1月17日，國家金融監督管理總局發布《小額貸款公司監督管理暫行辦法》（下稱《辦法》）。

2008年的《關于小額貸款公司試點的指導意見》發布后，監管針對小額貸款公司的發展制定了若干“補丁”，而千呼萬喚始出來的《辦法》則是集若干文件的大成者。

洋洋灑灑近萬字，深 度 不難發現：該文件與時俱進，針對了大量小額貸款公司當前出現的問題。

1、重新理解網絡小貸

《辦法》第二條指出：本辦法適用于在中華人民共和國境內依法設立的小額貸款公司。網絡小額貸款公司應當遵守本辦法對小額貸款公司的各項規定。

《辦法》一定程度可以看作是《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）的上位法——《辦法》第六十條：本辦法施行后，有關小額貸款公司監管規定與本辦法不一致的，以本辦法為準。

《辦法》出臺也意味著網絡小貸的監管辦法不遠了。

但你理解的“網絡小貸”真的是《辦法》所說的網絡小貸嗎？

《辦法》第三條：本辦法所稱網絡小額貸款公司，是指從事網絡貸款業務的小額貸款公司。

請注意，這里的定義很寬泛。并不是我們傳統意義上理解的網絡小貸牌照，事實上《辦法》其他內容中對于網絡小額貸款的規定，也能看到“寬泛”的痕跡。

而《征求意見稿》中對“網絡小額貸款業務”的定義，同樣會發現有“很寬泛”的描述。

《征求意見稿》截圖

這究竟是放松還是收緊？

我們認為是“實質重于形式”，實質是：近年來沒有“互聯網發放貸款”資質的小額貸款公司，也在大量通過互聯網形展業。

要劃定到網絡小貸監管的，不僅僅是過去我們理解的少量“網絡小貸牌照”而是小貸公司從事的網絡小貸業務。一個伏筆就是，當年《征求意見稿》的主體是網絡小貸業務，而不是網絡小貸公司。

再換句話說：當《征求意見稿》正式落地，無論是小貸公司還是網絡小貸公司，都要注意自己的網絡業務。

所以，是放松還是收緊，仁者見仁智者見智。

還一個懸念是《辦法》第十條：小額貸款公司應當立足當地，在經依法批準的區域范圍內開展業務。小額貸款公司不得跨省、自治區、直轄市開展業務。小額貸款公司跨地市展業的條件由省級地方金融管理機構規定。網絡小額貸款公司經營區域的條件另行規定。

另行規定，多半就是在未來會出臺的《網絡小貸業務管理暫行辦法》之中，期待吧。

2、責任主體明確

權責等價。《辦法》中省級地方金融管理機構“負總責”三個字無比清晰。

第七條則明確了，金監總局負責制定監管規則，派出機構負責工作協同。

分工一目了然。

監管主體清晰了，小貸公司應該如何爭取自己的生存籌碼也就明確了。

具體的監督管理詳見《辦法》第六章。

3、 監管多頭負債的抓手

老生常談的區域限制、對借款人信披、貸款用途、借款上限、與第三方機構合作開展貸款業務的合作要求，詳見第十條至十五條。

我們認為值得關注的是第十二條：小額貸款公司應當對借款人的借款用途、實際需求、收入水平、資產狀況、總體負債等情況進行審查，合理確定貸款金額和期限。

很明顯，這條針對的是近年來越發普遍的多頭負債和債務暴雷情況，雖然這也是“老生常談”，但有一個區別是“第十二條”的字眼從往期文件的“根據”變成了“審查”，這意味著什么呢？我們的確不確定，也不敢妄議。

往期文件截圖

但如果真的徹底貫徹，“第十二條”會成為絕大多數小貸公司業務發展的阻礙：年利率的上限已經框死了，增加收入、對沖成本最好的方式就是多放貸款、多放長周期貸款，所以“月薪5000元，負債50萬”的案例比比皆是。

