這一個(gè)多月，是市場(chǎng)最友好的階段。如果把握不住這波機(jī)會(huì)，2025年可能就白干了。

外部看，川普搞事情的重點(diǎn)在國(guó)內(nèi)，他雖然也在國(guó)外搞事情，但是目前看市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

內(nèi)部看，春節(jié)后2會(huì)前，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)少，政策呵護(hù)意愿加強(qiáng)，政策預(yù)期正慢慢升溫。

現(xiàn)在基本上明牌了，主線題材就是炒Deepseek概念。

2月5日，我們就提醒《》，但是很多人還是低估了Deepseek的影響。

一、現(xiàn)在Deepseek概念，現(xiàn)在炒到哪里了？

1、2月10日，從盤面上看，DeepSeek、Ai算力、智慧醫(yī)療、東風(fēng)汽車系、兵裝系領(lǐng)漲。

漲停家數(shù)“低開高走”，9:30時(shí)僅17家，收盤時(shí)則達(dá)到140家，為2025年以來(lái)第二高，僅次于1月14日的160家，兩市超4100家上漲。

其實(shí)，今天的市場(chǎng)很清晰，主要就是兩個(gè)邏輯：

首先，東風(fēng)系和兵裝系同一個(gè)邏輯，就是重組預(yù)期。

雖然東風(fēng)集團(tuán)未表明重組方為兵裝集團(tuán)，兵裝集團(tuán)也未確認(rèn)重組方為東風(fēng)集團(tuán)，但長(zhǎng)期以來(lái)，汽車行業(yè)內(nèi)關(guān)于東風(fēng)股份和長(zhǎng)安汽車兩家車企在集團(tuán)層面上的戰(zhàn)略重組傳聞一直存在。

其次，deepseek概念的延伸，就算力、算法、場(chǎng)景這三大板塊。

現(xiàn)在Deepseek板塊已經(jīng)連漲5天了，各種板塊都在發(fā)酵和醞釀。

比如醫(yī)保支付改革、云計(jì)算、數(shù)字政府、IDC算力租賃、AI搜索、智慧醫(yī)療等等，都跟deepseek有關(guān)，都是deepseek帶起來(lái)的，就屬于算力、算法、場(chǎng)景這三大板塊。

2、Deepseek概念炒作途徑。

Deepseek概念是Ai概念的延伸，但是絕非之前的Ai概念。

之前，大家都炒算力，炒硬件，類似于英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)代表就是寒武紀(jì)。

接著，市場(chǎng)開始炒各大公司的模型訓(xùn)練，以及相關(guān)的資本支出，比如ToB SaaS類公司的商業(yè)價(jià)值等等。

現(xiàn)在大家開始炒什么？Deepseek+，也就是應(yīng)用場(chǎng)景。

這意味著，C端和B端應(yīng)用、新型硬件平臺(tái)交替爆發(fā)，比如Deepseek+醫(yī)療、Deepseek+玩具、Deepseek+穿戴、Deepseek+汽車等等。

也就是說(shuō)，Deepseek概念的炒作過(guò)程是，先算力硬件、后模型訓(xùn)練、現(xiàn)在是應(yīng)用場(chǎng)景。

3、Deepseek都能把醫(yī)藥板塊帶起來(lái)，還有什么不可能的？

前一段爆炒的概念，估值已經(jīng)相當(dāng)高了，再炒就不劃算了。比如，寒武紀(jì)，已經(jīng)漲了10倍了，再炒能炒到哪里去？

其實(shí)，整個(gè)TMT板塊成交占全A總成交的比重快速提升至45%，已經(jīng)很高了。

現(xiàn)在市場(chǎng)的一個(gè)邏輯是：Deepseek+低估值，比如智慧醫(yī)療等等。

未來(lái)還有的概念有哪些呢？

“deepseek+X”：AI手機(jī)、AI PC、AI眼鏡、AI教育、AI陪伴、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域。

接下來(lái)，大家可以關(guān)注這些領(lǐng)域。

二、政策面的重磅信號(hào)

最近幾天，高層又連續(xù)罕見表態(tài)，措辭新穎：

2月5日會(huì)議強(qiáng)調(diào)：“錨定發(fā)展目標(biāo)，因時(shí)因勢(shì)加大逆周期調(diào)節(jié)力度；聚焦突出問(wèn)題，整合資源集中發(fā)力、同向發(fā)力；敢于打破常規(guī)，推出可感可及的政策舉措；及時(shí)回應(yīng)關(guān)切，加強(qiáng)政策與市場(chǎng)的互動(dòng)。”

1、“打破常規(guī)”：

意味著接下來(lái)即將出臺(tái)的政策不同尋常，政策力度上超出常規(guī)，手段方法也可能超出常規(guī)。

2、“可感可及的政策舉措”：

針對(duì)政策效果，解決近年來(lái)宏觀數(shù)據(jù)和微觀主體之間存在的“溫差”。

3、“及時(shí)回應(yīng)關(guān)切”：

我們之前的政策預(yù)期，在具體措施上，都存在一些預(yù)期差，尤其是大家最關(guān)注的政策，到政策公布的時(shí)候，都沒有提及。比如，生育補(bǔ)貼、養(yǎng)老等問(wèn)題。

