國(guó)內(nèi)大型超市正面臨發(fā)展瓶頸，百?gòu)?qiáng)超市的銷售規(guī)模、門店數(shù)量近些年呈下降趨勢(shì)，能夠反映出行業(yè)整體面臨較大壓力，傳統(tǒng)商超還面臨電商渠道、新興折扣店等業(yè)態(tài)所帶來的競(jìng)爭(zhēng)，未來還需要提升渠道效率、提升產(chǎn)品質(zhì)價(jià)比等方面來促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。近期名創(chuàng)優(yōu)品入股永輝超市獲批，將共同拓展在零售領(lǐng)域業(yè)務(wù)協(xié)同潛力。

現(xiàn)在各大超市企業(yè)也在拓展新增長(zhǎng)路徑，可以看到多家企業(yè)對(duì)超市門店進(jìn)行爆改升級(jí)，改善商品結(jié)構(gòu)和服務(wù)模式提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)員制模式也為部分企業(yè)帶來了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也有一些門店拓展下沉市場(chǎng)，但受到消費(fèi)需求差異的影響效果似乎并不理想，除此之外，現(xiàn)在電商零售不斷普及，各大商超通過線上線下相結(jié)合的模式來促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

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名創(chuàng)優(yōu)品入股永輝獲批

去年9月，名創(chuàng)優(yōu)品在港交所發(fā)布公告稱，以62.7億元收購(gòu)永輝超市29.4%的股權(quán)，其中包括牛奶公司持有21.1%及京東持有8.3%的永輝超市股份，這筆交易預(yù)計(jì)在2025年上半年完成，交易達(dá)成后，名創(chuàng)優(yōu)品將成為永輝的第一大股東，進(jìn)一步擴(kuò)大其線下零售版圖；近日，名創(chuàng)優(yōu)品收購(gòu)永輝超市股權(quán)交易案正式獲批，二者未來將繼續(xù)在零售行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新探索。

收購(gòu)消息一經(jīng)傳出就在行業(yè)內(nèi)引發(fā)了不小討論，部分人并不看好這項(xiàng)行動(dòng)的發(fā)展前景，主要是傳統(tǒng)商超行業(yè)正面臨發(fā)展瓶頸，永輝超市也正承擔(dān)較大業(yè)績(jī)壓力，從具體數(shù)據(jù)來看，2021年-2023年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為910.62億元、900.91億元、786.42億元，分別同比下降2.29%、1.07%、12.71%；歸母凈利潤(rùn)分別為-39.44億元、-27.63億元、-13.29億元，總共預(yù)虧損88.35億元，門店數(shù)量也在五年內(nèi)縮減了近三分之一。

今年5月該品牌與胖東來合作啟動(dòng)調(diào)改升級(jí)，對(duì)旗下幾家商超門店進(jìn)行營(yíng)業(yè)模式、商品布局等方面的改造，包括產(chǎn)品方面保留一線品牌和特色商品、增補(bǔ)時(shí)尚品類、淘汰三四線商品、新增胖東來自有品牌商品和熟食等；在環(huán)境方面重新梳理賣場(chǎng)布局，優(yōu)化陳列位置；價(jià)格方面將優(yōu)化采購(gòu)渠道，保證商品定價(jià)合理；同時(shí)在員工福利方面進(jìn)行了提升，這些舉措不僅提升了門店競(jìng)爭(zhēng)力，也為其品牌未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

名創(chuàng)優(yōu)品負(fù)責(zé)人曾將零售業(yè)分為可選零售和必選零售，表示看好必選零售（生活剛需如生鮮食品）的發(fā)展前景和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并表示名創(chuàng)優(yōu)品收購(gòu)永輝超市將使二者產(chǎn)生巨大的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，包括渠道優(yōu)化和品類共享方面，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)共同提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二者還能夠?qū)崿F(xiàn)用戶協(xié)同、供應(yīng)鏈協(xié)同等，發(fā)揮各自在日常消費(fèi)品和生鮮領(lǐng)域的知名度優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)基礎(chǔ)。

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胖東來模式案例

胖東來的熱度席卷零售行業(yè)，憑借獨(dú)特的商業(yè)模式和管理理念在消費(fèi)市場(chǎng)廣受好評(píng)，業(yè)績(jī)上也在不斷突破，有數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，該品牌本年度累計(jì)銷售額已達(dá)146億元，相比去年同期增長(zhǎng)了40.2%，今年有望突破150億，具體來看，自有品牌銷售額達(dá)11億元，總體銷售額(含中央廚房)占比達(dá)30%，四個(gè)單品銷售過億，預(yù)計(jì)未來三年自有品牌銷售占比至少突破50%。

