廣東
在汽車行業，高負債常被誤讀為經營危機，實則這是汽車這種重資產行業的特殊性，企業規模越大，營收越高，同時總負債也會越高。就拿一些國際巨頭舉例，根據2023年數據，大眾負債3.2萬億元，豐田2.6萬億元，通用1.48萬億元，負債基本都高于營收。雖然相比之下，國內車企的總負債會相對低一點，但是高負債已經算全球汽車行業的普遍現象。
其實關注負債結構才是關鍵，總負債中包含需支付利息的“有息負債”和經營產生的“無息負債”。國際車企普遍依賴有息融資：豐田有息負債占比67%，福特65%，通用59%，每年需要用較多利潤去支付利息成本。反觀中國車企，比亞迪6%，上汽16%、吉利24%，相比之下財務狀況會更健康。
車企規模越大，對外采購和合作的體量也隨之變大，體現在財報上的應付賬款就越高，也是供應鏈協同能力的體現。比亞迪應付賬款1985億元，上汽2647億元，賬期控制在128天和140天，也很好的為產業鏈釋放了流動性。我們還可以通過應付賬款占營業收入的比例這一指標來衡量應付賬款規模是否合理，所以總負債高低不能一概而論。
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