原創(chuàng) 劉曉博

正當大家認為亢龍有悔，股市將全面回調(diào)的時候，今天出現(xiàn)了令人意外的局面：

人形機器人大爆發(fā)，帶動市場整體向上，基本上收復(fù)了昨天的失地。

這張圖是機器人板塊的整體走勢，今天大漲了超過8%，這一波累計已經(jīng)漲了超過50%。

大家可以看兩支股票，感受一下市場的熱烈。上圖是在A股上市的長盛軸承，下圖是在港股里上市的優(yōu)必選。

為什么人形機器人爆了，跟最近的幾件大事有關(guān)。

首先是在那場高規(guī)格座談會上，杭州宇樹科技創(chuàng)始人王興興引人注目，他不僅是會上最年輕的企業(yè)家，還坐在第一排，是6個發(fā)言者之一。

宇樹就是研發(fā)人形機器人的，上了今年春晚，是最近刷屏的杭州六小龍科技公司之一。他受重視，說明國家高度關(guān)注這個賽道。

其次，最近幾家世界級龍頭企業(yè)，也都高度重視人形機器人。英偉達老板黃仁勛1月7日的時候，帶著14個人形機器人亮相拉斯維加斯消費電子展，并表示，機器人的ChatGPT時刻即將到來，這個行業(yè)未來空間廣闊。

這14個機器人，分別來自14個跟英偉達合作的公司，其中6家是中國企業(yè)，他們分別是宇樹科技、智元、星動紀元、銀河通用、傅利葉、小鵬汽車。

這場機器人大秀影響非常大，直接改變了很多企業(yè)的形象。

比如小鵬之前是掙扎在汽車過剩產(chǎn)能紅海里的企業(yè)，現(xiàn)在突然變成了先進的人工智能企業(yè)。

馬斯克也在為人形機器人背書，特斯拉的擎天柱（Optimus）機器人也非常先進，目標是在今年生產(chǎn)數(shù)千個，并在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

馬斯克甚至認為，人形機器人將是歷史上最大的產(chǎn)品，每個人都可能需要一個，甚至多個。

如果一切順利，特斯拉計劃把人形機器人的產(chǎn)量在2026年增加10倍，并在隨后的一年再增加10倍，達到年產(chǎn)50萬到100萬個。

Meta老板扎克伯格也在人形機器人上押了重注，高調(diào)宣布進入這個領(lǐng)域。

今天更是傳來一個戲劇性的消息，搞金融的螞蟻集團，也要搞人形機器人了。可見這個賽道有多重要。

將來所有單調(diào)、危險，需要加班的工作，都可能被機器人取代，沖鋒陷陣的士兵將主要是機器人。未來的戰(zhàn)士，可能是會飛的機器人，也就是無人機和機器人的綜合體。

人形機器人領(lǐng)域，很有可能是中國再次逆襲的重要領(lǐng)域。

摩根士丹利最近發(fā)布了研報，公布了全球最有競爭力的100家相關(guān)企業(yè)，中國有35家上榜企業(yè)，位居全球第一。

研報把人形機器人產(chǎn)業(yè)分成“大腦”“身體”“集成商”三大板塊，上榜的中國企業(yè)名單，見這張圖，大家可以仔細研究一下，這就是一張藏寶圖，其中很大幾率將誕生新的千億市值，甚至萬億市值企業(yè)。

當然，這個領(lǐng)域風險也比較大，很多企業(yè)處于持續(xù)投入和燒錢的階段。

但這個領(lǐng)域，注定是2025年全年的熱點。

未來真正能在市場上獲得巨大成功的人形機器人企業(yè)，除了極少新冒出的網(wǎng)紅企業(yè)外，很大幾率是成功的“新一代汽車生產(chǎn)商”，比如小米、比亞迪，以及搞汽車神經(jīng)系統(tǒng)的華為。因為這些企業(yè)有龐大的研發(fā)隊伍，有燒錢的底氣（其他行業(yè)盈利，可以彌補機器人前期巨大投入），有先進的制造業(yè)生產(chǎn)線。

人形機器人跟工業(yè)機器人最大的區(qū)別，是人工智能，這才是機器人的靈魂。未來鹿死誰手，還很難說。

由于這個領(lǐng)域太重要，關(guān)系到國運，關(guān)系到戰(zhàn)爭勝負、地緣政治，國家一定會拿出一切資源來支持它，允許它享受最有力度的政策優(yōu)惠，甚至允許它泡沫化一段時間，讓人才、熱錢涌入這個領(lǐng)域。

其實這就是在中國投資的重要邏輯——凡是關(guān)系到國運的新風口，機會都是無限的，一路綠燈的。凡是被認定為產(chǎn)能過剩的行業(yè)，你就盡量不要在里面卷了，虧錢的機會將非常高。

明天是2月20日，本月公布LPR（貸款市場報價利率）的時間窗口。會降息嗎？

應(yīng)該不會。

為什么降息、降準看起來都被推遲了？主要是兩個原因：

第一，美聯(lián)儲暫停降息，中國不愿意看到中美利率加大，給人民幣匯率帶來貶值壓力。在中美關(guān)稅議題懸而未決的時候，人民幣匯率貶值可能讓問題復(fù)雜化。

第二，最近中國科技股的價值被全面發(fā)掘，股市整體走勢不錯，在這種時候，降息、降息的必要性不高，可以把利好留給未來。

最近銀行股表現(xiàn)也不錯，可能跟“注資六大行”快官宣有關(guān)。估計國家會增發(fā)上萬億的特別國債，給工農(nóng)中建交郵儲銀行補充資本金。這個消息去年宣布過，但一直沒有落地。估計今年上半年應(yīng)該可以兌現(xiàn)。

六大行被注資，不僅是六大行的利好，銀行板塊的利好，還是實體經(jīng)濟的利好。被注資后，六大行吸收存款、發(fā)放貸款的底氣會更足，通過股市再融資的壓力減輕。