原諒我一上來(lái)就用這么標(biāo)題黨的標(biāo)題，因?yàn)樵谖铱磥?lái)，蔚來(lái)現(xiàn)在所面臨的問(wèn)題非常嚴(yán)重。

蔚來(lái)現(xiàn)在的問(wèn)題不限于銷(xiāo)量，還有供應(yīng)鏈、公司管理等多方面多維度。

從行業(yè)來(lái)看，2025年會(huì)是非常慘烈的淘汰賽的開(kāi)始。

一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)，價(jià)格戰(zhàn)和智駕戰(zhàn)就已經(jīng)打響。

車(chē)企不管是內(nèi)部還是外部，關(guān)停/并轉(zhuǎn)的事情也在不斷發(fā)生，甚至大的國(guó)央企也開(kāi)始了合并重組。

蔚來(lái)如果還是不能把自己的狀態(tài)調(diào)整過(guò)來(lái)，那真的就非常危險(xiǎn)。

「最快今年，最晚明年」，將真的進(jìn)入現(xiàn)實(shí)。

01銷(xiāo)量危機(jī)

銷(xiāo)量是檢驗(yàn)車(chē)企表現(xiàn)最直觀的表現(xiàn)。

蔚來(lái)的銷(xiāo)量有多差？

2025年剛開(kāi)年，蔚來(lái)銷(xiāo)量直接下滑。即便是圈外人，也能從銷(xiāo)量上看出問(wèn)題。

可能有人會(huì)說(shuō)，這是因?yàn)槭艽汗?jié)假期影響，所以銷(xiāo)量沒(méi)上來(lái)。

如果說(shuō)過(guò)去幾年，銷(xiāo)量上不來(lái)還有借口：車(chē)型迭代、平臺(tái)切換、產(chǎn)能爬坡抑或銷(xiāo)量淡季。

但是如果再這么掩耳盜鈴只會(huì)不斷吞下苦果，市場(chǎng)會(huì)誠(chéng)實(shí)的抽每一個(gè)找借口的人的臉。

不說(shuō)新實(shí)力品牌，現(xiàn)在幾家主要新勢(shì)力月銷(xiāo)都去到2.5萬(wàn)，今年月銷(xiāo)3萬(wàn)將成為新門(mén)檻。

而現(xiàn)在蔚來(lái)還不能穩(wěn)定做到月銷(xiāo)2萬(wàn)。

其中涉及問(wèn)題太多。

就按照品牌來(lái)進(jìn)行拆分細(xì)說(shuō)吧。

蔚來(lái)：銷(xiāo)量不穩(wěn)定

蔚來(lái)品牌定位高端豪華，價(jià)位30-80萬(wàn)，目前是 8+1款車(chē)。

ES 系列：包括 ES6、ES7、ES8 三款車(chē)型。

EC 系列：包括 EC6、EC7 兩款車(chē)型。

ET 系列：包括 ET5、ET7、ET9（暫未交付）、ET5T 四款車(chē)。

手握這么多款車(chē)，1月蔚來(lái)品牌銷(xiāo)量甚至不到8千臺(tái)。

再看看友商，不管是理想、小鵬還是零跑，銷(xiāo)量都是2.5萬(wàn)往上。

樂(lè)道：出師未捷

原本蔚來(lái)對(duì)樂(lè)道的預(yù)期是擴(kuò)寬品牌寬度，搶占更多市場(chǎng)，但是出師未捷。

從24年9月上市到現(xiàn)在，銷(xiāo)量分別為：832臺(tái)、4319臺(tái)、5082臺(tái)、10528臺(tái)、5912臺(tái)，累計(jì)僅交付26673臺(tái)車(chē)。

這里我們舉兩個(gè)對(duì)標(biāo)對(duì)象。

小米SU7（參數(shù)丨圖片）：2024年4月上市，2個(gè)月后銷(xiāo)量破萬(wàn)，4個(gè)月后銷(xiāo)量破2萬(wàn)，如今銷(xiāo)量穩(wěn)定破2萬(wàn)。

