按《基本法》量入為出的原則，特區的財政預算須“力求收支平衡，避免赤字”，但事實卻是，香港已在4年內有3年錄得赤字。況且財政司司長陳茂波于較早前更預告, 政府本年度財赤近千億元。在香港財赤嚴重下，究竟香港能撐多久呢?本刊記者特別訪問立法會議員洪雯。

她說， 財政司說三兩年就解決財赤，但她對政府在三兩年內回復收支平衡不樂觀,過去五年政府支出增長百分之6, 但收入只增長約百分之1, 政府收入受到經濟波動的影響很大, 不能預期每年賣地收入過千億, 而印花稅和外匯基金等收入都是浮動, 因此需要未雨綢繆，才能解決財赤問題。

年年財赤 香港可以撐多久？

她說,未來幾年香港都會受財政赤字困擾，而香港當前的經濟困局是由2020年開始，街頭騷動加上新冠疫情令經濟活動幾近停頓，中美關系惡化如雪上加霜，令香港遭到另一重打擊；到2022年疫情開始結束，內地和香港都沒有出現“報復式反彈”，大陸經濟更遇上“房地產爆破”、外資流出、失業情況未能改善等，令“背靠祖國”的香港無法受惠，結果是雖然一切都已復常，但本地經濟仍然踟躕不前。

她強調,特區政府不推改革難以扭轉財赤問題。近年，香港公共財政面對支出不斷膨脹、財赤不斷積累、財政儲備持續萎縮的三方面壓力，出現結構性財赤的風險，正在增加。“過去5個年度，我們有4年出現赤字。上個財年（2023/24），政府赤字超過1000億元；若扣除發債所得，赤字達1700多億元。今個財年（2024/25），去年初的預算是赤字481億元；但財政司長最近透露，由于地價、印花稅、利得稅等收入不如預期，預測綜合赤字有機會突破千億。若撇除近1000億元發債所得，今年財赤實際上接近2000億元。”

她指出，連續多年赤字，是因為政府支出的增長速度，持續遠超收入增長的速度；而這種趨勢，未來短期難以扭轉。去年初公布的預算案指出，香港的公共財政將在未來兩年內達到收支平衡，但需建基于幾個前提條件：其一，每年發債950億至1350億元，且將其計入政府的一般收入；其二，名義GDP（本地生產總值）增長維持在5.5%或以上；其三，2024/25年度賣地收入330億元；其四，政府整體支出增長控制在2.2%。

她說，就這4個條件來看，前兩個應該都能夠實現，但后兩個條件的落實不容樂觀。尤其是將政府支出增長控制在2.2%，她對此目標能否實現，有很大問號。

她繼續說，近年政府推出大量逆周期措施穩定經濟，包括派發累計上千億元的消費券，支出飈升。但撇開疫情期間的非經常開支，只看政府的經常開支，過去5年年均增長5.7%，而同期政府收入及本地名義GDP的年均增速，分別只有1.4%及2.1%；尤其用于福利的經常開支，年均增速達9.3%，5年增加了超過五成，一年開支逾千億元。其中，公共福利金作為最大的單項福利支出，過去5年開支增長74.4%，平均每年增長差不多15%。今個財年，福利總支出增長速度進一步加快，預計達13.3%，連零頭都比政府的2.2%開支增長目標要高。“政府的經常支出中，另兩項每年超過千億元的范疇是醫療和教育，過去5年支出分別增加44%和22%。而隨著人口老齡化加速和國際教育樞紐的建設，這兩項支出的增速勢必進一步加快。除非推行大改革，否則要將整體開支增長控制在年均2.2%，不容樂觀。”

赤字背后乃香港深層次矛盾

她說，政府開支增長快過收入增長的現象，已經形成趨勢。其結果就是政府財政儲備快速萎縮，由2019年高峰期1.17萬億元，下跌至2024年3月末收稅之后的7300億元，5年間下跌37%。2024年10月底，儲備進一步下降到5700億元。而目前，香港基本工程儲備金尚未支付的承擔額，已超過6000億元。

