（一）關于總負債

汽車作為重資產行業，需要大量投資與研發投入，從全球范圍來看，國內外主流車企的總負債都比較高，且企業規模越大、營收越高，總負債也越高。

1、全球主流車企總負債情況

全球主流車企的總負債普遍很高。2023年，大眾集團營收2.5萬億元，總負債達3.2萬億元；豐田營收2.1萬億元，總負債達2.6萬億元；通用汽車營收1.24萬億元，總負債達1.48萬億元。這三家頭部車企的總負債均高于營收，可見高負債是全球汽車行業的普遍現象。

2、國內主流車企總負債情況

國內車企的總負債相對較低，2023年上汽集團營收7447億元，總負債6637億元；比亞迪營收6023億元，總負債為5291億元；吉利控股營收4981億元，總負債為4517億元。

（二）關于有息負債

1、有息負債反映企業真實負債水平

企業的總負債，包含了有息負債和無息負債。有息負債是指公司向金融機構借錢、以及在資本市場發行的債務，需要支付利息。無息負債是指公司在日常經營過程中，產生的經營性負債，主要包括還沒到期的供應商貨款、即將支付的員工薪酬、尚未到期繳納的稅費，以及合同負債（如公司預收客戶的購車款等，在產品交付后就會從負債轉化為收入），沒有利息成本。

1. 全球主流車企有息負債情況

從全球主流車企來看，有息負債普遍達到數千億甚至上萬億規模，且在總負債的占比較高。2023年，豐田有息負債1.7萬億元，在總負債占比達67%；大眾集團有息負債1.1萬億元，在總負債占比34%；福特有息負債約1.08萬億元，在總負債占比65%；通用汽車、奔馳、寶馬、斯特蘭蒂斯的有息負債也達到數千億的規模。

3、國內主流車企有息負債情況

國內主流車企有息負債規模相對較低。2023年吉利控股有息負債1082億元，在總負債占比24%；上汽有息負債1078億元，在總負債占比16%；東風集團股份有息負債593億元，在總負債占比34%；長城汽車有息負債225億元，在總負債占比17%；比亞迪有息負債303億元，在總負債占比6%。

（三）關于應付賬款

談負債要談企業規模和營收，企業規模越大，營業收入越高，對外采購與合作的體量也越大，對拉動經濟增長的作用也更明顯。對于車企而言，合作體量的增大，體現在財報上就是應付賬款的增長。

1、應付賬款占營業收入的比例情況

衡量一家企業的應付賬款規模是否合理，要結合其營業收入。可通過應付賬款占營業收入的比例這一指標來衡量，若該指標越低，說明該企業相對于其營收規模，未到期支付的供應商貨款比例越低。

從數據可見，賽力斯應付賬款占營收的比例為84%，東風集團股份為57%，長安汽車為50%，長城汽車為40%，上汽集團為36%，比亞迪為33%。

1. 與供應商的合作賬期情況

2023年年報，比亞迪與供應商合作的賬期是128天，上汽集團是140天，長城汽車是163天，長安汽車是185天，東風集團股份是226天，賽力斯為313天。