如不貫徹，一旦深究，那么大量小額貸款公司將面臨違規風險——5000月薪，都負債50萬了你還放貸，你是怎么審查的？

再加上第三十六條，監管對過度授信和多頭的抓手，完整了。

第三十六條是重中之重，多讀讀。

4、息費計算為年化利率，那利率上限呢？

《辦法》第十六條，明確要求將一切息費明示為年化利率，這與前幾年信用卡相關政策一致，也宣告著金融監管規則越來越一致，換句話說套利空間越來越少。“且不得違反國家有關規定”意味著最高法規定的24%利率上限依然是“金標準”。

36%的牌大概率還可以打，但能打多久是個問號。砍頭息的問題，都懂，就不費口舌了。

5、與時俱進的禁令

《辦法》第二十一條是重頭戲，打了不少補丁。

比如，過去的文件多是要求“不得吸收或變相吸收公眾存款”，《辦法》則進一步明確了不得“通過地方各類交易場所、私募投資基金融資”。

不得“使用合作機構的預存保證金等資金發放貸款、出租、出借牌照，為無放貸業務資質的主體提供放貸“通道”、協助無放貸業務資質的主體申請金融屬性字樣網站、移動應用程序（APP）和小程序等備案......”

這些都是針對當前的熱門問題，《辦法》果真與時俱進。

自家的小貸公司是否違規，從業者心里都知道。

監管的問題是：如果小貸公司違規，該如何發現呢？

6、逾期90天劃歸不良

第二十四條 小額貸款公司應當建立健全資產風險分類制度和風險準備金制度，加強資產質量管理，及時足額計提風險準備，提高抵御風險能力。小額貸款公司應當將逾期超過九十天的貸款劃分為不良貸款。

從貸款偏離度的角度講，這個要求比較嚴格，要知道銀行業“逾期90以上貸款偏離度”也有超過100%的。

小貸公司以及其他非銀機構監管一定程度上看齊銀行的情況，以后可能會越來越多。

7、合作機構名單制管理

小貸公司之間，小貸公司與消費金融、貸超、助貸機構之間相互倒流是行業現狀，很難改變。

名單制管理是公司治理的手段，但如果名單企業出了問題，會不會是問責的原因呢？這個我們是真不懂，歡迎后臺討論。

8、獲客公示海量信息+強制閱讀合同

《辦法》第三十四條，要求小貸公司進行完整或者說海量信息的披露。

第三十五條：小額貸款公司應當遵循公開透明原則，充分履行告知義務，將強制閱讀合同作為合同簽署的前置環節，并在合同中以醒目形式載明涉及消費者利益的內容。

海量信息的公示，加上強制閱讀合同的前置環節，意味著，小貸公司以后想玩套路很難了。

但好處是，小貸公司在輿論和反催收上的不利地位可能會發生一些改變：我把要公示的信息都公示了，你再想反催收，情理上是不是就不太能站住腳了？

9、催收的凈化就是反催收的凈化

催收是個敏感話題。

資產進入了催收環節往往也就意味著常規手段無法催回，如果小貸公司能夠遵守上述規則，那么小貸公司就可以和反催收和解了，因為但催收的抓手沒有了。

從另一個角度講，催收公司的生存空間又惡化了。

10、小貸行業還會洗牌，牌照含金量或下降

《辦法》第五章“非正常經營小額貸款公司退出”，主要是對失聯、空殼小貸公司退出的相關規定。

2024年，三位數小貸公司的消失，隨著《辦法》的落地，相信這個數字還會增加；但另一面天眼查數據顯示，2024年有24家小貸公司成立。

如果小貸牌照的批復能夠隨著《辦法》出臺而增加，那么現有小貸牌照的含金量無疑會下降。

但“負全責”是一個很大的壓力。

11、重點關注網絡小貸公司和這類

《辦法》第五十四條：省級地方金融管理機構間應當加強信息共享、風險處置、業務發展和消費者權益保護等方面的跨區域監管協作，重點關注網絡小額貸款公司、受同一實際控制人控制的多家小額貸款公司等。

很明顯這條是給監管劃重點：網絡小額貸款公司、受同一實際控制人控制的多家小額貸款公司等。

回到那句話，究竟什么是網絡小貸公司？這是一個很重要的問題，等待后續文件吧。

12、地方監管規定：“更嚴格、審慎”和過渡期

關鍵詞：可以“更嚴格、審慎”和原則上。

如無備注，則截圖的文件內容均來自《辦法》。