小鵬MONA M03：2024年8月上市，9月就做到交付破萬(wàn)，現(xiàn)在連續(xù)5個(gè)月交付量超10000臺(tái)，累計(jì)交付超60000臺(tái)新車(chē)。從交付量突破50000臺(tái)到60000臺(tái)僅用時(shí)15天，春節(jié)前，小鵬MONA M03已實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)能節(jié)拍爬坡達(dá)到2萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)。

不管是對(duì)比小鵬新系列MONA的新車(chē)，還是后起之秀小米的SU7，樂(lè)道L60不管是銷(xiāo)量還是產(chǎn)能表現(xiàn)上，差距明顯。

而按照此前規(guī)劃，24年12月銷(xiāo)量破萬(wàn)，今年一季度樂(lè)道銷(xiāo)量要突破兩萬(wàn)臺(tái)，今年穩(wěn)定銷(xiāo)量要去到2.5萬(wàn)-3萬(wàn)臺(tái)每個(gè)月。

站在蔚來(lái)肩膀上造車(chē)的樂(lè)道，在銷(xiāo)量上顯然沒(méi)有達(dá)到蔚來(lái)的期望。

螢火蟲(chóng)：爭(zhēng)議多，盈利成謎

至于螢火蟲(chóng)，和蔚來(lái)一樣，走的是高端精品路線(xiàn)，

蔚來(lái)對(duì)它銷(xiāo)量預(yù)期反而并不高：一個(gè)月幾千臺(tái)。

這個(gè)品牌的爭(zhēng)議點(diǎn)有很多：

1、外觀爭(zhēng)議，新車(chē)發(fā)了許久，外觀爭(zhēng)議引爆全網(wǎng)。

2、無(wú)法共用換電站，還得獨(dú)立建站，又是一筆財(cái)務(wù)包袱。

3、2025年至少進(jìn)入全球25個(gè)市場(chǎng)，這筆錢(qián)又是一筆不小的開(kāi)支，另外今年能順利完成所有開(kāi)拓嗎？

4、螢火蟲(chóng)總裁金舸說(shuō)，螢火蟲(chóng)肯定不給集團(tuán)毛利拖后腿，會(huì)是正向貢獻(xiàn)。什么時(shí)候盈利？能做到嗎？

之前樂(lè)道總裁艾鐵成還說(shuō)樂(lè)道爆單了，結(jié)果現(xiàn)在一個(gè)月破萬(wàn)都做不到。

最后，回到集團(tuán)層面，今年蔚來(lái)的目標(biāo)是銷(xiāo)量翻番，也就是44萬(wàn)輛，我們可以做一個(gè)大概的銷(xiāo)量拆分。

螢火蟲(chóng)方面，新車(chē)會(huì)在4月上市，也就是說(shuō)今年實(shí)際能出賣(mài)的時(shí)間最多不過(guò)8個(gè)月，參考Smart和mini，螢火蟲(chóng)今年能有3萬(wàn)的量，就已經(jīng)很不錯(cuò)了。

樂(lè)道預(yù)期銷(xiāo)量是20萬(wàn)-24萬(wàn)。

也就是說(shuō)，蔚來(lái)本品牌銷(xiāo)量在20萬(wàn)左右。

但就目前來(lái)看，難度有點(diǎn)大。

蔚來(lái)ET9 3月開(kāi)始交付，依照這個(gè)定位，必定不是走量車(chē)型。

4月開(kāi)始，ES6、EC6、ET5 和 ET5T 的年款車(chē)型才陸續(xù)上。

也即是說(shuō)，一季度蔚來(lái)只能靠現(xiàn)有車(chē)型以及相應(yīng)的刺激手段來(lái)賣(mài)車(chē)，不過(guò)從目前看到的數(shù)據(jù)，一季度銷(xiāo)量承壓不小。

而5566主要變化是外觀小改、屏幕豎轉(zhuǎn)橫以及搭載自研芯片，產(chǎn)品層面競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該會(huì)不錯(cuò)。

但是，加個(gè)但是，李斌在直播中表示，價(jià)格不會(huì)比現(xiàn)在便宜，有可能漲價(jià)。

在價(jià)格戰(zhàn)打得這么火熱且蔚來(lái)還沒(méi)有建立銷(xiāo)量和需求優(yōu)勢(shì)的當(dāng)下，還準(zhǔn)備逆勢(shì)「漲價(jià)」。

