作者| 艾青山

編輯| 劉漁

1月21日晚，東方甄選發布2025財年中期業績報告引發市場關注，值得注意的是，這是東方甄選首份"后董宇輝時代"的中報。

財報中的一大關鍵指標在于——東方甄選核心業務凈虧損9650.3萬元，而去年同期尚有1.6億元盈利。受此影響，東方甄選、新東方股價迎來了一輪暴跌。

顯然可以看出，東方甄選正在進入陣痛期，但如果剔除與輝同行的影響，東方甄選似乎也沒那么糟糕。

自去年7月與董宇輝分道揚鑣后，東方甄選開始了一場全方位的業務調整。從如今的財報數據來看，這半年的轉型之路并不平坦。

粗略計算下來，按照凈虧損數額計算，東方甄選在報告期內平均每天虧損約52萬元。多項核心業務指標也呈現下滑態勢：

持續經營業務凈營收從去年同期的24億元降至22億元，降幅達9.3%；總交易額（GMV）則從57億元降至48億元，跌幅高達16.2%。

面對業績壓力，東方甄選采取了一系列降本增效措施。公司董事長兼CEO俞敏洪在1月21日舉行的2025年股東電話會議上透露，公司已在兩個月前啟動人員優化計劃。即便在部分業務量增加的情況下，仍通過精簡人員實現了人力成本的有效下降。

但同時值得注意的是，新東方相關人士表示，如果剔除去年7月25日出售與輝同行帶來的一次性影響，報告期內東方甄選實際實現盈利3270萬元。這一數據或許表明，東方甄選情況也在逐漸好轉。

事實上，自營產品業務已成為東方甄選新的增長引擎。財務總監尹強表示，報告期內自營產品貢獻了約37%的總GMV。截至2024年11月底，公司自營產品SKU已增至600款，較2024年5月底的488款顯著提升。

得益于自營產品及直播電商業務的良性發展，東方甄選持續經營業務的整體毛利率攀升至33.6%。

在告別董宇輝"帶貨一哥"效應后，東方甄選開始重新定義自己的市場定位。

東方甄選相關負責人表示，未來將從單純追求流量轉向深耕家庭需求，致力于打造基于用戶信任的“在線超市”。

這意味著東方甄選將重點發力用戶訪問頻率高、需求穩定的業務領域，包括日常消費品、食品和家居用品等。同時，東方甄選加大對大米、面粉、食用油等基礎性強、質量過硬的家庭必需品的投入力度。

事實上，此前東方甄選就已成功切入"三農"領域，并形成了一定的品牌口碑，未來東方甄選也有望在生鮮電商、買菜電商和傳統商超的市場縫隙中找到新的增長空間。

為降低對單一平臺的依賴，東方甄選正加速多渠道布局。除了繼續深耕抖音主陣地外，公司已相繼入駐淘天、京東、小紅書、拼多多等平臺。同時，自有APP的戰略地位持續提升。

數據顯示，截至報告期末，東方甄選APP付費會員數達22.83萬人，來自APP的GMV占比達13.6%。

另外，東方甄選還在積極探索微信小店推出的送禮新功能，數據顯示，僅2024年1月20日一天，東方甄選微信店鋪銷售額就突破100萬元，其中80%源自送禮功能。

相比于與輝同行的mcn模式，東方甄選更像是在下一盤大棋，但這也意味著東方甄選需要在供應鏈資源整合、產品質量和服務水平提升方面進行持續性投入。

對于東方甄選未來發展，63歲的俞敏洪在股東電話會議上給出明確承諾，表示自己在未來兩年內不會退休，將全力推動東方甄選的轉型發展。他同時透露，已同意此前被免職的孫東旭回歸直播，認可其在產品篩選和質量把控方面的專業能力。

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