該品牌商業(yè)模式的成功不僅推動(dòng)自身發(fā)展，也為行業(yè)內(nèi)其他大型超市提供了發(fā)展借鑒，今年以來，該品牌對(duì)步步高、永輝等超市進(jìn)行調(diào)改，客流量及營(yíng)業(yè)額較此前獲得大幅提升，其中某品牌一門店爆改后，在重新開業(yè)當(dāng)日銷售額就達(dá)到了188萬(wàn)元，是之前13.9倍，當(dāng)日客流量超1.2萬(wàn)人，是之前5倍；另一自主調(diào)改門店開業(yè)3天迎來了超15萬(wàn)人次，銷售額達(dá)593.5萬(wàn)元，日均銷售額接近200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.4倍；除此之外，中百倉(cāng)儲(chǔ)、美特好等超市也在效仿胖東來模式自主求變。

該品牌的成功主要源于品質(zhì)保證和服務(wù)升級(jí)，在商品質(zhì)量方面，堅(jiān)持“嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)，拒絕次品”原則，與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，從源頭把控商品質(zhì)量，從生鮮果蔬到日用百貨都確保新鮮、健康、安全；同時(shí)堅(jiān)持以人為本的管理和服務(wù)理念，注重員工福利和發(fā)展，為員工提供良好待遇和職業(yè)發(fā)展空間；也十分重視消費(fèi)體驗(yàn)，提供人性化的購(gòu)物環(huán)境和服務(wù)，還包括免費(fèi)存車、免費(fèi)打氣、免費(fèi)提供修車工具等，通過細(xì)致入微的服務(wù)提供全方位人文關(guān)懷。

其背后核心要素主要是占領(lǐng)道德高點(diǎn)把握消費(fèi)心智，始終堅(jiān)持真誠(chéng)原則，通過“用真品，換真心”的經(jīng)營(yíng)理念來獲取消費(fèi)信任和口碑，在利益至上的商品市場(chǎng)中獨(dú)樹一幟，更容易占領(lǐng)更多消費(fèi)心智來贏得市場(chǎng)認(rèn)可，所以行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的學(xué)習(xí)與借鑒主要還是提升質(zhì)量保障與服務(wù)水平，通過服務(wù)能力的提升來尋求長(zhǎng)期發(fā)展。

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山姆在中國(guó)的成功

沃爾瑪自1996年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來，迅速擴(kuò)展規(guī)模開設(shè)了多家門店，在當(dāng)前傳統(tǒng)商超行業(yè)面臨困境的背景下，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊亮眼，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，沃爾瑪Q3營(yíng)收為1695.88億美元，同比增長(zhǎng)5.5%，其中凈銷售額為1680.03億美元，同比增長(zhǎng)5.4%；旗下山姆中國(guó)前三季度凈銷售達(dá)到152億美元（折合人民幣約1000億元），全年有望突破1000億元；從門店數(shù)量來看，截至2024年，山姆在中國(guó)擁有48家門店，并計(jì)劃在2026年前增至60家。

該品牌獨(dú)特的會(huì)員制模式為消費(fèi)設(shè)置了一定門檻，主要面向中高收入、注重生活品質(zhì)人群，能夠更精準(zhǔn)觸及目標(biāo)市場(chǎng)，也在一定程度上提供穩(wěn)定的收入來源和保障顧客忠誠(chéng)度，有數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月中旬，山姆中國(guó)會(huì)員數(shù)已達(dá)到了860萬(wàn)左右，保守估計(jì)一年會(huì)員費(fèi)收入超過22億元；此外，該品牌在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方面還強(qiáng)調(diào)價(jià)格優(yōu)勢(shì)、商品品類、購(gòu)物體驗(yàn)和消費(fèi)信任等方面，所采用的大包裝銷售策略、精選品類和優(yōu)質(zhì)購(gòu)物體驗(yàn)為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來優(yōu)勢(shì)。

