這兩天，民營企業座談會受到空前關注。

出席座談會的企業家，都是各行業的大佬級人物。

其中發言的企業家有6位，分別是：華為的任正非、比亞迪的王傳福、新希望的劉永好、韋爾股份的虞仁榮、宇樹科技的王興興、小米集團的雷軍。

當然，沒有發言的馬云、梁文鋒等企業家也很受關注。

小米持續暴漲，SU7持續火爆

發言的這6家代表公司中，華為、宇樹科技沒有上市；新希望由于所屬行業、自身業績等問題，這幾年股價表現并不理想；韋爾股份最近表現強勢，但離股價的歷史最高點仍有不少距離；比亞迪最近發布“天神之眼”智駕技術，股價創出歷史新高；小米集團股價表現尤為亮眼，股價不斷大漲，連續創出歷史新高，簡直“殺瘋了”！

2023年，小米集團股價上漲42.6%；2024年暴漲121%；進入到2025年后還不到兩個月，已經暴漲36%以上。

尤其是最近三個交易日，小米集團有兩天單日大漲超過7%，三天累計大漲15%以上，市值超過1.2萬億港元。做空小米的恐怕哭暈在廁所了。

呈現加速上漲態勢的小米集團，目前是港股熱度第一的股票，力壓騰訊控股和阿里巴巴。

股價是對未來預期的反應，2024年小米在造車等領域取得明顯超預期突破，或許是股價持續上漲的最重要原因。

小米宣布造車的時候，新能源車已經是一片紅海，各大廠商激烈廝殺，很多車企陸續被淘汰。小米再造車，被視為“趕了晚集”，已經完全錯過紅利期。

但小米汽車卻意外的火了，2024年12月28日，在小米汽車正式亮相一周年之際，雷軍在社交媒體發文稱，小米SU7全年交付量已超過13萬，已提前完成全年所有目標。

雷軍說，小米汽車最開始目標是7萬輛，后面提高到10萬，到12萬，最后到13萬。

作為汽車行業新人，SU7上市9個月，交付超過13萬輛，絕對是奇跡。

2015年1月，小米SU7銷量22897輛，成為當月中大型轎車市場銷量冠軍，力壓奧迪A6L、比亞迪漢、奔馳E級、寶馬5系等“神車”，絕對屬于“驚艷全場”。

回顧小米SU7從2024年4月開始交付后的銷量：4月、5月分別為7058輛、8630輛，逼近1萬輛大關，6月-9月每月銷量均超過1萬輛，10月之后每月銷量超過2萬輛。

小米集團股價也是從2024年8月份開始明顯上漲的，這顯然跟月銷量過萬有重要關系。

汽車制造，非常講究規模效應，同樣的研發投入，同樣的設備投入，一個月銷售5000輛還是2萬輛，對業績的影響是天壤之別。銷量越多，意味著平攤到每輛車上的成本就越低，后續車型的研發資金就越充足。

月度銷量數據，對汽車企業股價影響十分巨大，這一點在過去像理想MEGA、小鵬G9等車型銷量上體現十分明顯。

經過近一年的觀察，可以看出，小米汽車站穩了腳跟，打響了品牌力。

新車型即將問世，機構紛紛看好

2025年，市場對小米汽車的預期自然更加樂觀。小米將推出的SUV車型YU7，目前市場期待度已經拉滿。

就在昨天，2月17日，工信部公布了《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》（第十四批），包括小米YU7在內的車型信息被披露。數據顯示，YU7有兩種電池版本，分別是96.3度和101.7度，續航里程最遠可達820公里。

820公里的續航，無疑是非常給力的。

小米股價的連續上漲和YU7車型的高期待值，讓各大機構紛紛上調小米股價。

中銀國際調高了小米2024年盈利水平，將小米集團目標價從50港元調高到58.2港元，重申“買入”評級。

華興證券，也將小米集團目標價上調到52港元，認為其核心驅動力在于業績的強勁復蘇與市場對未來的高預期。

還有機構認為，2025年小米YU7將強力挑戰銷冠車型特斯拉Model Y。預計小米汽車2025年銷量為30萬輛，同比增長119%。

說到這，請各位注意一個事情：機構一般都是看多，而且容易高位看多，越是高位越密集出看多研報。

小米在2024年造車之前，股價表現并不算好。尤其是2021-2022年幾乎跌了整整兩年，從35港元以上一路跌到8港元附近，跌幅巨大。

2023年盡管小米漲了40%以上，但被更多人看成是大跌兩年之后的估值修復。

當時市場對小米造車看衰者遠比看好者多，小米股價也在低位。這種情況下，“低于期”變成“強現實”的“預期差”就出現了。

但現在正好反過來了：

其一，現在小米股價來到48.4港元，逼近50港元的整數大關，較兩年多之前的低點已經暴漲超過480%。誰也不知道小米最后會漲到什么程度，但暴漲約5倍后，跟低點比漲幅十分巨大，獲利盤無比豐厚。

其二，有了小米SU7的成功，市場對YU7車型強烈期待、十分看好。但萬一YU7銷量不理想，那么小米就會從“高預期”變成“弱現實”，這種“反向預期差”自然會導致股價下跌。

雷軍暢談人工智能，挖角AI天才？

當下人工智能是股市最熱板塊，昨天在結束民營企業座談會后，雷軍發表了對人工智能的看法。

他說，小米創業的15年來，一直聚焦在手機、汽車、智能家居、智能制造這些領域。要下決心把最新的，像AI技術怎么能夠落地到我們各個終端產品上，能夠讓消費者體驗科技帶來的美好生活，怎么在拓展國內市場的同時能夠放眼全球，提高中國產品在全球的影響力。

AI方面，小米也接入了小米Deepseek-R1大模型。當然，更令人矚目的還是傳的沸沸揚揚的用千萬年薪挖角AI天才羅福莉的消息。

羅福莉是原北京深度求索（DeepSeek）的員工，但在知乎上的這一認證信息已經取消。這也引發了坊間對其入職小米的猜測。

目前，DeepSeek風頭正勁；蘋果和阿里展開了iPhone人工智能的合作；騰訊AI助手“騰訊元寶”迎來重大更新，混元+DeepSeek兩大模型均支持深度思考功能。

說實話，小米在AI領域風頭不如阿里、騰訊、DeepSeek。但不妨換個角度思考，AI可能會是小米未來潛在的重要增長點。

小米目前是“高處不勝寒”，還是“百尺竿頭更進一步”，這點仁者見仁智者見智。需要密切關注公司后續發展動態，尤其是在新車型和AI領域的動向。

總結一下：小米如果新車型繼續超預期，股價可能穩中有升；如果AI發展超預期了，股價可能又迎來一波大漲；如果兩者都沒搞好，股價可能面臨某種程度的調整。