瞄準(zhǔn)需求，才能抓準(zhǔn)機(jī)會。

數(shù)字化發(fā)展至AI時代，企業(yè)具備智能且高效的溝通、協(xié)作方式，才更有競爭優(yōu)勢。

像AI話機(jī)通過語音識別、自然語言處理等技術(shù)，自動完成一些電話通信任務(wù)；AI嵌入視頻會議系統(tǒng)，可提供實時翻譯和字幕，還能自動整理會議紀(jì)要。

而這一切，均在企業(yè)統(tǒng)一通信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上生成。

企業(yè)統(tǒng)一通信系統(tǒng)包含了SIP話機(jī)、視頻會議系統(tǒng)（VCS）、商用麥克風(fēng)及耳機(jī)等一系列軟硬件設(shè)施，用來完成辦公環(huán)境下信息的高效傳輸。

預(yù)計2023-2028年，全球統(tǒng)一通信系統(tǒng)的市場規(guī)模將由634億美元增長至850億美元。

在企業(yè)信息化的需求增長下，坐落于廈門的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)抓住了發(fā)展機(jī)遇，業(yè)績迎來了較快增長。

2024年前三季度，公司實現(xiàn)營收41.1億元，同比增長27.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤20.7億元，同比增長27.9%。

目前，公司布局了SIP話機(jī)、VCS、軟件終端及云服務(wù)平臺的統(tǒng)一通信生態(tài)鏈，并取得相當(dāng)不錯的成績。

2023年，公司的SIP話機(jī)市占率達(dá)30%，位居全球第一；VCS出貨量位居全球第五，占據(jù)36%的市場份額。

其中，VCS業(yè)務(wù)成為了近些年來億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)業(yè)績增長的主要推動力。

2024年上半年，公司的會議產(chǎn)品（以VCS為主）實現(xiàn)營收9.5億元，同比增長51.3%；營收占比達(dá)35.6%，同比提升4.9個百分點。

那么，為什么億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的VCS業(yè)務(wù)會取得成功呢？

很重要的一點是，公司是國內(nèi)唯一一家擁有微軟Teams、Zoom、騰訊會議三大平臺全部認(rèn)證的終端廠商。

現(xiàn)如今，企業(yè)統(tǒng)一通信系統(tǒng)大多平臺商來實現(xiàn)。平臺商通過內(nèi)生、外延、戰(zhàn)略合作方式來集成各個功能模塊，以降低集成難度。

所以，VCS廠商想要維持市場份額，重點是能否與頭部客戶聯(lián)合，形成較好的生態(tài)環(huán)境。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)憑借諸多優(yōu)勢贏得了眾多統(tǒng)一通信及協(xié)作平臺商的青睞，與平臺商實現(xiàn)緊密融合，從而在企業(yè)統(tǒng)一通信市場中分得了一杯羹。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)具體是怎么獲得眾多平臺巨頭青睞的呢？

1、研發(fā)投入高，產(chǎn)品過硬

2024年前三季度，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)費用達(dá)3.1億元，同比增長2.4%，投入規(guī)模位于行業(yè)前列。

在VCS產(chǎn)品中，公司對音頻技術(shù)進(jìn)行研發(fā)，發(fā)明多項專利，克服了會議級別的噪聲消除、長距離拾音處理等基礎(chǔ)音頻處理難點。

同時，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)對底層音頻基礎(chǔ)算法也進(jìn)行了研究，達(dá)到無需主芯片廠商提供配套處理方案即可實現(xiàn)音頻處理的效果，減輕了公司對上游芯片廠商的依賴。

除了通過技術(shù)打造過硬的產(chǎn)品性能，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)還通過研發(fā)形成豐富的產(chǎn)品矩陣，不斷推出新品。

2024年前三季度，公司推出MeetingEye 900分體式視頻會議終端、專業(yè)級視頻會議全向麥克風(fēng)CP50&CPE40等新品。

目前，公司的CP50&CPE40視頻會議全向麥克風(fēng)通過了釘釘會議認(rèn)證，成為釘釘會議解決方案的優(yōu)選產(chǎn)品。

2、推行性價比戰(zhàn)略，具備價格優(yōu)勢

以微軟的通信協(xié)作系統(tǒng)Teams Room為例，億聯(lián)與海外廠商Poly、Cisco存在競爭關(guān)系，均能夠為微軟Teams提供VCS產(chǎn)品。

在性能相匹敵的情況下，億聯(lián)的產(chǎn)品價格基本在3000美元以下，遠(yuǎn)低于海外廠商的價格。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)推行性價比戰(zhàn)略的底氣來源于較強(qiáng)的成本控制能力。

在關(guān)鍵原材料芯片上，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)掌握了底層音視頻基礎(chǔ)算法，能夠采用通用型芯片。這就擴(kuò)大了公司對芯片的選擇范圍，提高了對部分原材料的議價能力，構(gòu)建起成本優(yōu)勢。

其次，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)選擇外協(xié)加工的生產(chǎn)模式。自主設(shè)計并采購原材料，然后委托第三方外協(xié)廠按照公司的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，進(jìn)一步壓低成本。

對成本的有效管控，不僅讓公司的性價比戰(zhàn)略推行地更為順利，還有助于其保持高毛利率水平。

2024年前三季度，公司毛利率達(dá)65.81%，遠(yuǎn)高于友商會暢通訊、蘇州科達(dá)。

3、具備完善銷售渠道，獲客能力強(qiáng)

VCS產(chǎn)品更多面向企業(yè)級用戶，下游分散，獲客成本高昂。所以建立完善的銷售渠道成為了重中之重。

目前，針對海外市場，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)已擁有80多家一級經(jīng)銷商，并且與部分知名經(jīng)銷商的合作長達(dá)8年以上，渠道經(jīng)驗較為充足，獲客能力強(qiáng)。

2024年前三季度，憑借成熟的銷售渠道，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的銷售費用率僅為4.5%，遠(yuǎn)低于友商會暢通訊、蘇州科達(dá)。

未來，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的VCS業(yè)務(wù)能不能維持增長，還需看與巨頭的綁定情況。

2023年，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)與微軟合作AI產(chǎn)品SmartVision 60（中央攝像設(shè)備），可實現(xiàn)視覺識別并對演講人形成智能總結(jié)，并成功植入微軟Teams。

在AI能力的加持下，2023年，微軟Teams月活人數(shù)提升至3.2億，在統(tǒng)一通信（UC）協(xié)作領(lǐng)域的市場份額提升至70%，成為主導(dǎo)者。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)作為微軟Teams產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一員，有望受益于Teams市場份額的不斷提升。

此外，目前看統(tǒng)一通信廠商的發(fā)展路線有一定的差異，市場的競爭也較為良性。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)主要專注于開發(fā)VCS、軟件終端及云服務(wù)平臺的統(tǒng)一通信生態(tài)鏈，用戶多為B端的企業(yè)用戶。

而友商會暢通訊的主研方向是將AIGC與云會議結(jié)合，偏軟件設(shè)施布局；蘇州科達(dá)、華為以傳統(tǒng)MCU專網(wǎng)為主，用戶主要面向公共事業(yè)單位。

差異化的發(fā)展路線避免了廠商間的惡性競爭，有助于億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)釋放較強(qiáng)的競爭活力。

總結(jié)一下，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)憑借具有性價比的產(chǎn)品及成熟的銷售渠道，綁定眾多大客戶。未來，在AI的加速滲透下，公司VCS業(yè)務(wù)有望保持較快的增長速度，從而推動公司的業(yè)績增長。

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來源：飛鯨投研