品質(zhì)保障也是大型商超發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，該品牌會(huì)員店宣稱對(duì)商品具有嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)，大多選自國(guó)內(nèi)外知名品牌以此來保障品質(zhì)，其自有品牌則通過直接與供應(yīng)商合作的方式來保障品質(zhì)提升競(jìng)爭(zhēng)力；在消費(fèi)市場(chǎng)中，該品牌在商品質(zhì)量方面也廣受好評(píng)，不過近期，該品牌因虛假宣傳、食品安全等問題多次引起關(guān)注，可能是由于快速擴(kuò)張的同時(shí)供應(yīng)鏈建設(shè)不足，也可能是網(wǎng)絡(luò)上過度美化的宣傳帶來過高預(yù)期，理想與實(shí)際發(fā)展仍然存在差距。

不過該品牌的發(fā)展模式在行業(yè)內(nèi)依舊具有可借鑒意義，例如線上線下一體化運(yùn)營(yíng)模式提供了便捷的消費(fèi)體驗(yàn)，還包括“1小時(shí)極速達(dá)”等配送服務(wù)；構(gòu)建起高效、智能的物流與供應(yīng)鏈系統(tǒng)，實(shí)能夠現(xiàn)商品快速周轉(zhuǎn)運(yùn)營(yíng)；通過“前置倉(cāng)+即時(shí)配送”模式，能夠滿足多樣化購(gòu)物需求，有數(shù)據(jù)顯示，該品牌已布局近500個(gè)前置倉(cāng)，單倉(cāng)日均訂單約1000單，客單價(jià)約230元，約有50%銷售來自線上渠道。

Section 4

目前國(guó)內(nèi)大型超市競(jìng)爭(zhēng)格局

傳統(tǒng)商超、零售行業(yè)正面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、消費(fèi)需求變化以及新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)都影響著大型超市發(fā)展，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)(CCFA)根據(jù)2023年行業(yè)基本情況調(diào)查結(jié)果，公布了“2023年中國(guó)超市TOP100”，其中沃爾瑪、永輝、康成投資（大潤(rùn)發(fā)）、華潤(rùn)萬(wàn)家、盒馬、物美、聯(lián)華、家家悅、中百倉(cāng)儲(chǔ)、錢大媽位列榜單前十位，其中5家2023年門店總數(shù)在一千家以上。

與2022年中國(guó)超市TOP排名相比，榜單前十位競(jìng)爭(zhēng)格局變化并不明顯，其中盒馬排名略有提升，錢大媽憑借137億元、2936家門店的成績(jī)躋身前十，不過值得關(guān)注的是，TOP企業(yè)銷售規(guī)模和門店數(shù)量均有不同程度下降，分別同比下降7.3%和16.2%；在2019-2023年期間，超市百?gòu)?qiáng)銷售規(guī)模整體呈下降趨勢(shì)，由2019年9792億元降至2023年8680億元，降幅約11.36%，門店總數(shù)也由2020年的3.1萬(wàn)家降至2.38萬(wàn)家，2023年超市TOP100中有47家企業(yè)的門店數(shù)減少。

細(xì)分到各個(gè)企業(yè)，中國(guó)超市TOP10中僅有沃爾瑪實(shí)現(xiàn)了銷售額增長(zhǎng)，2023年銷售規(guī)模（含稅）達(dá)1202.17億元，同比增長(zhǎng)10%，其余9家企業(yè)銷售額均同比下降，其中大潤(rùn)發(fā)、永輝超市下降幅度超過10%，分別為13.8%和12.7%。

胖東來進(jìn)入《2023年中國(guó)超市TOP100》榜單，排名在31位，該品牌作為區(qū)域范圍內(nèi)企業(yè)，門店數(shù)量?jī)H有12家，營(yíng)收為46億，但其熱度和流量在行業(yè)內(nèi)比較高，憑借其良好的品控和服務(wù)水平獲得市場(chǎng)認(rèn)可。

各大超市企業(yè)在營(yíng)業(yè)模式、品質(zhì)、服務(wù)等方面均有不同優(yōu)勢(shì)，例如一些頭部企業(yè)在商品種類、品質(zhì)、便捷購(gòu)物體驗(yàn)、供應(yīng)鏈管理、成本控制等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)；部分企業(yè)以社區(qū)超市為主要經(jīng)營(yíng)模式，利用便捷的地理位置優(yōu)勢(shì)，緊貼社區(qū)居民需求，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；大張、信譽(yù)樓、比優(yōu)特等來自低線城市企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了銷售同比增長(zhǎng)。

