真的被提前說中了哦，2024年光伏史上最大并購案果然吹了，就是在西方傳統(tǒng)情人節(jié)這一天。

2月14日，通威股份（600438）發(fā)布了關(guān)于終止向江蘇潤陽新能源科技股份有限公司意向性增資的公告。

看題目都知道，這個公告是啥意思了，通威股份50億元收購潤陽股份51%股權(quán)這事兒徹底沒戲了。

事情發(fā)展到這個地步，與光伏大V的預測如出一轍。此前，“老楊說光伏”發(fā)布視頻精簡總結(jié)預測，通威收購潤陽，潤陽玩的是“緩兵之計”，通威是“將計就計”，大家一起看戲。

業(yè)內(nèi)之所以不看好這筆收購，是因為通威現(xiàn)有建成覆蓋多晶硅、電池片、光伏組件的完整產(chǎn)業(yè)鏈，且在各個環(huán)節(jié)均處于全球領(lǐng)先位置，無需通過橫向的并購來擴大產(chǎn)能規(guī)模。

多晶硅方面，通威股份到2023年底的產(chǎn)能為45萬噸，2024年保山20萬噸、包頭20萬噸項目投產(chǎn)后將達到85萬噸；電池片方面，到2023年通威電池片產(chǎn)能已達95GW；組件方面，到2023年底的組件產(chǎn)能為75GW，2024年的產(chǎn)能目標是80GW-100GW。

反觀潤陽股份，已投產(chǎn)的多晶硅產(chǎn)能為13萬噸。截至2023年底，潤陽在全球擁有高效電池產(chǎn)能63GW，組件規(guī)劃產(chǎn)能23GW。

潤陽股份負債率偏高，債務規(guī)模較大，也是市場擔憂的一個地方。據(jù)招股書，潤陽股份報告期內(nèi)的負債率分別為78.84%、75.48%、81.39%和81.99%。

據(jù)公開信息，潤陽股份的總負債合計123億元，其中流動負債104億元，高于流動資產(chǎn)，缺口達到20.96億元。

正是因為負債過高，潤陽股份希望通過IPO募資來緩解債務壓力。其計劃募資40億元，除25億建5萬噸高純多晶硅、年產(chǎn)5GW異質(zhì)結(jié)電池片生產(chǎn)項目，其余15億元全部用于補充流動資金。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，通威50億元增資進去對于潤陽來說也不能解決實際問題。

這筆收購終止，通威沒啥損失，價格沒談攏就不談了，儲備更多的資金過冬會更穩(wěn)健。但對IPO折戟的潤陽來說，等于是空歡喜了一場，后面還要繼續(xù)面對行業(yè)洗牌的沖擊。

有趣的是，這樁收購案吹了，我們還是看到兩家龍頭好聚好散，分手快樂的一些影子。雖然不增資了，通威還是在公告中表示，雙方將探討多晶硅業(yè)務方面的合作，通威將會利用自身的技術(shù)、管理和市場優(yōu)勢提供一定的指導。