2025 年 1 月 DeepSeek 發布的 R1 模型，性能比肩 OpenAI - o1 正式版，推理成本卻大幅降低，瞬間成為全球焦點；用戶增長呈井噴之勢，短短 7 天便突破 1 億用戶大關。開源優勢更是為 AI 應用研發成本 「減負」，加速 AI 應用在各領域全面開花。

在影視、社交陪伴、電商、營銷、教育、游戲等領域，AI 已經深度滲透，影視制作被重塑、社交陪伴添新趣、電商效率大提升…… 但前行之路并非坦途，AI 大模型發展與應用落地的不確定性，仍是亟待跨越的挑戰。

性能比肩國際頂尖模型：DeepSeek R1 在數學、代碼、自然語言推理等任務上的性能可比肩 OpenAI o1 模型正式版。在 AIME2024 數學基準測試中，DeepSeek R1 得分率為 79.8%，OpenAI o1 的得分率為 79.2%；在 MATH-500 基準測試中，DeepSeek R1 得分率為 97.3%，OpenAI o1的得分率為 96.4%。

低成本顛覆市場格局：DeepSeek V3 整個訓練過程僅用了約 270萬個 GPU 小時，相比之下，Llama3405B 的訓練時長是 3080萬 GPU 小時。DeepSeek V3 的訓練成本不到 600萬美元，而 GPT-4 等模型的訓練成本則高達數億美元。DeepSeek API 服務定價遠低于 OpenAI，以輸出為例，每百萬輸出 tokens 16 元（約 2.2 美元），GPT o1 每百萬輸出 tokens 60 美元。

MoE 架構：與傳統大模型架構相比，MoE 架構在數據流轉過程中集成了一個專家網絡層。和傳統的 MoE 架構相比，DeepSeekMoE 使用更細粒度的專家（256 個專家），并將一些專家隔離為共享專家，減少專家間的知識冗余。

MLA 機制：采用 MLA 多頭潛在注意力機制，降低推理過程中的 kv 緩存開銷，訓練方法在特定方向的選擇也使得算力成本有所降低。

FP8 訓練：大多數計算密集型操作都在 FP8 中進行，而一些關鍵操作則保留原始數據格式，通過低精度計算減少了 GPU 內存使用和計算開銷。

QuestMobile 數據顯示，DeepSeek 在 1 月 28 日的日活躍用戶數首次超越豆包，隨后在2月1日突破3000萬大關，成為史上最快達成這一里程碑的應用。目前，華為云、騰訊云、阿里云、百度云等廠商均陸續在其云服務平臺上線了DeepSeek的大模型，移動、聯通、電信三大運營商也均全面接入DeepSeek開源大模型，針對熱門的DeepSeek-R1模型提供專屬算力方案和配套環境。隨著低參數模型性能大幅提升及成本下降，AI大模型將更適用于追求低能耗的端側AI創新產品和大用戶的AI應用，相關AI應用有望迎來黃金發展期。

1月22日，豆包大模型1.5 Pro正式發布，模型能力全面升級，融合并進一步提升了多模態能力。豆包大模型覆蓋文本、圖像、音視頻多模態生成。豆包大模型 1.5 Pro僅用較小激活參數，即可比肩一流超大稠密預訓練模型的性能，并在多個評測基準上取得優異成績。多模態方面，豆包進一步增強了模型在視覺推理、文字文檔識別、細粒度信息理解、指令遵循方面的能力,并讓模型的回復模式變得更加精簡、友好。此外，豆包大模型推出深度思考模式，拓寬當前模型的智能邊界。隨著豆包基礎大模型能力的不斷提升和多模態能力的快速發展，AI應用有望迎來加速期。