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電商零售發(fā)展

隨著電商購(gòu)物快速發(fā)展和消費(fèi)習(xí)慣改變，各種電商平臺(tái)給傳統(tǒng)商超零售帶來了一些挑戰(zhàn)，現(xiàn)在大型超市也開始尋求新的盈利模式和增長(zhǎng)路徑，線上線下相結(jié)合成為了不少企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)，線下實(shí)體店鋪紛紛借助線上平臺(tái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過與線上平臺(tái)合作或者自建線上渠道，開展線上下單、線下自提或配送服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銷售渠道拓展和業(yè)績(jī)提升。

線上線下相結(jié)合的營(yíng)業(yè)模式打破了傳統(tǒng)銷售渠道限制，能夠使大型超市更便捷、更廣闊的覆蓋消費(fèi)市場(chǎng)，有助于提升銷售額；在消費(fèi)體驗(yàn)方面，線上下單、線下自提或配送這種服務(wù)模式也提供了更便捷的消費(fèi)方式，有利于滿足隨時(shí)隨地下單需求，符合現(xiàn)代快節(jié)奏生活方式；除此之外，企業(yè)也可以利用線上平臺(tái)數(shù)據(jù)分析功能，了解消費(fèi)偏好和市場(chǎng)需求變化，進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷并及時(shí)調(diào)整庫(kù)存和優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。

現(xiàn)在線下超市+自營(yíng)平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)成為了大型超市標(biāo)配，某大型超市業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至2024年6月末，旗下自營(yíng)平臺(tái)到家業(yè)務(wù)覆蓋了883家門店（同期在全國(guó)累計(jì)擁有門店943家），上半年實(shí)現(xiàn)銷售額42.2億元，同比增長(zhǎng)4%，占整體銷售額比達(dá)11.17%，日均單量30.6萬(wàn)單，月平均復(fù)購(gòu)率為47.3%；另一頭部企業(yè)線上業(yè)務(wù)占比過半，達(dá)到了約400億元，并且線上業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度達(dá)到25%。

線上線下結(jié)合模式為大型超市帶來了明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，未來隨著技術(shù)不斷進(jìn)步和超市營(yíng)業(yè)模式升級(jí)，線上線下結(jié)合模式將更加成熟和完善，不過在此過程中，相關(guān)企業(yè)還需要著重注意品質(zhì)把控和售后服務(wù)等問題，由于線上購(gòu)物并不能直接接觸實(shí)物，在消費(fèi)過程中可能產(chǎn)生更多問題，需要企業(yè)完善售前、售后服務(wù)，及時(shí)處理顧客意見和退換貨需求，提高消費(fèi)滿意度。

Section 6

零食折扣店等新業(yè)態(tài)帶來挑戰(zhàn)

近幾年各種零食折扣店可以稱得上是“瘋狂”發(fā)展，通常以低價(jià)、便捷、多樣化的產(chǎn)品來提升門店吸引力，尤其是吸引年輕消費(fèi)群體，各種同類品牌和門店也如雨后春筍般涌現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示2023 年至2024年期間，頭部品牌零食很忙、趙一鳴分別開出了 4000 多家和 5700 多家門店；近期，某零食折扣品牌在兩個(gè)半月內(nèi)門店數(shù)量就突破了1000家，商品SKU數(shù)超過3000種，通過全品類的商品結(jié)構(gòu)布局來覆蓋更廣泛市場(chǎng)滿足多樣化需求。

零食折扣店等新興業(yè)態(tài)給大型超市等傳統(tǒng)零售渠道帶來了不小挑戰(zhàn)，在價(jià)格方面，零食折扣店顧名思義通常在價(jià)格上具有一定優(yōu)勢(shì)，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈或是產(chǎn)品規(guī)格的改變來實(shí)現(xiàn)低價(jià)，在新店開業(yè)期間，可能還會(huì)打出更大優(yōu)惠力度或折扣；而且零食折扣店往往選址在人流量密集的地點(diǎn)，例如社區(qū)、學(xué)習(xí)、商業(yè)街等，直接分流了大型超市客流量，導(dǎo)致傳統(tǒng)零售行業(yè)銷售下降。

部分超市可能會(huì)采取“打不過就加入”的策略開展價(jià)格戰(zhàn)，但壓縮了自身的利潤(rùn)空間，同時(shí)還受到消費(fèi)觀念改變、市場(chǎng)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加等因素影響，行業(yè)整體閉店率提升，有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)至少有131家商超門店關(guān)閉，且實(shí)際數(shù)量可能遠(yuǎn)不止于此，某大型超市品牌今年前半年關(guān)店62家，閉店率高達(dá)19.5%。

