中長(zhǎng)線資金入市落地望開啟長(zhǎng)牛，沖高回落長(zhǎng)假前3日仍是冬播修復(fù)

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【納指收漲1.28%突破20000點(diǎn)關(guān)口 標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)盤中新高】隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.28%，收復(fù)20000點(diǎn)關(guān)口。標(biāo)普500指數(shù)漲0.61%，盤中一度突破6100點(diǎn)觸及紀(jì)錄高位。道指漲0.30%。在特朗普與OpenAI、軟銀、甲骨文共同宣布投資規(guī)模千億美元的AI項(xiàng)目后，人工智能相關(guān)股票應(yīng)聲走高，英偉達(dá)收漲4%領(lǐng)漲大型科技股，ARM HOLDINGS上漲近16%，甲骨文飆升逾6.5%。微軟股價(jià)上漲4.1%，創(chuàng)下2023年4月以來最大漲幅。奈飛漲超9%，該公司Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期。

【國(guó)新辦關(guān)于“大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況發(fā)布會(huì)”十大核心要點(diǎn)】國(guó)務(wù)院新聞辦公室于1月23日上午9時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席吳清和財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷、人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)李忠、央行黨委委員鄒瀾、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企集體出席。新聞發(fā)布會(huì)核心要點(diǎn)如下：

①吳清表示，將抓緊推動(dòng)第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)落地，規(guī)模不低于1000億元。

②吳清表示，引導(dǎo)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司增加A股投資規(guī)模和實(shí)際比例，從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。

③吳清表示，引導(dǎo)上市公司給投資者過年發(fā)紅包，春節(jié)前兩月有約310家上市公司實(shí)施“春節(jié)分紅”3400多億元。

④吳清表示，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等指標(biāo)在評(píng)價(jià)當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤(rùn)的一定比例來自購(gòu)自己旗下的權(quán)益類基金。

⑤吳清表示，《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》明確，未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長(zhǎng)10%。

⑥廖岷表示，將修訂全國(guó)社保基金境內(nèi)投資有關(guān)管理辦法，進(jìn)一步提高全國(guó)社保基金投資力度和靈活度。正在研究全國(guó)社?；痤~長(zhǎng)周期考核體系，細(xì)化完善五年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制要求。

⑦廖岷表示，對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期的考核制度進(jìn)行修訂，如凈資產(chǎn)收益率的長(zhǎng)周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%，增加更多長(zhǎng)資金入市。

⑧鄒瀾表示，證券基金保險(xiǎn)公司互換便利已開展兩次操作，合計(jì)金額1,050億元，今年1月份操作的550億元，行業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)可以隨時(shí)用于融資增持股票。

⑨鄒瀾表示，適時(shí)推動(dòng)股票回購(gòu)增持貸款工具擴(kuò)面增量，相關(guān)機(jī)構(gòu)可根據(jù)需要隨時(shí)獲得足夠的中長(zhǎng)期資金增加投資。

⑩肖遠(yuǎn)企表示，第二批通過募集保險(xiǎn)資金試點(diǎn)發(fā)起設(shè)立證券投資基金的規(guī)?，F(xiàn)在擬定為1000億元，我們準(zhǔn)備在今后幾天，就是在春節(jié)前，先批500億，馬上到位，投資股市。后續(xù)還將根據(jù)保險(xiǎn)公司的意愿和需要來逐步擴(kuò)大參與試點(diǎn)保險(xiǎn)公司的數(shù)量和基金規(guī)模。

【兩市融資余額減少17.84億元】截至1月22日，上交所融資余額報(bào)9326.12億元，較前一交易日增加7.78億元；深交所融資余額報(bào)8788.14億元，較前一交易日減少25.62億元；兩市合計(jì)18114.26億元，較前一交易日減少17.84億元。

今上午大盤高開24點(diǎn)3237點(diǎn)即為最低點(diǎn)，沖高3273點(diǎn)，午前收3246點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000漲0.83%、0.62%、1.02%、0.44%、0.75%、0.43%、0.69%、0.96%。個(gè)股漲跌比為4413：865，漲跌停比54：9。兩市半日成交額為9094億，較上個(gè)交易日放量1754億。

正當(dāng)昨日各路機(jī)構(gòu)洶涌砸盤，將大盤砸到3203點(diǎn)，3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)岌岌可危時(shí)，晚上國(guó)家六部委聯(lián)合發(fā)布《中長(zhǎng)線資金入市工作的實(shí)施方案》。今上午證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、社保基金等在盤前召開新聞發(fā)布會(huì)，回答市場(chǎng)關(guān)切的問題。

從管理層的姿態(tài)和推動(dòng)長(zhǎng)線資金入市的舉動(dòng)看，意義不亞于去年9.24新政，目的是打造中長(zhǎng)期慢牛，無疑給忐忑的投資者吃了一顆A股有望穩(wěn)定的定心丸。