多少有點(diǎn)分不清大小王，讓我對(duì)接下來(lái)蔚來(lái)銷(xiāo)量走勢(shì)持懷疑態(tài)度。

樂(lè)道這邊，三四季度才會(huì)推出大5座SUV樂(lè)道L70和6-7座中大型SUV樂(lè)道L80。

這也就意味著至少6-7個(gè)月，樂(lè)道得靠L60一臺(tái)車(chē)把銷(xiāo)量打開(kāi)，起碼要把月銷(xiāo)量做到1.5萬(wàn)臺(tái)才行。

從產(chǎn)品層面來(lái)看，樂(lè)道L60這臺(tái)車(chē)真的很不錯(cuò)，產(chǎn)品力是夠的，但是量一直沒(méi)上來(lái)，這是樂(lè)道管理層需要盡快反思的地方。

總的來(lái)說(shuō)，從銷(xiāo)量上來(lái)看，蔚來(lái)形勢(shì)并不樂(lè)觀。

02財(cái)務(wù)危機(jī)

與銷(xiāo)量緊緊掛鉤的就是財(cái)務(wù)狀況。

目前，蔚來(lái)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不好。

2024年前三季度凈虧損為152.9億元，基本上每個(gè)季度虧損50億左右。

截至2024年三季度末，蔚來(lái)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額降至422億元?。

按照現(xiàn)在這個(gè)燒法，最多只能燒兩年。

對(duì)于蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，這是一場(chǎng)燒錢(qián)速度與融資能力的賽跑。

前不久，蔚來(lái)內(nèi)部會(huì)議上，李斌把盈利時(shí)間從2026年挪到了2025年Q4。

這其實(shí)不是李斌第一次立下盈利flag了：

2022年3月財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，李斌表示：蔚來(lái)將在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)當(dāng)季盈虧平衡，并在2024年全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

2023年6月一季度財(cái)報(bào)上，李斌表示盈虧平衡的時(shí)間點(diǎn)還將往后推，預(yù)期不超過(guò)一年。

當(dāng)然，都沒(méi)做到。

蔚來(lái)現(xiàn)在要做的，還是要盡快把銷(xiāo)量提起來(lái)。

03管理危機(jī)

現(xiàn)在的蔚來(lái)，病得很?chē)?yán)重，主要有幾個(gè)問(wèn)題：組織效率低下、供應(yīng)鏈問(wèn)題、信息繭房。

蔚來(lái)的組織效率有很大問(wèn)題。

2023年1月，李斌給全體員工的內(nèi)部信中就提到要提升效率。

2023年11月，李斌再發(fā)內(nèi)部信，再提要提升組織能力，2024年要提升體系能力。

24年開(kāi)年內(nèi)部信，李斌再反思，承認(rèn)組織能力不足、資源浪費(fèi)問(wèn)題，需提升效率。

類(lèi)似的問(wèn)題，李斌從23年一直呼吁到現(xiàn)在，但事實(shí)是，蔚來(lái)組織效率依舊低下，么有變過(guò)。

不管是產(chǎn)品還是技術(shù)，一直在延期，大公司病在侵蝕蔚來(lái)的戰(zhàn)斗力。

技術(shù)上，150 度電池包于 2021 年 1 月發(fā)布，原定于 2022 年四季度推出，但直到2024年二季度才正式投入使用。

智駕也是如此，起個(gè)大早，趕個(gè)晚集。

曾經(jīng)的蔚來(lái)是全球第二、國(guó)內(nèi)第一個(gè)推出NOA高速領(lǐng)航的車(chē)企。

但是現(xiàn)在，不管是大家在卷的全國(guó)都能開(kāi)，車(chē)位到車(chē)位，蔚來(lái)的步調(diào)總慢人一步。

華為、小鵬已經(jīng)穩(wěn)居智駕頭部，理想智駕也在2024年完成了逆襲，可以和前面兩家掰手腕，甚至后發(fā)的小米都開(kāi)始推車(chē)位到車(chē)位。

