曾經(jīng)的中國商業(yè)地產(chǎn)之王，如今也要斷臂求生，靠“賣樓續(xù)命”？

王健林，又一次站到了風(fēng)口浪尖上。短短一個(gè)多月，他接連賣掉5座萬達(dá)廣場！與此同時(shí)，萬達(dá)的股權(quán)又被法院凍結(jié)了8.1億余元，累計(jì)凍結(jié)金額接近60億元！更扎心的是，即墨和城陽的2座建設(shè)中的“半成品”萬達(dá)廣場，前景如何？會(huì)涼涼嗎？

1、

王健林為何連賣5座萬達(dá)廣場？

曾經(jīng)的萬達(dá)集團(tuán)是中國商業(yè)地產(chǎn)的扛把子，光是“萬達(dá)廣場”這四個(gè)字，就足以吸引無數(shù)投資者和商戶趨之若鶩。然而，近幾年，這個(gè)商業(yè)帝國卻頻頻出售資產(chǎn)，忍痛割愛。

債務(wù)壓頂，萬達(dá)不得不賣

王健林“先掙一個(gè)小目標(biāo)”的故事曾激勵(lì)無數(shù)創(chuàng)業(yè)者，但他更傳奇的是負(fù)債的速度。2017年后，萬達(dá)遭遇資本市場的寒流，負(fù)債高達(dá)幾千億元，即便通過資產(chǎn)騰挪，仍然債務(wù)纏身。如今，大量債務(wù)進(jìn)入集中兌付期，王健林必須賣樓套現(xiàn)。這不是戰(zhàn)略調(diào)整，而是不得不做出的生存選擇。

資本的圍獵，萬達(dá)再無退路

資本市場的邏輯很簡單：一旦你露出疲態(tài)，所有人都會(huì)來分一杯羹。2024年，王健林好不容易籌集600億元融資，以為能扛過最危險(xiǎn)的時(shí)刻，結(jié)果盟友紛紛翻臉，要求萬達(dá)提前回購股份。永輝超市、蘇寧、融創(chuàng)……一個(gè)比一個(gè)催得急。更要命的是，這次買走萬達(dá)廣場的，基本都是保險(xiǎn)資本和股權(quán)投資公司，他們不是來經(jīng)營的，而是來抄底收割的。

股權(quán)凍結(jié)，融資能力受限

就在出售萬達(dá)廣場的同時(shí)，萬達(dá)又新增了一筆8.1億元的股權(quán)凍結(jié)，至此，累計(jì)凍結(jié)金額已逼近60億元。當(dāng)一家企業(yè)的股權(quán)被頻繁凍結(jié)，基本意味著信用危機(jī)已經(jīng)爆發(fā)。萬達(dá)現(xiàn)在的局面就是：貸款融不到，債主上門要錢，資產(chǎn)大甩賣，但還不夠填窟窿。

2、

萬達(dá)和王健林，還能翻身嗎？

商業(yè)世界瞬息萬變，但有些鐵律不會(huì)變：

萬達(dá)商業(yè)模式已經(jīng)老化

萬達(dá)廣場曾經(jīng)的成功，建立在線下消費(fèi)時(shí)代的紅利上。但如今，電商、直播、短視頻帶貨正在蠶食實(shí)體商業(yè)，商場的吸引力正在下降，傳統(tǒng)商業(yè)地產(chǎn)的回報(bào)率大不如前。而王健林提出的“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”，最終也沒有徹底落地，反而讓萬達(dá)在重資產(chǎn)和輕資產(chǎn)之間進(jìn)退失據(jù)。

資本市場不再相信“萬達(dá)神話”

資本市場最信奉的是能賺錢的人，曾經(jīng)王健林是風(fēng)云人物，萬達(dá)是穩(wěn)賺不賠的金字招牌。但現(xiàn)在，資本市場對(duì)萬達(dá)的信任度已經(jīng)大不如前。這也導(dǎo)致萬達(dá)很難再獲得新的融資，哪怕是短期過橋資金，都要付出更高的代價(jià)。

王健林的牌，已經(jīng)不多了

賣萬達(dá)廣場，質(zhì)押股權(quán)，這些都能短期續(xù)命，但如果后續(xù)仍然沒有辦法找到新的盈利點(diǎn)，萬達(dá)的下一步可能就不是賣樓，而是賣核心資產(chǎn)，甚至整體變賣。王健林當(dāng)然不想這樣，但現(xiàn)實(shí)擺在眼前。

3、

青島未開業(yè)的萬達(dá)廣場，前景堪憂

除了已經(jīng)出售的萬達(dá)廣場，還有一些尚未開業(yè)的項(xiàng)目，比如青島即墨和城陽錦安路的萬達(dá)廣場。這些項(xiàng)目的未來，也讓投資人和購房者提心吊膽。更現(xiàn)實(shí)的問題是，萬達(dá)自己都自身難保，還能保證這些項(xiàng)目順利推進(jìn)嗎？在這場“萬達(dá)求生戰(zhàn)”中，青島的即墨萬達(dá)廣場、城陽錦安路萬達(dá)廣場，也成了一個(gè)懸而未決的難題。

▲城陽錦安路萬達(dá)廣場

從目前的市場情況來看，青島即墨、城陽的這兩個(gè)“半成品”萬達(dá)廣場，大概率被劃入萬達(dá)的“棄子名單”。業(yè)內(nèi)人士分析：萬達(dá)現(xiàn)在只賣能快速變現(xiàn)的資產(chǎn)，青島項(xiàng)目前途未卜。雖然萬達(dá)廣場的品牌影響力依然存在，但不排除未來這些商業(yè)項(xiàng)目，可能由新的運(yùn)營方接手。

▲即墨萬達(dá)廣場

王健林還能撐多久？

過去，王健林能笑著告訴年輕人“先掙一個(gè)小目標(biāo)”，但如今，他自己卻要靠賣樓續(xù)命。商界風(fēng)云變幻，誰都沒有永遠(yuǎn)的神話。萬達(dá)的未來，仍然懸而未決，王健林的抉擇，決定了這個(gè)商業(yè)帝國的最終歸宿。