（碎言成篇，寡陋淺短，關(guān)乎普通人的商業(yè)邏輯，亂彈琴，勿當(dāng)真）

編輯/臥龍丄
審核/宛小婉

關(guān)于人口減少和房價(jià)的關(guān)系，很多人喜歡拿日本的數(shù)據(jù)說事。但事實(shí)上，日本的房價(jià)在人口減少的情況下依然達(dá)到了歷史高點(diǎn)，之后的波動也并未與人口變化直接掛鉤。

人口總量的減少是一個(gè)宏觀數(shù)據(jù)，但從城市化的角度來看，真正有意義的是人口的流動和聚集。村鎮(zhèn)和縣城的人口減少，并不意味著大城市也會衰落。

相反，越是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，人口越會向大城市集中。這也解釋了一二線城市房價(jià)為何能夠穩(wěn)中有升——資源、機(jī)會和財(cái)富的聚集效應(yīng)，讓這些城市始終具備吸引力。

還有一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：未來十年，中國每年畢業(yè)的大學(xué)生數(shù)量不會低于1000萬。這意味著，真正的人口下滑對勞動力市場的影響，至少要等到18年后，也就是從去年出生的孩子長大開始。

在此之前，青少年消費(fèi)可能會受到影響，但就業(yè)問題依然是未來十年的主要挑戰(zhàn)，而不是勞動力短缺。

當(dāng)然，結(jié)構(gòu)性問題是存在的——年輕人不愿意從事體力勞動，導(dǎo)致某些行業(yè)出現(xiàn)用工荒，但這只是局部現(xiàn)象，而非全局性問題。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的核心問題，其實(shí)是資產(chǎn)不增值導(dǎo)致的資金流動性不足。

舉個(gè)例子，假設(shè)以前的貨幣總量是100萬億，貨幣乘數(shù)是5，那么市場上的流動性就是500萬億。現(xiàn)在，貨幣總量增加到200萬億，但貨幣乘數(shù)降到了2，流動性只有400萬億。

這其中，還有一半的流動性被國計(jì)民生相關(guān)的央企和體制內(nèi)部門占據(jù)。也就是說，以前有500萬億的資金在市場上流動，而現(xiàn)在只有400萬億。錢少了，賺錢自然就難了。

這也解釋了為什么經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看起來不錯(cuò)，但普通人卻感受不到。因?yàn)槟切昂每础钡臄?shù)據(jù)，比如工業(yè)出口，與大部分人的就業(yè)和收入關(guān)系不大。

真正影響普通人生活的，比如房價(jià)，卻遲遲沒有起色。房地產(chǎn)的價(jià)值不僅僅在于其規(guī)模，更在于其帶來的乘數(shù)效應(yīng)。

比如，你賣了1萬億的房子，可能會帶來1.5萬億的貸款流動，再加上貸款的乘數(shù)效應(yīng)，實(shí)際可能帶動40萬億到60萬億的流動性。這才是房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的真正貢獻(xiàn)，而不是單純的行業(yè)規(guī)模。

如果你的房產(chǎn)增值了100萬，你可能會拿出這部分錢去買車、消費(fèi)或投資。但如果汽車行業(yè)的規(guī)模增長了一倍，對你個(gè)人來說，可能并沒有什么直接的影響。這就是資產(chǎn)增值對經(jīng)濟(jì)流動性的重要性。

那么，如何扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)趨勢？唯一的辦法就是讓資產(chǎn)重新漲價(jià)，釋放存款資金，恢復(fù)貨幣乘數(shù)效應(yīng)。

但在此之前，可能需要“清算”掉前一批通過資產(chǎn)泡沫賺錢的人。這就像股市里的“帶血籌碼”，只有經(jīng)過一輪出清，市場才能重新煥發(fā)活力。

那些曾經(jīng)通過高杠桿賺到錢的人，可能會成為這一輪調(diào)整的“代價(jià)”。這聽起來殘酷，但經(jīng)濟(jì)規(guī)律就是如此——賺到不屬于自己能力范圍的錢，遲早要還回去。

當(dāng)然，解決經(jīng)濟(jì)問題不僅僅需要資金，還需要信心。只要人們對未來有信心，有余力的人自然會繼續(xù)購入資產(chǎn)。

目前來看，國家似乎不再依賴居民杠桿來解決問題，而是轉(zhuǎn)向了政府債務(wù)杠桿。相關(guān)消息也顯示，政府的舉債空間還很大。

但債務(wù)杠桿帶來的副作用也很明顯——通脹。這一點(diǎn)，大家心里都有數(shù)，只是沒人愿意明說。

總的來說，經(jīng)濟(jì)問題的核心邏輯并不復(fù)雜，甚至不需要經(jīng)濟(jì)學(xué)家來解讀。關(guān)鍵在于，如何找到平衡點(diǎn)，既讓資產(chǎn)重新增值，又避免引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

對于普通人來說，最重要的是保持清醒，別被短期的波動迷惑，也別被定制化的“收割邏輯”帶偏。經(jīng)濟(jì)周期有起有落，但機(jī)會永遠(yuǎn)留給那些有準(zhǔn)備的人。

（周愚，評論人、商業(yè)評論人、財(cái)經(jīng)評論員、策劃人、投資人，某寶前十品類操盤手、多家媒體及機(jī)構(gòu)邀約評論人，發(fā)表商業(yè)評論千萬字，已委托快版權(quán)，轉(zhuǎn)載請注明出處）