。

調研結果：

一、總體情況

本次調研共計收到3911份反饋，其中生產制造類974家，貿易流通類2463家，工程建筑類288家，倉儲物流類79家，金融投資類46家，其他類型61家。受訪企業中，2024年實際經營同比下滑的比重超過四成，對于2025年發展預期調研結果顯示，今年市場預期較去年整體有所下滑。2025年調研顯示，只有2成的企業對2025年發展前景預期偏樂觀，下降8.6個百分點，五成六的企業對2025年經營預期維持中性，環比增加2個百分點，對2025年經營非常悲觀的比重為二成二，同比增加了6.7個百分點。

分行業來看，工程建筑、貿易流通、生產制造的樂觀預期下降最明顯，分別20.83%、17.82%、29.16% ，分別下降了12.3、8.6和6個百分點，與此對應的，工程建筑、貿易流通、生產制造的悲觀預期分別為31.60%、23.43%、17.04%，分別上升了16、8、1.6個百分點， 倉儲物流整體變化不大，而金融投資市場預期略有改善。

圖1：企業對2025年發展前景預期

二、企業生產經營回顧及當前情況

1、2024年企業的生產經營回顧

今年我們對企業2024年實際經營情況進行了調研。調研結果顯示，2024年企業生產經營好于前一年的企業占比只有13.96%，約42.21%的企業2024年經營同比不好不壞，但企業經營差于去年的占比最高，達到了43.83%。從企業2024年經營來看，去年整體處于經營下滑的狀態。

圖2：企業2024年整體經營情況同比變化

調研結果顯示（圖3），企業2024年國內產品銷量情況不容樂觀，只有23.96%的企業2024年國內銷售出現了增長，36%的企業2024年銷售和上年持平，生產經營有所下滑的企業占比達到四成，銷售情況也印證了2024年鋼鐵行業經營下滑的經營狀態。

圖3：企業2024年國內產品銷售情況

調研顯示，2024年底企業的應收賬款情況相對前兩個指標分化較為明顯。只有34.66%的企業2024年底應收賬款同比是增加的，48%的企業2024年底應收賬款同比持平，27.41%的企業應收賬款同比下降。分行業來看，生產類型企業最為穩定，五成二的企業基本持平，金融投資類型企業的應收賬款同比增加最明顯，超四成企業是增加的，值得注意的是工程建筑類型企業的應收賬款下降幅度在各行業中占比最大，同比下降的比重達到了37.15%，這表明建筑工程類型企業2024年底的資金有所改善。

圖4：企業2024年底應收賬款同比變化情況

2、目前企業的經營狀況調研

此次調研，我們針對目前企業的經營狀態也進行了分類型調研。調查顯示，目前資金是充裕的企業占比為五成二，較去年下降5個百分點，三成四的企業當前資金有些緊張的，較去年增加3個百分點，而資金比較緊張或者非常緊張的企業占比只有一成三，較去年增加2個百分點。分行業來看，建筑工程類型企業的資金惡化較為明顯，資金較為充裕的企業占比只有38%，較去年下降15個百分點，生產制造類企業和貿易流通類型企業的資金相對穩定，其中資金充裕占比略微下滑5個百分點，而金融投資類型企業的充裕類型占比則是上升的占比超過6成，較去年回升了6.7個百分點，整體來看，鋼鐵產業上游相對穩定，下游資金的困難程度有所增加。

圖5：當前企業的現金流是否充裕

調研顯示，當前企業的訂單整體不足，生產難以達到滿負荷生產。只有二成企業目前訂單同比有所增加，四成一的企業反饋今年和去年基本持平，三成的企業反饋目前訂單有所下降。分行業來看，多數行業當前的訂單情況增長較去年有所下滑，且下滑比例擴大，反映2025年經濟環境或市場競爭壓力加劇，其中工程建筑、貿易流通等行業波動性增強，而金融投資、生產制造行業穩定性較高。

圖6：與去年相比，企業當前的在手訂單狀況如何

根據調研，今年春節后的成品庫存較去年整體相對穩定，超四成的企業和去年基本持平，近三成企業庫存較去年有所下滑，較去年增加了近一成，有二成企業庫存較去年有所增加，減少了一成。分行業來看，今年變化趨勢較為一致，整體來看，鋼鐵行業企業的庫存壓力進一步減輕了。

此外，今年通過對原料庫存的調研也表明，目前鋼鐵行業企業的庫存水平不高。調研顯示，只有17%的企業庫存較去年有所增加，降低了近一成；此外，超過四成企業的原料庫存較去年持平，這個和去年基本持平；另外，企業原料庫存較去年下降占比上升到二成六，增加了近一成。

圖7：與去年同期相比，企業當前產成品庫存狀況如何

今年行業企業用工情況也是大家比較關心的選項。調研顯示，企業當前招工需求程度有不同程度的下滑。具體來看，企業用工需求有增長的占比只有14%，用工與去年持平的企業占比只有22.71%，近6成企業的用鋼需求今年是下滑的，從企業用工需求角度來看，今年行業就業形勢依舊嚴峻。

