最近有個感觸，我曾經被這種思維陷阱深深誤導，掏心窩子和大家聊聊，

首先關于投資，個人認為嚴密的推理邏輯和論證缺一不可，這個過程中有兩種最常見的思維方法：

第一、歸納法

最常見的，就是歸納法。

歸納法是先看個體案例，再基于數學統計的邏輯，用大量歷史數據歸納總結出來的結論，

比如紅利股相對于A股大盤有超額收益，

比如房產可以抵抗通脹等等，

但如果一味依賴歸納法，很容易陷入投資的誤區，

舉幾個例子，早期A股曾經推出過大量的聰明指數，在發布之前這些指數業績都非常出色，

比如神奇公式價值回報、央視50等等，可后來這些指數都沒跑贏滬深300，淪落到無人問津了，

這種業績過于華麗，但卻缺乏足夠事實依據的投資，就很容易把人帶到坑里。

歸納法的最大弊端，就是缺乏邏輯自洽能力，一旦歷史經驗被打破，就會推翻之前的理論，陷入高度自我懷疑的模式中。

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第二、演繹法

演繹法，也即先找一個為絕對定理的事件，順著做下一步推理，按此來交易，雖然精度未必準確，卻可以大幅提高勝率。

因為需要找到一個很硬的常識邏輯，你反而可以更堅定的去執行。

就拿央視50指數為例，歷史業績很好，歸納法可過，但你需要先建立一個真理，就是央視專家媒體評選的50只股票，能產生穩定超額收益，

可是這個假定邏輯太弱，站不住腳，那么演繹法這里是通不過的。

這里說個具體案例，比如【蒙代爾不可能三角】，

蒙代爾理論提到：貨幣政策可控、貨幣自由流通、匯率穩定，只能三選二，那么一旦違背這個規律，這個系統就一定會出現問題，

這套理論顯然邏輯是完全成立的，比如兔子，在選擇了貨幣可控，匯率穩定之后，必然犧牲貨幣自由流通，如果貨幣自由流通，這個系統肯定維持不住。

更為典型的就是布雷頓森林體系，美國想同時獲得匯率穩定、貨幣自由流通、自主的貨幣政策，但這套制度最終只維持了27年，黃金在1973年政策解體之后，暴漲了3倍。

那么基于這套理論，投資上，分散定投期權，埋伏黃金未來會在某一個時間節點突發暴漲，就是賠率和勝率極高的操作。

當然蒙代爾理論是后來才出現的，但索羅斯狙擊過的泰銖，最后果真放棄了和美元的固定匯率，泰銖大幅貶值，還有瑞郎取消掛鉤歐元等，無疑不是很好的實戰案例。

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那么進一步舉例，我們先確定一個真理：

不管是美股、黃金，債券，長期來看只要全球貨幣超發，隨著時間推移，那么總市值也會隨之增加，

隨之進一步去演繹資產之間的關聯性：

戰爭時代→惡性通脹→買入黃金→黃金上漲

和平時代→溫和通脹→基本面上升→美股上漲

衰退時代→通脹走低→市場利率下行→美債上漲

那么這套邏輯，比如哈利布朗將各1/4資產（黃金、股票、長債、短債）建立一套永久組合，然后去跑過去五十年的業績回測，最后得到了組合能長期穩定上漲的論證。

用真理去演繹行情，數據輔助論證結果，比用數據得出結論，再構建一套理由去解釋，準確度顯然是要靠譜得多。

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聊下行情，昨天說了一嘴，A股下跌，海外ETF就容易炒溢價的問題，

結果今天馬上驗證了，大盤下午開始跳水，4600只股票下跌，QDII基金一飛沖天，德國DAX漲幅8.78%，法國CAC40ETF漲4.84%。

像我是趕上了這波的，因為我本身就海外配置為主，所以肯定是把相關標的老早就埋伏好了，今天也已經出掉了，又換回手里的美股了。

但估計很多人還是沒趕上這種機會，這也是為什么之前老是寫海外ETF科普文的緣故，如果對這類標的并不了解，就沒法耐心持有底倉，這是一個BUG點，

但請理解，投資本就沒有容易事，如果這玩意沒有一點認知門檻，散戶都能游刃有余，那游資自然也就不敢進來玩了。