2025年開年第一期LPR發(fā)布了， 中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年1月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為： 1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，均較上期維持不變。

畢竟正值春節(jié)來(lái)臨之際，沒有太多的意料之外的事情，LPR按兵不動(dòng)也很正常，至此已經(jīng)是連續(xù)三個(gè)月沒有調(diào)整了。

不過(guò)今年的貨幣政策基調(diào)是“適度寬松”，所以今年接下來(lái)的“降準(zhǔn)降息”力度會(huì)加大基本上是很確定的事情了。春節(jié)后，貨幣政策估計(jì)就會(huì)發(fā)力了。

隨著接下來(lái)“降準(zhǔn)降息”的推動(dòng)，流動(dòng)性將會(huì)保持寬松，這將利好樓市的企穩(wěn)。而對(duì)于當(dāng)下的情況，實(shí)施流動(dòng)性寬松似乎是不可避免的。在目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架下，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最常用的方法就是實(shí)行寬松的貨幣政策，我們一樣也免不了要使用這樣的措施。

其實(shí)，從2024年開始，LPR的下降就有所加速，如下圖：

5年期以上LPR走勢(shì)圖

從上圖可以看出，2024年一年內(nèi)，五年期以上LPR連續(xù)下調(diào)了3次，最終定格在3.6%，這個(gè)利率在近年來(lái)也算是非常低的。

同時(shí)存款準(zhǔn)備金率也是一路走低，

存款準(zhǔn)備金率走勢(shì)圖：

注：橙線是大型金融機(jī)構(gòu)、藍(lán)線是中小型金融機(jī)構(gòu)

從上圖可以看出，存款準(zhǔn)備金率近十年一直都是在下降的，從2022年起，這種降幅明顯在加速。

實(shí)際上，這幾年，我們已經(jīng)在逐漸開啟流動(dòng)性寬松了。要不是美聯(lián)儲(chǔ)那邊的利率比較高，我們這邊降準(zhǔn)降息的力度很可能會(huì)更大。而進(jìn)入2025年后， 從目前的貨幣政策定調(diào)來(lái)看，“降準(zhǔn)降息”的力度是有望進(jìn)一步加大的，流動(dòng)性寬松的力度也會(huì)加大的。

如同我在上文說(shuō)的一樣，流動(dòng)性寬松似乎是不可避免的。而實(shí)際上這也不是我們遇到的特殊性問(wèn)題，這基本上是所有經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后都會(huì)遇到的問(wèn)題，很多經(jīng)濟(jì)體最終的走向都是“零利率”，我們大概率也會(huì)往這條路上來(lái)走。

具體到樓市，流動(dòng)性寬松對(duì)于樓市來(lái)說(shuō)肯定是利好，這意味房地產(chǎn)行業(yè)能夠以更低成本獲取更多的資金，有利于緩解目前的債務(wù)問(wèn)題。同時(shí)對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，能夠降低其購(gòu)房的綜合成本，刺激樓市的需求變得更加活躍。