AI+影視作品不斷涌現，2024年中國AI影視市場規模或達216億元，視頻生成等多模態大模型或繼續助力市場規模擴容

2024年來，國內快手可靈、字節豆包、美圖MOKI、Minimax等視頻大模型頻頻推出，海外方面Sora、Meta、Adobe也推出自研大模型，從前期籌備，到虛擬拍攝、后期配音，在影視制作的各個環節，AI技術的參與程度都日漸加深。芒果TV旅行真人秀節目《我們仨》中，首次出現AI助理導演「愛芒」；央視頻AI頻道上線的微短劇《中國神話》，AI編劇占比達80%，充分展現AI技術在影視產品創意研發中的巨大潛力。根據百通數據，預計2024年中國AI影視市場規模達216億元。我們認為，AI正在重塑影視工業制作的全流程，不僅可以帶來影視內容生產的降本增效，還可賦能劇本內容創作，使內容更貼近甚至創造用戶需求，文生視頻、圖生視頻等多模態大模型不斷更新迭代的推動下，AI生成的影視內容市場空間或進一步打開。

海外「AI+社交陪伴」領域已產生頭部應用，國內AI陪伴應用迅速崛起，2027年國內AI陪伴市場或達千億規模

多模態大模型助力下，AI聊天陪伴產品陸續推出，目前主要有兩個主流產品路線：一是廣義的AI伴侶，包括虛擬男友/女友、虛擬故事角色、AI虛擬偶像三個賽道；二是從已有的虛擬世界即游戲出發的「AI陪伴」。無論產品設計和玩法如何不同，其共性都是「以對話為主要形式，為用戶提供情感體驗」。國內AI陪伴產品快速發展，代表產品包括X Eva、Aiu、星野、Taklie等，上市公司順網科技、盛天網絡等亦積極布局，根據騰訊研究院數據，2027年國內AI陪伴市場或達千億規模。DeepSeek類人的邏輯推理與情境感知，有望提高沉浸感和趣味性，為社交陪伴場景帶來了全新的可能性。例如，盛天網絡推出了基于DeepSeek的社交推理小游戲《密語炸彈》，上線3日員工參與率達60%。

AI深入融合電商全流程降本提效，AI Agent拓展增量空間，2032年全球AI電商市場的規模或達457億美元

根據Bloomreach數據，當前將近九成（84%）的電商企業都將發展AI功能視為首要任務，AI電商可以使客戶滿意度、平臺收入提高25%以上，Bloomreach預計2032年全球AI電商市場的規模將457.2億美元。DeepSeek以開源、低成本、高性能的特點，有望為電商提供一條全新智能化升級路徑：①智能客服：DeepSeek與企業的知識庫相結合，精準識別用戶意圖，給出專業解答；②精準營銷：基于消費者數據，實現個性化推薦和營銷活動定制；③庫存優化：通過對歷史銷售數據、市場趨勢和消費者需求的精準分析，預測商品的銷售量，從而合理調整庫存水平，減少庫存積壓和缺貨現象，降低庫存成本。

多模態模型助力下，AIGC賦能營銷全流程，2024年全球營銷人工智能產業規模或達360億美元

DeepSeek能夠通過深度學習和數據分析，精準地識別和預測消費者的偏好和需求，實現個性化的營銷策略。同時，DeepSeek 的AI技術還可以優化廣告投放策略，實時調整廣告的投放時間和渠道，確保廣告能夠在最合適的時機觸達目標受眾。此外， DeepSeek的生成式AI能力能夠自動生成高質量的營銷文案、圖片、視頻等內容，為品牌商提供多樣化的創意素材。AI的賦能有助力提升營銷效果和投資回報率，為營銷行業注入新的活力。根據《2024 AI+：生成式營銷產業研究藍皮書》，2024年全球營銷人工智能產業規模預計達到360億美元。

多鄰國以AI為支撐，幫助學習鏈路個性化，同時結合貼近年輕人的趣味內容，以其獨特的品牌風格占領用戶心智，實現AI與口語訓練的高效結合，驅動用戶規模及業績高增長。截至2024Q3末，多鄰國月活躍用戶數達1.13億，同比增長36%，日活躍用戶3720萬，同比增長54%，付費用戶總數達到860萬，同比增長47%，占總用戶比例由8%增至8.5% ；2024年前三季度營業收入為5.39億美元，同比增長41.7%，扣非后歸母凈利潤為0.75億美元，同比增長364%。多鄰國APP持續迭代，2023年3月推出多鄰國Max版本，提供「角色扮演」和「解釋我的回答」兩大新功能， 2024年9月多鄰國發布AI功能大版本更新，應用程序內新增AI視頻通話（AI Video Call）及冒險（Adventure）功能，用戶可與名為Lily的角色進行互動式對話，體驗真人般AI+語言學習。