那么蔚來(lái)呢？基于世界模型的端到端城區(qū)智駕，今年3月之后才會(huì)陸續(xù)推出來(lái)，而且體驗(yàn)到底如何我們還不知道。

蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用是新勢(shì)力里最多的，不說(shuō)別的，單說(shuō)智駕，投入產(chǎn)出比遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如小鵬和理想，真的要好好反思了。

再進(jìn)一步說(shuō)，當(dāng)比亞迪、長(zhǎng)安這樣的巨頭們都開(kāi)始推全民智駕，那么蔚來(lái)智駕策略是否也要變更？

要知道，蔚來(lái)和樂(lè)道現(xiàn)在智駕依然是訂閱模式（雖然現(xiàn)在都會(huì)給幾年免費(fèi)使用），后續(xù)是否會(huì)直接免費(fèi)？這些都是問(wèn)題。

產(chǎn)品上，2021 年 12 月，蔚來(lái) ET5 上市，是絕對(duì)的爆款車(chē)型，當(dāng)時(shí)除了特斯拉之外，市面上基本沒(méi)有這么能打的產(chǎn)品，但是ET5產(chǎn)能爬坡一直是個(gè)很大的問(wèn)題，導(dǎo)致直接錯(cuò)過(guò)黃金期，結(jié)果等到蔚來(lái)解決了ET5產(chǎn)能問(wèn)題后，市面上同類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)殺過(guò)來(lái)，ET5已經(jīng)失去優(yōu)勢(shì)，蔚來(lái)錯(cuò)過(guò)了一次騰飛的機(jī)會(huì)。

NT2.0平臺(tái)切換慢：原本預(yù)計(jì)23年上半年交付 5 款全新 NT2 車(chē)型，結(jié)果一直拖到9月份才真正完成切換。

即便前面已經(jīng)有這么多因?yàn)榻M織效率導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)絕佳爆發(fā)窗口期的例子，但是我們沒(méi)有看到蔚來(lái)似乎都沒(méi)有吸取到經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

2024年大家都在卷生卷死，結(jié)果樂(lè)道在5月才剛剛發(fā)完品牌，9月樂(lè)道L60才上市。

上市晚也就罷了，結(jié)果上市之后，產(chǎn)能爬坡又出現(xiàn)問(wèn)題

而在5月樂(lè)道品牌發(fā)布之時(shí)，上面提到的問(wèn)題，我也預(yù)警過(guò)......

你能明顯感覺(jué)到，蔚來(lái)組織管理上存在很大問(wèn)題：低效、遲鈍、供應(yīng)鏈方面存在很大漏洞。

提到供應(yīng)鏈，我就想起小鵬汽車(chē)何小鵬，一個(gè)鋼材的貪污腐敗案件花了何小鵬9個(gè)月時(shí)間，結(jié)果發(fā)現(xiàn)是一個(gè)鏈路的人都在騙他。

最后何小鵬得出的結(jié)論是：必須自己親自管供應(yīng)鏈，也必須懂供應(yīng)鏈。

這個(gè)建議何小鵬也告訴了李斌。

2023年小鵬就在內(nèi)部進(jìn)行過(guò)一次供應(yīng)鏈反腐行動(dòng)。

即便是比何小鵬更懂車(chē)的超級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理李想的理想也曾爆出采購(gòu)崗腐敗：「采購(gòu)總監(jiān)擁有4輛名貴豪車(chē)：800萬(wàn)元的勞斯萊斯庫(kù)里南、350萬(wàn)的勞斯萊斯幻影、200多萬(wàn)的法拉利跑車(chē)和超百萬(wàn)的保時(shí)捷跑車(chē)，加起來(lái)總價(jià)值超1500萬(wàn)元，之后該總監(jiān)因非國(guó)家工作人員受賄罪被捕。」