零食折扣店的快速發(fā)展對(duì)大型超市供應(yīng)鏈提出了更高要求，但面對(duì)新興業(yè)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)也不能靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)，現(xiàn)在不少大型超市通過加強(qiáng)與供應(yīng)商合作、品質(zhì)控制、獨(dú)特產(chǎn)品組合、優(yōu)質(zhì)購(gòu)物體驗(yàn)等方式來提升產(chǎn)品質(zhì)價(jià)比和門店服務(wù)水平，未來企業(yè)想要提升競(jìng)爭(zhēng)力還需要從戰(zhàn)略角度出發(fā)，考慮如何把握消費(fèi)需求變化或者引領(lǐng)消費(fèi)需求方向，及時(shí)調(diào)整商品結(jié)構(gòu)和營(yíng)銷策略。

Section 7

未來發(fā)展方向在哪里？

傳統(tǒng)商超正面臨發(fā)展困境，包括業(yè)績(jī)下滑、閉店率提升等，大型超市如何創(chuàng)新求變、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是品牌需要思考和解決的問題，在超市發(fā)展過程中，品質(zhì)保證是基礎(chǔ)，也是影響消費(fèi)體驗(yàn)的重要因素，現(xiàn)在食品安全問題仍舊時(shí)有發(fā)生，未來仍需提升產(chǎn)品質(zhì)價(jià)比，通過嚴(yán)格供應(yīng)鏈管理確保商品質(zhì)量；以及根據(jù)市場(chǎng)需求變化，精選高品質(zhì)、高性價(jià)比商品；同時(shí)注重服務(wù)水平提升，通過培訓(xùn)員工、提升服務(wù)意識(shí)等方式提供更全面、更人性化的服務(wù)。

在營(yíng)業(yè)模式方面，線上購(gòu)物已經(jīng)成為重要環(huán)節(jié)，大型超市需要加快線上線下一體化進(jìn)程，搭建線上平臺(tái)、開展電商業(yè)務(wù)，提升線上購(gòu)物體驗(yàn)；探索門店與倉(cāng)庫(kù)一體化商業(yè)模式，提高訂單處理效率和配送速度；通過優(yōu)化門店布局和庫(kù)存管理，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升渠道效率。營(yíng)業(yè)模式升級(jí)將推動(dòng)大型超市發(fā)展，不過實(shí)際操作起來仍然存在難度，還需要相關(guān)品牌不斷學(xué)習(xí)與改進(jìn)。

雖然行業(yè)內(nèi)有部分品牌成功經(jīng)驗(yàn)值得學(xué)習(xí)，但品牌想要實(shí)現(xiàn)自身突破也并非一味模仿，例如超市行業(yè)的“爆改風(fēng)”可能更多是宣傳手段和熱度打造，實(shí)際效果如何還需要長(zhǎng)期發(fā)展的檢驗(yàn)，品牌在提升品質(zhì)把控能力和服務(wù)水平的基礎(chǔ)上，也需要根據(jù)實(shí)際情況，結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣托枨笃茫瑏韺ふ易陨戆l(fā)展方向。

盡管當(dāng)前行業(yè)發(fā)展面臨困境，但困局往往是階段性的，未來發(fā)展仍然能夠保持積極態(tài)度，一方面是國(guó)內(nèi)人口基數(shù)較大，擁有廣闊消費(fèi)市場(chǎng)，而超市所布局的生鮮食品、生活用品等都屬于消費(fèi)剛需，擁有穩(wěn)定消費(fèi)基礎(chǔ)和較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；政策層面也在積極促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇，12月9日中央政治局會(huì)議再次明確擴(kuò)大內(nèi)需為來年政策重點(diǎn)方向，消費(fèi)市場(chǎng)有望迎來回暖。

認(rèn)知&淺評(píng)：零售行業(yè)發(fā)展正面臨挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)大型超市紛紛出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑、閉店率提升趨勢(shì)，不過行業(yè)內(nèi)也有一些企業(yè)表現(xiàn)亮眼，通過獨(dú)特商業(yè)模式、加強(qiáng)品質(zhì)控制、以人為本的服務(wù)理念、線上線下一體化等方式實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和影響力提升，也為行業(yè)內(nèi)其他品牌提供一些借鑒作用，未來提升產(chǎn)品質(zhì)價(jià)比、門店倉(cāng)儲(chǔ)一體化提升渠道效率或許能夠成為大型超市發(fā)展方向。