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原文標題： 新形勢下中國企業出海：跨境司庫體系建設

來源：安永EY

伴隨全球經濟一體化的加速，越來越多的企業將國際業務布局和海外市場拓展納入其發展戰略中，將其作為新的增長點進行規劃和探討。2024年12月9日召開的中央經濟工作會議明確指出，“擴大高水平對外開放，穩外貿、穩外資”是明年關注的重點內容之一。

企業出海，資金先行。面對差異化的國別政策要求和市場經營環境，跨國企業集團的一體化資金運營能力、合理化資源配置能力和風險管控能力，是支撐其不斷探索前行的重要保障。安永結合全球司庫管理發展趨勢和世界一流企業領先實踐，探索中國企業海外司庫管理如何承接時代使命，為跨國企業集團深化司庫管理提供借鑒和啟發。

跨境資金管理面臨的挑戰與風險

中國企業在開展跨境資金管理的過程中，受制于境外國別法律政策、金融體系和營商環境等因素，主要面臨以下三方面的挑戰和難點：

1

國別政策限制不一

隨著中國企業國際化程度的不斷加深，業務開展延伸至更加多樣化的國家及地區。除少數國際金融中心在外匯及跨境資金管理方面限制較為寬松外，其余國家及地區均在外匯管理、離岸賬戶結算、“三反”合規等方面設置了一定管制措施。多樣化的外匯管制政策導致境外資金歸集無法像境內財務公司一樣頻繁、高效，需結合各國政策要求“一企一策”開展資金歸集。

2

金融體系復雜多變

海外業務所涉及的國家和地區，金融體系錯綜復雜，商業銀行數量龐大，且賬戶管理、結算流程及銀企直聯技術標準各不相同。因此，在實現高比例的賬戶直接連接與有效監控方面，需要投入大量的時間與資金成本。尤其對于部分金融體系較不完備的國家及地區，企業資金結算往來更多的依賴當地銀行，如相關銀行對SWIFT報文協議技術支持不足，賬戶監控效果將受到一定程度影響。

3

股東結構多元化

公司境外出資企業可能存在股東結構復雜、多元的情況，資金歸集會產生大量高額關聯交易，因此落實資金集中管理訴求，需要企業層面完成董事會、股東會層面的審議，充分溝通協調股東關系。此外，若涉及上市公司在境外的業務投資布局，還需考慮資本市場監管對資金集中管理的影響。

出海企業資金管理轉型方向與提升建議

在全球化背景下，出海企業如何強化跨境資金安全合規管理，如何實現全球資金高效集約運營和靈活配置，如何最大程度防范流動性和外匯風險，以及如何發揮司庫作為資源池對集團決策和戰略實施的支撐作用，是企業集團長期探索與實踐的關注重點。

對標世界一流企業在全球一體化司庫管理領域的先進理念、體系與工具方法，強化動因分析，汲取共通的成功要素，歸納總結為以下三點建議：

1

司庫運營模式，持續創新

司庫管理突破傳統財務價值，主動提升業務價值，努力實現戰略價值，已經成為眾多領先企業的共識。跨國企業集團在綜合考慮企業海外業務發展方向、業務資金流向、幣種覆蓋范圍、各國監管及稅務政策等基礎上，需要整體規劃布局企業區域/全球司庫體系，合理選址，建立一體化的全球司庫組織，憑借統一的管理模式、運作流程、數字化模型算法和一體化的IT系統，落實全集團范圍內資金運營、資本市場管理、資產并購管理、外匯風險控制等職能，挖潛和拓展境內、外資金資源，支持企業落實戰略舉措。通過培育自身資本管理能力和運作能力，司庫逐漸成為資產負債表的管控家，推動企業實現全球資金管理的安全性、效率性及效益性。

