近年來，隨著我國經濟的持續發展與城市化進程的不斷加速，基礎設施建設在經濟增長和社會民生改善中扮演著愈發關鍵的角色。國家層面大力推動基礎設施投資，搭建多元的投融資平臺，積極構建開放透明的市場環境，鼓勵社會資本參與公共服務領域，實現政府與社會資本的優勢互補，共同推進我國基礎設施建設邁向新高度。

2月17日，國泰君安濟南能源供熱封閉式基礎設施證券投資基金于上海證券交易所上市。該項目是全國首單市政基礎設施公募REITs，也是全國首單供熱基礎設施REITs。項目進一步開拓創新公募REITs大類資產類型，也為投資人提供資產優質、收益穩定的創新產品，對公募REITs市場具有重要意義。仲量聯行評估咨詢服務部為該項目提供市場調研、行業專家顧問服務。

底層資產： 剛性需求，運營穩定

國泰君安濟南能源供熱REIT作為全國首單市政基礎設施公募REITs，其底層資產為濟南熱力集團持有的232段優質供熱管網，管網覆蓋面積達到3,700.2萬平方米，服務37.45萬戶用戶，服務區域集中在濟南核心功能區，區域經濟發展良好、常住人口持續增加，資產運營成熟穩定。供熱行業作為城市公共服務的重要組成部分，具有需求穩定 、不可替代性高等的特點。

募集資金：公眾認購倍數創歷史新高

本單類REIT產品基金份額總額為2億份，運作方式為契約型封閉式，存續期為28年。該基金募集期間凈認購金額達到14.96億元人民幣。1月9日，國泰君安濟南能源供熱REIT發售結果公告顯示，公眾投資者有效認購基金份額數量為122.02億份，按7.48元/份計算，募集規模約為912.68億元，為公眾發售初始基金份額數量的813.44倍，刷新當時公募REITs認購倍數新高*。這彰顯了公募REITs常態化發行和資產類型持續擴充的背景下，市場投資者對優質基礎設施公募REITs產品的熱烈追捧。

*匯添富九州通醫藥倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金于2025年2月12日完成發售，有效認購倍數達1192倍，再次刷新公募REITs公眾投資者認購倍數歷史新高。請持續關注仲量聯行動態更新，了解更多該產品最新信息。

資產類型不斷擴圍，開啟投資新篇章

作為全國首單市政和首單供熱領域的REITs公募產品，國泰君安濟南能源供熱REIT的發售意義非凡，這是國泰君安資管在服務民生、支持實體經濟發展道路上的一次大膽創新與積極實踐。此次發售不僅在盤活市政基礎設施資產、保障居民生活質量、提升城市服務功能等方面發揮了良好的示范作用，還進一步增強了資本市場服務實體經濟的質效，成為民生保障與金融創新深度融合的重要實踐，為后續相關領域的發展提供了寶貴經驗。

從市場發展角度來看，這一產品成功開拓了公募REITs市場的新領域，為市場注入全新活力，拓展了公募REITs市場的資產類型版圖，為后續同類型產品的推出提供了寶貴的參考與借鑒，有望推動整個REITs市場邁向更為多元、成熟的發展階段。