供應(yīng)鏈的水很深吶。

從上面給出的這些不管是同行還是蔚來(lái)自己身上的這些事例不難看出，蔚來(lái)供應(yīng)鏈絕對(duì)存在很大問(wèn)題。

和何小鵬類(lèi)似，李斌也一定被騙了，而且被騙了很久。

螢火蟲(chóng)剛亮相的時(shí)候，「三重奏」燈組外觀引發(fā)爭(zhēng)議。

在很多網(wǎng)友都覺(jué)得很丑的情況下，李斌的回應(yīng)是：「蔚來(lái)內(nèi)部的員工都看過(guò)實(shí)車(chē)，我認(rèn)為他們對(duì)我還是比較真誠(chéng)的，至少?zèng)]有任何一個(gè)人說(shuō)我不喜歡這個(gè)設(shè)計(jì)。」

如果這不是李斌對(duì)外公關(guān)話(huà)術(shù)，而是真的是這樣，那我覺(jué)得在蔚來(lái)，李斌聽(tīng)不到真話(huà)，被封在信息繭房里。

李斌看到和聽(tīng)到的，是身邊人想讓他看到的，都是經(jīng)過(guò)篩選過(guò)濾的。

而且不僅僅是內(nèi)部的人，即便是離蔚來(lái)更近的蔚來(lái)自己的KOL們也沒(méi)有發(fā)揮其真正的作用，只會(huì)一味吹捧，唱贊歌。

殊不知，這樣只會(huì)讓蔚來(lái)一條路走到黑，而且自我感覺(jué)良好。

這其實(shí)是最恐怖也最危險(xiǎn)的事情。

突然想起這一段內(nèi)容：「何小鵬在訪談中提到，在過(guò)去幾年里，他覺(jué)得他們內(nèi)部出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，即CEO永遠(yuǎn)都是最后一個(gè)知道真相的人?。很多人建議他去一線(xiàn)了解情況，但他認(rèn)為，在企業(yè)規(guī)模較大的情況下，一線(xiàn)聽(tīng)到的聲音可能并不真實(shí)?。」

這不也是李斌的真實(shí)寫(xiě)照嗎？

除了這些，像其它公司都有的山頭文化、部門(mén)之間溝通高成本高壁壘、重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題，蔚來(lái)肯定也存在。

為了解決這些問(wèn)題，好兄弟何小鵬花了2年時(shí)間，那么李斌能解決好這些問(wèn)題嗎？

這是個(gè)好問(wèn)題。

04蔚來(lái)的危機(jī)

蔚來(lái)現(xiàn)在給我感覺(jué)和外面其他車(chē)企很割裂。

外面大家卷的水生火熱，蔚來(lái)這邊「不慌不忙，歲月靜好」。

銷(xiāo)量的下滑，是最明顯的信號(hào)。

之前大家都在喊「蔚小理」。

但是在銷(xiāo)量層面，已經(jīng)不是這樣。

今年將會(huì)是各家真正拉開(kāi)差距的一年。

理想會(huì)奔著70萬(wàn)去，小鵬則會(huì)沖擊40萬(wàn)左右銷(xiāo)量，零跑今年則要沖擊50萬(wàn)。

而且，各家開(kāi)年銷(xiāo)量就跑出了應(yīng)有的水平。

那么蔚來(lái)呢？

這是今年2月最新的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，我沒(méi)看到蔚來(lái)發(fā)揮出頭部該有的水平。

說(shuō)句不好聽(tīng)的，蔚來(lái)已經(jīng)開(kāi)始掉隊(duì)了。

看到這里，可能很多人會(huì)覺(jué)得，我是不是蔚來(lái)黑？

并不是。

從我18年進(jìn)入這個(gè)行業(yè)到現(xiàn)在，差不多也見(jiàn)證了蔚來(lái)一大半的成長(zhǎng)。

我看到它做成中國(guó)第一個(gè)高端豪華品牌，也看它以一己之力趟出換電這條路，也見(jiàn)過(guò)它多次命懸一線(xiàn)向死而生，蔚來(lái)展現(xiàn)過(guò)強(qiáng)大韌性。

但2025年面臨的已不僅是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，更是組織基因?qū)用娴纳揽絾?wèn)。

這家曾定義中國(guó)智能電動(dòng)車(chē)高度的企業(yè)，亟需一場(chǎng)觸及靈魂的變革。

留給李斌的時(shí)間，真的不多了。

完。