哪吒2票房已經打破了120億人民幣大關，有望在今天沖擊全球動漫票房第一跟全球影視前十的兩個紀錄。同時哪吒2在北美上映的第一天就拿下了310萬美元票房的好成績，同時打破了中國動漫上映的排片紀錄。可以說好消息一個接一個。

可是讓人想不到的是，光線傳媒今天開盤之后，股價卻在5分鐘內上演天地板，巨震40%。開盤之后先是迅速逼近漲停，可是隨后又差點跌停，隨后又翻紅8點多，到了上午收盤的時候又跌了7.92%。

可以說上午光線的股民們是真正體驗了一把過山車。現在哪吒2的好消息依然不斷，票房還在走高。那光線傳媒的股價接下來會何去何從？到底是沖高回落，還是繼續刷新歷史新高，又或者是高位震蕩呢？

哪吒2在上映之前，大家基本上可以猜到會火，畢竟第一部票房就超過了50億，口碑跟票房雙豐收。餃子5年磨一劍，必定是佳作。當然大家也想不到票房最終會這么火，我在大年初四的時候就預計這部電影將打破中國票房紀錄。不過我也想不到最終它竟然能刷到120億以上的數據，確實是厲害。

票房大爆發也引爆了光線傳媒的股價。光線在哪吒2中大約占了6成的股份，哪吒2的成功，光線自然是最大贏家。在新年開盤之后，8個交易日光線股價漲了260%。光線是市值也突破了千億大關。

那現在光線的市值到底是高了，還是低了？

我們對比一下美國的電影巨頭環球的母公司康卡斯特，其市值是1500多億美元，大約是目前光線的13倍。從這個角度來說，如果光線可以成為中國的環球，那市值還有非常大的上漲空間。

可是我們再對比一下，康卡斯特24年的總利潤是161億美元，市盈率才8倍多。光線目前的市盈率已經是180多倍。光線21年、22年出現虧損，23年總利潤是4億多，24年前三季度利潤也是4億多。今年哪吒2一定會讓光線的利潤暴漲。如果我們計算哪吒2可以為光線帶來30億的利潤，那按照目前的市盈率計算也就是30多倍。這么一算似乎也不夸張。

不過最大的問題就是，光線能否跟迪士尼一樣，把哪吒2開發成漫威系列電影，把整個封神系統的資源都利用起來。如果可以做到這樣，那確實有非常大的想象空間。另外一點就是未來中國動漫能否跟游戲科學開發的《黑神話：悟空》一樣，做到在全球熱賣。如果可以真正實現文化輸出，打開海外市場，那也有巨大的想象空間。

換句話說，現在高位去追光線確實有非常大的風險。從短期來看，光線的高利潤似乎不可持續。可是如果你抱著光線可以成為中國版迪士尼，或者中國版環球來看，又有巨大的空間。巴菲特也是等了十幾年，才迎來了比亞迪的大爆發。

我覺得光線肯定有野心去做這個事情。可是最大的問題就是中國目前有多少個餃子？要撐起一整個漫威系列的電影，或者要持續創造出好的作業，現在最大的問題就是缺乏人才。如果光線只有一個餃子，那5年才可以吃上一頓。如果光線可以擁有5個餃子，那年年都可以做出一部佳作，也高業績就可以持續。

持續高爆作業的出現，再配合IP開發，不管是周邊的開發，還是線下游樂園的開發，那就可以拓展出無數的商業模式。當然我們永遠要相信中國這片土壤，今年已經給了我們太多驚喜，從《黑神話：悟空》到DeepSeek，再到《哪吒2》，說不定很快我們就將迎來一個科技、文化井噴的時代。