新年開工第一天，我們就迎來了家電行業的一個重磅新聞。松下電器控股公司公布了新的業務重組計劃，其中最關鍵的兩點是：第一計劃放棄電視業務，第二解散松下電器公司，預計會拆分為三個公司，家電板塊組建為“智能生活公司”，空調板塊組建為“空質空調?食品流通公司”，照明板塊組建為“電氣工程公司”。松下的舉措雖然讓我們感到吃驚，但考慮到松下電視目前在市場的實際情況，也不算太讓人意外，畢竟我們在去年就有過這方面的猜測。

事實上我們去年在分析海外內電視品牌的時候就說過，盡管中國品牌在畫質技術上和海外品牌，特別是日系品牌還有差距，但這并不是太大的問題，海信收購了東芝的電視部門后畫質技術明顯提升，以后像TCL這樣的公司也可以收購經營狀況不佳的松下電視，來進一步改善自己的畫質技術。不過當時我們的確沒想到，松下在不到一年的時間里，就壯士斷腕，直接宣布計劃放棄電視業務了。

回顧松下這幾年在電視業務上的發展，其實可以看到松下不是沒有想過改變。首先過去松下日本設計的電視，僅在歐洲、大洋洲以及亞洲部分地區銷售，其他地區則全部交給TCL生產貼牌銷售，包括國內市場也是如此；其次從去年開始，松下日本設計電視開始重新回到美國市場，希望能在高端市場獲得更多的收入，并且和亞馬遜合作，采用Fire TV OS系統。但很顯然，松下的努力似乎并沒有讓自己的電視業務有明顯的改善。

如果從銷量和市占率來看，松下電視的確在當下的全球市場上沒有競爭力，而松下一直在努力保持自己電視的高利潤率，所以如果從零售價而言，松下的OLED電視也好，Mini LED電視也好，甚至是最低端的LCD電視，只要是日本設計的，價格都相對較高。而如果銷量沒有改善甚至下滑，那么高定價其實就沒有意義。所以對現在的松下而言，電視業務并不能改善自己的利潤和財務，反而因為較高的成本而帶來相當多的負面影響，放棄對于整個公司的重組計劃是有必要的。

不過松下自己也承認，雖然計劃放棄電視業務，準備拋售，但具體的措施現在還沒決定，也就是說可能出售給其他公司，如果沒人接盤也可能直接放棄。松下管理層直言：正在以各種方式進行不同情況的研究，必須重新調整松下的事業板塊，以鞏固高利潤的業務。換而言之，松下電視現在并非高利潤的業務了。

但是可以肯定的是，盡管松下計劃放棄電視業務，但這并非一蹴而就，還是需要花不短的時間，至少不會是很快就能搞定的事情。而且松下之前已經公布了2025年的電視計劃，包括OLED的Z95B等旗艦電視都已經發布，所以至少在2025年，松下還會繼續維持自己的電視業務。包括OLED電視、Mini LED電視都會繼續生產上市。

此外，松下放棄電視業務之前并非無跡可尋，松下實際上已經逐漸減少自己制造電視的數量，旨在降低業務成本。以前松下的LCD電視，幾乎都是由TCL茂佳代工，但OLED電視依然由松下自己制造生產，但從今年開始，松下和冠捷簽訂了代工協議，松下的OLED電視也交由冠捷代工，自己不再生產，這實際上已經說明了一些問題。當然，這就意味著松下電視至少今年日本設計的機型還是能買到的，而且由于LCD和OLED電視都在國內代工，或許我們能有一些渠道獲得。

現在的問題是，如果松下要拋售自己的電視業務，誰會來接盤？從我們的角度來看，日系廠商顯然不可能去接手松下自己的電視業務，索尼、夏普等廠商自己的電視業務都是艱難維系，東芝早早就賣給了海信；海外品牌中，三星和LG一般不會考慮收購其他電視廠商，特別是松下這樣的廠商，對自己的市場沒有收益。所以如果要出售的話，我們還是覺得國內廠商機會會更大一些。

我們之前分析過，海信收購了東芝電視業務，而且在日本和國際市場上做得比較好，算是雙贏局面，也不可能再收購另一家日本電視品牌；相對而言要收購松下的話，更看重的應該是松下在海外的市場，特別是高端市場，所以我們覺得目前在海外市場努力開拓的TCL，似乎更有理由去收購松下，考慮到松下之前主攻的是歐洲高端市場，這似乎對TCL在海外高端市場也有所益處。

而且松下和TCL的合作由來已久，TCL自和東芝的國內運營協議到期后就轉向和松下合作，目前國內松下電視的運營實際和TCL關聯緊密，另外全球很多市場的松下電視都是TCL代工甚至貼牌運營，所以TCL和松下有長期合作的基礎，如果TCL最終收購松下電視業務，那么我們認為應該是更合理的事情。而且對TCL來說，除了可以接收松下海外的高端電視市場，同時也能通過收購松下電視業務獲得更優秀的畫質技術，這對目前在技術上攻關的TCL而言也是有必要的。

最后將目光重新轉向松下，就像我們說的一樣，今年松下日系電視肯定會繼續存在，但明年就不好說了。松下雖然還會將家電板塊組建為“智能生活公司”，但影像這部分業務到底會怎樣現在還不清楚，比如說藍光播放器、TECHNICS音頻設備、微單相機等業務，會何去何從，現在都還是一團迷霧，可能要等松下三家新公司重組后我們才能看到端倪。

無論如何，我們都希望能在未來繼續看到松下電視的存在，就和東芝、飛利浦的電視一樣，盡管被母公司出售，但只要保留原有的團隊，保留原有的設計風格和畫質技術，具體是由什么企業來運營，可能并不是那么重要。