今天是2025年1月19日，馬上就是1月下旬，按照以往的規律，到了月底最后幾天，業績變動偏向負面的公司會集中預告，俗稱業績暴lei。

截至目前，有900多家上市公司發布了2024年度業績預告。預虧（續虧和首虧）的公司占比達54%，預喜（預增和略增）的公司僅占22%。總體上看，負面偏多，而這個數據是截至到今天，后面預虧預減的比例會更多。

上周市場比想象中要強一些。

上周五晚間，A50還拉了一把，背后的驅動因素是傳中M關系緩和，從歷史上的幾點經驗教訓來看，川總總是能讓大A出現更大的波動，這還沒正式上班就開始干預孟加拉股市。

另外，人日也發表了偏向正面評論，給了場內的多頭一些YY的理由。

著實有點難猜，但還是小心為妙。

不過，今年有個策略大家可以參考一下：

總體上，美聯儲還是處于降息周期之下，可以排除2018和2022年那種大面積負β的情況，但是在基本面沒有好轉之前，正面的β行情概率也比較小。

那么，大家的盈利主要還是來自于α，也就是極少數個股或者行業的逆勢行情。

如果要想獲得正面的β，建議保持較低的倉位，等川總發功，一旦川總發布關于我們這邊的負面言論，大A一跌就是買入抄底的機會，預估年內這種機會有3-5次，每次賺他10%，一年三五十個百分點也就有了。

另外一個，就是極少數業績逆向增長的好公司。

之前我不是篩選了一些業績大概率改善的個股嘛，有部分公司已經預告了。

比如，鼎龍控股。

預告2024年同比增120%~138%，增速比前三季度還要快一些，說明四季度盈利水平繼續改善，這種就值得我們在回調的時候去介入。

另外一只是廣電計量，這只股在10月份也有跟過，最新的業績預告顯示，2024年同比增50%到80%之間。

同樣，也是四季度盈利水平強于前三季度的。長期來看，股價還是處于低位的，雖然相較于去年的低點長了不少，但總體上也還過得去，如果有回調，也是不錯的選擇。

資金方面。

其實，最近央媽一直在收水，主要是收回短期流動性質，從10號公布暫停買債至今，整體上都在往回收緊，資金市場上也有明顯的反應——

隔夜逆回購利率去到了7.7%，其他資金市場的利率更高。

這種資金面環境下，大A還能這么強，確實比較難得。但并不排除月底最后幾天來一個大洗澡。

2025年不知不覺已經過去快一個月。

經過最近的思考和觀察，對2025年有了一個比較清晰的判斷，大體上就是牛市行情概率很小，大市的基本面繼續下沉，但是像2023、2022那種不分青紅皂白的無差別殺跌不再會出現，好的股終究會走出獨立的牛市行情。

同時，垃圾股、概念題材還會繼續猛炒大炒，但這些應該不在我的選擇范圍之內。

一句話總結就是，業績股+紅利+無厘頭炒作并行。

今天就這樣。