出海方面，Gauth穩居美區教育免費榜第一：據Statista，2026年全球在線教育市場規模或達3700億美元，年復合增長率超過 20%；截至2024年8月，字節跳動旗下的AI解題應用Gauth月活規模超過2600萬，同比增速達158.45%，自2024年9月以來穩居美國教育應用免費榜第一名，商業化可期。

國內市場：產品持續迭代，B/C端應用落地及商業化或加速。2024年7月，網易有道展示了翻譯、作文批改、語法精講、句子解析、體育教育、口語練習、家庭輔導10大AIGC應用，基本上實現了課上+家庭、線上+線下的多場景布局，公司2024Q2在 AI訂閱服務收入超6000萬，同比增長近200%。2024年10月，豆神教育推出自主研發的端模一體教育產品——豆神AI，旨在打造針對C端的「超擬人」AI導師。2024年10月，世紀天鴻上線小鴻助教網頁版，可進行教案生成、課件生成、作文批改、 口算批改、文檔處理、活動策劃、PPT大綱、思維導圖設計、教師評語以及工作總結等，助力教師高校備課。

游戲作為集合了文本、動畫、視頻、3D模型與場景的強互動的內容產品，其開發流程更加復雜，且隨著游戲精品化趨勢，近幾年來游戲開發成本也在不斷提升。AI技術的賦能有望從編程、策劃、美術、模型等多方面幫助游戲研發降本增效，例如在3D模型生成方面，騰訊混元3D AI創作引擎為普通UGC和游戲等專業場景提供了一站式3D內容生產的AI創作平臺，支持搭建3D模型+3D功能矩陣+3D生成工作流+創作素材庫一體的完整3D AI創作平臺，借助3D AI創作平臺可以高效的生成游戲所需的3D模型。借助DeepSeek強大文本和邏輯能力，游戲開發者通過提出需求即可以實現游戲程序或游戲劇情、文案的生成，開發者再基于AI生成內容做修改，大幅節約開發時間。愷英網絡發布的「形意」大模型也覆蓋了游戲動畫、地圖設計、技術開發等多個方面，實現了游戲開發全流程自動化系統。

生成式AI對游戲而言，已不僅是輔助設計，優化流程的工具，越來越多的游戲，開始嘗試將AI融入了游戲機制本身。AI加入游戲中有利于提升游戲的動態性、交互性和個性化，甚至使游戲涌現出一些預設程序之外的「驚喜」。例如，以搞笑、沙雕為導向的游戲《換你來當爹》，游戲中的劇情和對應圖片全部由大語言模型實時生成，每個「兒子」成長生涯也是千奇百怪，游戲通過AI實時生成劇情和對應圖片，為玩家提供了一種全新的游戲體驗。此外，基于AI大模型原生的游戲未來也有望，DecartAI發布的Oasis的世界引擎可以不依賴游戲引擎，通過AI識別玩家的鍵盤輸入，實時生成畫面、物理效果與游戲規則。雖然目前用戶還無法控制自己生成的內容，但已經在AI原生游戲探索中走出一大步，隨著AI多模態能力的發展及成本的下降,原生AI游戲有望帶來新的用戶體驗，進一步打開行業增長空間。

（1）AI大模型發展不及預期：AI大模型更新迭代受技術路徑、算力成本、人員投入及監管等影響，其進展存在不確定性。

（2）AI應用商業化落地進展不及預期：受大模型能力、實際應用效果、消費者接受度及收入預期等因素影響，AI應用商業化進展存在不及預期的風險。

（原文轉載自 開源證券《DeepSeek/豆包引領AI啟新篇，繼續布局AI應用 2025年傳媒行業春季投資策略》 2025 年 2 月 13 日）

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