她指出，去年5月，立法會通過決議案，允許特區政府把財政儲備中“未來基金”的1600億元累積收益，轉撥至政府一般收入帳目。這一“技術性修訂”，讓政府可把“未來基金”中的資金，在政府帳目內部作轉撥。當然，政府財政儲備中的其他基金，也一直是以這樣的方式處理，但“未來基金”有其特殊性（于2016年初成立時，指明了其目的是做長期投資，賺取更高的投資回報，以應對本地未來老齡化加速時的需求。當時規定了初步投資期為10年，其后通過行政手段方式延長至15年；成立之初亦規定，不可于2025年12月31日前提取該基金。）而現時的改動，雖未動用到“未來基金”的本金，但動用其收益，使基金未來無法滾存、積累，間接削弱了本港未來應對風險的能力。

至于賣地方面，她說，一直是政府的收入重要來源，但今年度賣地連同其他土地交易的總收益，至今只有約37億元，僅及預算案中設定之目標330億元的一成左右。她認為，賣地收入短期內亦難有明顯起色，因為本港地產商過去幾年遭受了幾方面重大打擊，實力大減：一，地產是資金密集型產業，而過去數年利率飈升，地產商使用資金的成本大增；二、勞工不足、行政審批極端繁復等多方面因素，導致建筑成本大幅上升；三、樓市下行、樓價下跌，在好景時買的“貴價面粉”，于成本大增的情況下做成“面包”出售價格卻可能比當初的“面粉”買入價還便宜。她強調，不少地產商元氣大傷，減債是它們目前的重要目標，短期內都難有實力和意欲大規模投地。特區政府要達到未來土地交易收入的目標，面對很大挑戰。

10年為期達收支平衡

她對香港政府在未來兩三年內實現收支平衡并不樂觀，她解釋說，未來開源節流勢在必行，但政府倒也不需急于在兩三年內實現收支平衡，原因有二，一是國際局勢復雜，未來數年想必未能提供有利的外部環境；二是赤字不小，短期要滅赤，勢必需采取激進措施，而目前經濟本來就弱，激進手段可能影響社會穩定。

她說，目前的問題最關鍵的是香港公共財政面對的一系列困難，包括收入減少、開支過度膨脹，事實上反映了香港社會的諸多深層次矛盾；要扭轉財赤困境，必須推行深層次改革。她認為，此刻的香港正身處一場“好的危機”。

記者問何出此言？她解釋說，目前經濟疲弱，面對結構性的財赤風險這是改革的壓力和動力；但同時，香港的GDP依然有2%左右的增長，失業率很低（約3.1%），接近全民就業，而且還出現勞工不足的現象，這成為香港開展深層次改革的民生支撐和底氣。有動力、有底氣，實在不應浪費這場“好的危機”。

所以她建議以10年為期，針對導致經濟疲弱和開支膨脹的深層次矛盾，制訂一個全方位改革方案和開源節流的規劃，通過漸進式改革，解決長期困擾社會的深層次矛盾，同時逐漸調整收支結構，穩步邁向收支平衡。

她繼續表示, 必須關注公共行政管理體制的改革, 例如政府工程開支方面, 主要由于審批機制架床疊屋, 尤其是在高利率環境下, 成本消耗嚴重, 應該理順相關程序及簡化審批流程. 另一方面, 公務員開支占政府整體開支約五分之一, 但目前未至于要減薪, 因會導致公營機構或受政府資助的機構同步減薪, 私人機構亦可能跟隨, 最終會影響所有市民及經濟, 應從縮減公務員編制入手減少開支。

洪雯又表示, 可檢視社會福利開支, 部分基層人士依賴社會福利, 而沒有工作意愿, 同時也有年輕人為令家庭收入不超出公屋上限而辭職, 夾心階層負擔也越來越重. 她認為, 目前有三成市民居住公屋, 已經是頂級水平, 香港不需這麼多公屋, 只靠建公屋并不能解決香港深層次矛盾, 現時公屋與私樓之間沒有過渡, 應要搭建房屋階梯, 幫扶公屋居民向上走才是正路。

來源：香港經濟導報

作者：本刊主筆 何潔霞