2

資金安全合規，重中之重

相較于境內資金管理，企業出海面對的市場及監管環境更加多元復雜，對保障資金管理合規及風險控制提出了更高要求。跨境資金管理所涉及的合規管理應包含以下方面：

一是，滿足屬地外匯管理法律法規要求，包括跨境收付安排、賬戶管理、經常項目、資本及金融項目、特別監管事項、國際間合作機制等。

二是，離岸賬戶結算合規相關法規，包括公司間借貸、居民/非居民賬戶、貨幣管制等監管考量以及資本弱化規定、預提稅、轉移定價等稅務方面考量。

三是，“三反合規”，包括屬地各監管機構以及FATF等國際監管機構的反洗錢、反恐怖融資、反逃稅合規要求。

四是，符合與業務特性相關的資金合規管理規定，如部分國家會對采礦、金融等特定業務開展在監管賬戶、資金匯回等方面做出限制性要求。

3

資金集中管理，統一配置

隨著精益化理念的不斷加深，全球資金集中在世界一流企業中形成普遍共識。通過建立覆蓋全幣種的全球賬戶結構，構建全球化運作的跨境雙向、境內、外實體及名義現金池體系，設立全球/區域財資中心、支付工廠、內部銀行等解決方案，建立司庫安全性（包括防欺詐）和控制性協議，實現全集團賬戶結構合理化、境內資金集中可管可用、境外資金可視可控、對公對私集中收支結算、主動配置資金資源以平衡成本壓力，以準確、及時地掌握全球資金分布、存量、流量和流向，有效平滑跨境企業流動性風險，統籌資源配置，節約資金成本，提高周轉效率。

構建全球一體化司庫體系，

打造境內、外資源池

結合領先企業集團海外資金運作與資源配置良性發展的關鍵成功要素，跨國企業集團可以分階段、分重點構建滿足自身業務特點和全球/區域布局規劃的一體化司庫管理體系，為企業海外運營發展保駕護航。

1

總體規劃全球司庫管理體系，

助力企業打造資源池

通過對標世界一流企業司庫體系，明確自身司庫管理定位，清晰化管理范圍，搭建一體化運作的全球或海外區域財資中心，規劃選址方案，明確境內、外司庫組織職能與權責界面，標準化司庫管理政策和運營機制，全面支持企業整合和集中調度境內、外資金資源，打造支持集團戰略目標落地的資源池。

2

分步落實資金運營管理要求，

助力全球金融資源集中

通過設計全球運作的資金池架構，推動實現境內、境外實體現金池和名義現金池的統一運營，對全球范圍內的資金進行及時歸集和合理調配，對管制貨幣國家的資金實現可視。同時，通過跨境雙向現金池，打通境內實體現金池、境外實體現金池和境外名義現金池，放大規模效益，實現全球范圍內的資金集中、靈活調動與聯動。

3

算法模型驅動司庫智能化升級，

助力實現資金流動性動態管控

以算法模型替代傳統的資金管控措施，通過資金資源配置模型、資金風險敞口管理模型、資金計劃模型、銀行優選模型等核心工具，結合內、外部數據持續積累，推動提升企業中長期資源配置能力、提高資金流動性滾動預測能力、合理化全球賬戶管理架構、智能化監控信用和外匯風險，落實資金運營效率提升，最大程度降低融資成本，管控資金風險。

4

落實平臺化、集約化司庫解決方案，

助力數字化司庫管理轉型

結合全球司庫管理需要，規劃跨境企業數字化平臺需要，梳理信息化落地需求，將數據、場景、算法和規則內嵌至平臺中，充分考慮與企業內部財資系統、業務系統以及與外部銀行、外部交易系統的數據交互，支持實現跨境資金業務的全面穿透監測，全球資金和金融資源的統籌配置。充分發揮云計算、大數據、RPA、機器學習、大模型等新技術手段對司庫管理的賦能作用，升級乃至重塑企業司庫管理模式，深度挖掘數據價值，進一步增強企業戰略決策支撐和財務管控力度，為實現智慧司庫提供更大可能。

對于出海企業，司庫管理范疇逐漸向外延伸，發展為統籌管理資產和負債的資源池是剛需，也是必然。安永可以為企業提供“一站式”全球司庫管理服務，在企業出海發展的道路上保駕護航。

世界一流企業對于司庫管理的定位，已經從傳統的資金管控功能，向價值創造功能轉型，戰略伙伴角色愈發突顯。通過全球一體化的司庫體系，企業將最大程度發揮企業資源整合和配置能力，支持自身戰略目標實現與舉措落地。

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余云

安永大中華區智慧財務轉型與管理咨詢服務主管合伙人

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在新質經濟發展背景下，央國企等企業要順應智能變革趨勢，以司庫建設為抓手，使其成為企業高質量經營的核心動能和基座，加快推進財務數智化轉型。

《2024—2025年中國司庫報告》以“數智化動能，共建中國式司庫”為主題，從高質量發展和中國式司庫、司庫體系建設和管理重點、未來司庫洞察和發展趨勢三個視角展開，全維度刻畫和勾勒中國式現代化司庫的發展全景。

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（主報告+子報告）

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