但市場(chǎng)更關(guān)注的是到底有多少長(zhǎng)線資金可以入市。

從目前所知的情況，31萬元的保險(xiǎn)資金有12%左右進(jìn)入A股，離45%的上限甚遠(yuǎn)。又社保基金入市規(guī)模約2萬億左右，占比只有20%多。至于養(yǎng)老金和企業(yè)年金入市比例就更低。有關(guān)專業(yè)人士做了統(tǒng)計(jì)，只要上述四類長(zhǎng)線資金入市比例增加1個(gè)百分點(diǎn)，就可帶來4300億的新增資金。此新增資金的力度顯然超過了9.24新政的互通便利和回購(gòu)再貸款，這兩項(xiàng)工具至今未市場(chǎng)提供資金僅1000億左右。

我甚至認(rèn)為元旦后從3351-3140點(diǎn)211點(diǎn)的下跌，就是為了六部委的《中長(zhǎng)線資金入市工作的實(shí)施方案》提供低位入市機(jī)會(huì)的。這對(duì)廣大投資者來說極不公平。

今上午的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳青又明確了中長(zhǎng)期資金入市的硬指標(biāo)：未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長(zhǎng)10%，保險(xiǎn)資金每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。從這兩個(gè)硬指標(biāo)看，每年進(jìn)入A股的新增資金至少1-2萬億。

如果說9.24新政守住了3000點(diǎn)底部，那么1.22新政有望守住3200點(diǎn)底部。我們暫且尚不能指望中長(zhǎng)期牛市，但1.22新增至少能維系A(chǔ)股在3200-3500點(diǎn)震蕩箱體的運(yùn)行，這對(duì)習(xí)慣于指數(shù)走慢牛個(gè)股輪番運(yùn)作的投資者來說，已經(jīng)不錯(cuò)了。

今上午大盤高開24點(diǎn)，沖高3273點(diǎn)，比昨日收盤大漲60點(diǎn)。但隨著新聞發(fā)布會(huì)的結(jié)束，A股老毛病又犯了，從3273跳水至3239點(diǎn)，午前收盤僅比昨日漲32點(diǎn)。12個(gè)指數(shù)均是小陽線。

這表明在經(jīng)歷了屢次上當(dāng)受騙后，市場(chǎng)對(duì)利好消息，哪怕是重磅新增資金入市利好，都已麻木，只敢低吸高拋，絕不高位追漲。同時(shí)，注意到特朗普先揚(yáng)言不早于2月1日前對(duì)中國(guó)商品加征10%，后有改口加25%關(guān)稅，這對(duì)投資者仍然造成很大的心理壓力，買盤更為謹(jǐn)慎。再加上春節(jié)長(zhǎng)假前最后3個(gè)交易日，仍然屬于冬播低吸階段，而非進(jìn)攻的時(shí)機(jī)。因此，盡管上午放量超1700億，但各指數(shù)漲幅甚小遠(yuǎn)不如預(yù)期。

這里我需要對(duì)特朗普的加征關(guān)稅揚(yáng)言做點(diǎn)分析。此前他表示了對(duì)中國(guó)各種友好姿態(tài)，如邀請(qǐng)最高領(lǐng)導(dǎo)力參加就職儀式，和最高領(lǐng)導(dǎo)力通話表示強(qiáng)烈合作意愿，還稱100天內(nèi)訪華（即4月底前）。但現(xiàn)在又突然揮舞關(guān)稅大棒，再次顯示了其行為的極大不確定性。

同時(shí)他要求美國(guó)方面在4月底前完成對(duì)中國(guó)經(jīng)貿(mào)的調(diào)查，最終到底是與中國(guó)談判解決經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成協(xié)議，還是加征關(guān)稅，不確定。什么時(shí)候加稅也不確定，加稅比例多少也不確定。很可能這是他訪華謀求談判而釋放的謀略。但不管最終結(jié)果如何，8年后的中國(guó)實(shí)力今非昔比，中國(guó)的外貿(mào)布局、路子更為廣闊，加稅最終對(duì)誰傷害最大還難說。

所以我認(rèn)為在4月底前基本上可以對(duì)特朗普的加稅大棒擱置一邊，A股更不應(yīng)隨其變動(dòng)不居的言論而嚇破膽自毀長(zhǎng)城，應(yīng)竭盡全力把春生行情做好。

下午關(guān)注：大盤下方能否收在5日線3237點(diǎn)之上？上方能否收在五周均線3253點(diǎn)和20日線3256點(diǎn)之上，重返多頭市場(chǎng)？4413：865的個(gè)股懸殊漲多跌少局面能否維系？成交量能否1.3萬億？