隨著國內旅游和入境旅游市場的回暖，2024年國內高端酒店市場基本恢復至2019年同期水平。值得一提的是，熱門旅游城市恢復表現明顯優于一線城市：三亞和華西主要旅游市場的高端酒店每間可售客房收入較2019年顯著提升。

得益于2024年商旅、大型會議會展活動和入境游的回歸，一線城市高端酒店運營表現良好。與2023年相比，上海和北京高端酒店每間可售客房收入增幅優于市場平均水平，增幅分別達到4.2%和2.3%，展現出強大的競爭力和發展韌性。

供給端，國內酒店客房新增供給增長速度于2019年達到峰值后逐步放緩，未來五年酒店客房供給將以中高端及以上酒店為主，主要集中在一線和新一線城市，成都、重慶、三亞等熱門旅游城市酒店客房增速較快。

展望2025年，隨著國內旅游市場加速回暖，國際航線加速恢復以及一系列靈活、便利的外國人來華政策陸續出臺，入境旅游市場將迎來強勁復蘇，帶動一線及新一線城市高端酒店入住率在未來進一步提升。

與此同時，下沉及細分市場的增長潛力將逐漸釋放，銀發人群有望成為旅游市場的重要推動力。去年，沉浸式旅游項目越來越受到游客青睞，本地“微度假”的理念更為深入，并且由“情緒價值”的釋放所帶動的諸如徒步、騎行、露營、演唱會、體育競賽等活動所帶動的出行也在成為新的休閑旅游內容點。

數據顯示，2024年攜程銀發人群出游訂單同比2023年增加超22%，31%的銀發人群出游頻次是2019年的2倍。此外，2024年銀發人群出游酒店訂單同比增長超10%；預計到2028年，銀發旅游市場規模將達到約2.7萬億元。

2024年，中國內地酒店投資市場交易額總計178.7億元人民幣，熱度不減；其中，近七成酒店投資交易發生在一線和新一線城市；位于市區的酒店資產更受投資人關注。預計2025年酒店投資交易額將與2024年持平，約為180億元人民幣。

近年來，為緩解杠桿壓力并盤活資產，地產企業紛紛剝離非核心資產，使得市場上涌現出諸多優質酒店資產，并實現成功交易，為市場注入新活力。

目前，中國內地酒店投資交易市場上內資表現活躍，高凈值人士、國資企業及金融機構積極入市交易。相較于機構投資人，高凈值人士或家族辦公室在投資時，更關注財務回報和資產配置多樣化，對土地年限和投資回報周期較不敏感。因此，地處城市核心區且有穩定現金流的酒店資產頗受其青睞。

隨著房地產行業的調整，2025年存量酒店易主和改造需求將進一步增加，為投資人提供了盤活和改造存量酒店資產的機會，特別是在一線及新一線城市，由于其經濟基礎穩固、市場需求強勁，這些市場的優質酒店資產具備穩定的現金流潛力和長足的資本增值空間；而具有重新定位或改造可能性的城市型存量酒店也將繼續受到長租公寓投資人的關注。

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