現(xiàn)在這個(gè)定調(diào)，意味著未來(lái)會(huì)加強(qiáng)預(yù)期管理，即便短期不能出臺(tái)政策，但是也會(huì)口頭溝通。

4、“加強(qiáng)政策與市場(chǎng)的互動(dòng)”：

這個(gè)就更明顯了，前一段時(shí)間提及“穩(wěn)股市樓市”，這不是說(shuō)說(shuō)而已，現(xiàn)在政策層面開始跟進(jìn)了。

這意味著，只要股市下跌，政策就會(huì)托底。

另外，周末證監(jiān)會(huì)又召開投資者座談會(huì)，內(nèi)容不用重復(fù)，一句話就是：呵護(hù)市場(chǎng)。

所以，從現(xiàn)在到兩會(huì)前，這大概是市場(chǎng)環(huán)境最好的階段了。

三、重磅事件：結(jié)婚人數(shù)創(chuàng)新低。

2月9日，民政部公布數(shù)據(jù)，2024年的結(jié)婚人數(shù)為：610.6萬(wàn)對(duì)，創(chuàng)47年來(lái)最低記錄。

2023年結(jié)婚登記人數(shù)為768.2萬(wàn)對(duì)，也就是說(shuō)，2024年結(jié)婚人數(shù)一年就下降了20.5%，下滑幅度創(chuàng)歷史最大。

這意味著什么呢？2025年新生人口將大幅下降。

從2017年開始，我國(guó)新生兒出生數(shù)量就持續(xù)下降，最大降幅17.88%，最小降幅3.53%，平均降幅9.15%。

2024年，我國(guó)出生人口迎來(lái)反彈，增長(zhǎng)52萬(wàn)人，增幅5.76%。

這是YQ三年積壓的生娃需求集中釋放，疊加龍年生肖，才出現(xiàn)了一波反彈。

2025年一切將回歸趨勢(shì)，出生人口將持續(xù)下降。

如果按照平均9%的降幅，今年新生人口恐怕將跌至868.14萬(wàn)。

如果按照15%的降幅估計(jì)，今年新生人口恐怕將跌至810萬(wàn)左右。

影響是什么呢？

1、房子成為負(fù)資產(chǎn)，未來(lái)20年，房地產(chǎn)別想翻身了。

日本房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂，現(xiàn)在都沒恢復(fù)過(guò)來(lái)，現(xiàn)在說(shuō)的房?jī)r(jià)漲回去，都是指東京、大板的房?jī)r(jià)。

相當(dāng)于中國(guó)的北上廣深房?jī)r(jià)，房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂，用了31年才漲了回去。

而且，漲回去的主要推動(dòng)力量是，中國(guó)的買家大規(guī)模涌入日本。

換言之，國(guó)外的接盤俠推高了日本的房?jī)r(jià)。

還有人期望中國(guó)樓市會(huì)像美國(guó)那樣，跌個(gè)6年就恢復(fù)了，這也不太可能。

因?yàn)楫?dāng)年美國(guó)所處的國(guó)際環(huán)境比較好，而且有大規(guī)模移民進(jìn)入美國(guó)，以及美國(guó)本土的出生人口增長(zhǎng)較快。

也就是說(shuō)，美國(guó)國(guó)內(nèi)和國(guó)外的接盤俠，共同拯救了美國(guó)樓市。

現(xiàn)在，我們沒有接盤俠了，無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都沒有接盤俠。

所以，現(xiàn)在手中的房子，很多都是負(fù)資產(chǎn)。三四線城市的房子，基本上沒有價(jià)值，就連北上廣深邊遠(yuǎn)地區(qū)的房子，也一樣。

手上拿著房子，隨著房子老化，房屋的價(jià)值也一點(diǎn)點(diǎn)毀滅。

2、Ai崛起，很多人，也將成為負(fù)資產(chǎn)。

以前，人口每下降一個(gè)臺(tái)階，很多業(yè)內(nèi)專家都在討論，智囊團(tuán)也會(huì)出來(lái)講兩句，安撫一下情緒，探討一下出路。

現(xiàn)在大家都不怎么講了。

之前我們的交流群都是吹水、瞎侃、里面還有人對(duì)噴。對(duì)大家來(lái)說(shuō)，這類群其實(shí)意義不大。所以我們會(huì)陸續(xù)解散這些群，并組建一些更貼近投資的群，比如宏觀、產(chǎn)業(yè)、大類資產(chǎn)、家庭理財(cái)?shù)鹊取＝窈螅覀冞€會(huì)組織一些線上或線下的活動(dòng)。

為了過(guò)濾不相關(guān)的人，以及創(chuàng)造和諧的交流環(huán)境，我會(huì)設(shè)置兩個(gè)條件：

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