圖8：與去年同期相比，企業當前招工需求程度如何

三、一季度與全年企業經營狀況預期

在調研的第三部分，我們著重調研了一季度及全年企業的經營預期情況，通過多維度的調研反饋企業一季度及全年經營預期。

1、今年一季度企業新增訂單情況略有下滑

具體來看，24%的企業一季度訂單較去年小幅增加，同比下降了3個百分點；44%的企業今年訂單較去年持平，變化不大，另外26%的企業反饋今年訂單有所下降，較去年上升了6個百分點。分行業來看，工程建筑、貿易流通、倉儲物流等類型的訂單下降占比最大，分別為33.68%、27.97%、18.17%，和去年相比，工程建筑類型下滑企業占比較去年增加了15個百分點。整體來看，今年一季度行業企業的訂單總量呈現繼續下降態勢，而下游工程建筑類型企業的下降幅度居首值得大家關注，這充分說明了工程建筑類型項目一季度可能有進一步下降的風險。

圖9：與去年同期比，企業一季度新增訂單情況

2、企業一季度面臨著營收下滑問題

從3911份調研結果來看，企業一季度也面臨著營收下滑的問題，形勢較去年更嚴峻了。今年一季度營收同比能夠增加的企業占比為23.14%，較去年下降6個百分點，同比持平的企業占比上升了近2個百分點，占比達到48.02%，同比下降的企業占比為28.84%，增加了5個百分點。分行業來看，一季度企業營收和新訂單調研結果基本一致，工程建筑、貿易流通和倉儲物流三個行業的預期最差。

圖10：與去年同期相比，預計企業一季度營業收入

3、企業出口業務情況調研

今年調研，我們繼續關注了鋼鐵出口相關情況。調研顯示，出口企業中貿易企業占比最大，接近六成，生產企業占比接近三成，所以當前出口業務相關企業集中在產業鏈的中上游部分，我們的業務仍以鋼鐵產品為主，相關服務類型占比不大。

從各行業的業務預期來看，涉及出口業務的企業占比上升至58%，較去年漲16個百分點；在出口類型企業中，今年業務預計有增長的企業占比25.4%，下降13個百分點；出口將有一定下滑的企業占比為20.89%，較去年上升了9個百分點；另外超過半數的企業表示出口業務可能較去年持平，占比上升了3個百分點。從調研結果來看，今年國內鋼鐵相關行業的出口勢頭或有所下降。

調研同時顯示，有四成三的企業反饋企業出口業務將面臨海外反傾銷的影響，分行業來看，貿易流通領域可能受影響最大，超過五成企業認為今年出口業務將受到海外反傾銷因素影響，其他行業認為受影響的企業占比只有三成。

此外，96%的受訪企業認為如美國關稅政策落地，將會對企業凈利潤影響量有影響。

圖11：企業2025年產品出口情況調研

雖然今年出口環境和市場預期沒有去年好，但從企業開拓海外市場的預計投入資金來看，今年大家還是將繼續加大努力走出去的。調研結果顯示，六成企業今年計劃增加海外市場開發投入，較去年增加了15個百分點，三成六的企業今年投入資金較去年持平，只有3.07%的企業今年將會減少投入。

圖12：2025年企業在開拓海外市場上預計投入資金情況

4、數據治理和數據資產的建設情況

調研顯示，超過二成的鋼鐵企業已經在數據治理和數據資產的建設進行布局（如搭建數據中心或數據資產管理平臺等）。另外，今年有三成企業參加了“是否在大數據智能分析和智能決策進行了布局”的調研，調研顯示，34%的企業已經開展了大數據智能分析和智能決策工作，占比最高的是生產類型企業，達到了41.38%，其次分別是倉儲物流、貿易流通、工程建筑，分別為22.78%、16.67%、13.19%。從調研結果看，行業企業的數據治理和數據資產管理水平進一步提升，大家對于大數據的訴求正在穩步增長。

圖13：企業目前是否已經在數據治理和數據資產的建設進行布局

5、未來一段時間，企業計劃用工情況

調研顯示，今年企業用工量可能同比繼續下滑。只有18%的企業表示今年用工人數會增加，較去年下降近10個百分點，21.63%的企業今年用工需求可能下降，較去年上升了近7個百分點，近六成企業今年預計保持用工人數基本不變，較去年上升了2個百分點。調研結果表明，今年很少一部分鋼鐵行業企業用工有一定的缺口，考慮到多少企業用工基本平穩、減少用工的企業占比繼續增加，今年鋼鐵行業的就業環境可能延續了惡化態勢。分行業類型來看，貿易流通和工程建筑類今年的用鋼環境較去年下滑最為明顯，金融投資和生產制造類型企業的用工環境最為穩定。

圖14：目前企業用工情況調研

今年，我們也同步調研了企業對2025年的政策期待等問題，多數企業反饋期待政策能夠適度出臺刺激性政策，推動內需回升，進而帶動經濟出現新的拐點，也有部分企業期待供應端的產量有序釋放、維護市場穩定，此外，企業希望相關部門能夠進一步降低稅費、解決債務問題等的訴求也很高。

總結：

總體來看，此次調研顯示2025年鋼鐵企業對行業發展前景的預期呈現繼續下滑態勢。無論是企業訂單、營收預期，還是出口預期、用工需求等指標很可能都將面臨下行的壓力，不過，我們看到一些積極的信號，例如今年鋼鐵行業企業的庫存壓力普遍不大，資金壓力也有一定減輕，行業雖然繼續處于需求縮量的困境中，但自身的風險可能已經減輕了。同時，我們也關注到行業企業對出口的熱度依舊較高、投入也將繼續擴大，企業在大數據決策和平臺上的布局仍處于增長期，行業面對困難迎難而上的勇氣和魄力不減。

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