3天里兩次個股滿血復活，全球估值洼地冬播價值成共識

今日消息面：

【美國通脹放緩推動降息預期納指收盤大漲2.45%】隔夜美國通脹放緩推動降息預期，美股三大指數集體上漲，納指漲2.45%，標普500指數漲1.83%，道指漲1.65%。大型科技股集體上漲，特斯拉漲超8%，Meta、英偉達、谷歌漲超3%，微軟、奈飛、亞馬遜漲超2%。WTI原油期貨大漲超3%，油氣股走高，斯倫貝謝、馬拉松原油、埃克森美孚漲超1%。

【地方各級人民政府不得以股票公開發行上市結果為條件給予發行人或者中介機構獎勵】國務院高層日前簽署國務院令，公布《國務院關于規范中介機構為公司公開發行股票提供服務的規定》，自2025年2月15日起施行。地方各級人民政府不得以股票公開發行上市結果為條件，給予發行人或者中介機構獎勵。自本規定施行之日起，地方各級人民政府違反本規定第十條規定，給予發行人或者中介機構獎勵的，應當追回，并由有關機關對負有責任的領導人員和直接責任人員依法給予處分。

【美國12月CPI同比增長2.9%符合市場預期】美國12月CPI同比增長2.9%，預估為增長2.9%，前值為增長2.7%；12月CPI環比增長0.4%，預估為增長0.4%，前值為增長0.3%。

【12月CPI數據公布后 交易員預計美聯儲會在7月底前降息】美國12月CPI數據公布后，交易員預計美聯儲會在7月底前降息，之前預計為9月。5年期美國國債收益率下跌10個基點,至4.49%。美國3年至10年期國債收益率下跌至少10個基點。

【昨日ETF凈流出近45億 兩創、硬科技等是資金流入主要方向】A股連續兩日反彈，部分資金止盈。昨日ETF資金流向顯示，全市場ETF（剔除貨基、債基）凈流出44.5億元。資金流出前5板塊分別為中證1000（凈流出20.3億元）、科創板寬基（凈流出8.8億元）、上證50（凈流出7.9億元）、中證A500（凈流出7.5億元）、黃金（凈流出5.8億元）；“兩創”、硬科技以及跨境是資金流入的主要方向，創業板寬基（凈流入16.7億元）、機器人（凈流入2.7億元）、美股寬基（凈流入2.0億元）、港股紅利（凈流入1.5億元）、傳媒（凈流入1.3億元）。（財聯社）

【又一家！原計劃IPO如今并購預案來了！】停牌10天后，1月15日晚，汽配龍頭愛柯迪公布了并購卓爾博（寧波）精密機電股份有限公司的預案。預案顯示，愛柯迪擬通過發行股份及支付現金的方式向王成勇、王卓星及周益平等3名交易對方購買其合計持有的卓爾博71%股權，同時公司擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。

【小紅書概念強勢延續天下秀等多股晉級3連板】天下秀、遙望科技、愛慕股份、歌力思、獅頭股份3連板，匯洲智能走出8天5板，挖金客20CM漲停，壹網壹創、引力傳媒、來伊份沖擊漲停。

【央行公開市場凈投放3364億元】央行今日進行3405億元7天期逆回購操作，中標利率為1.50%，與此前持平。因今日有41億元7天期逆回購到期，實現凈投放3364億元。

【兩市融資余額增加17.2億元】上交所融資余額報9352.44億元，較前一交易日增加2.6億元；深交所融資余額報8812.45億元，較前一交易日增加14.6億元；兩市合計18164.89億元，較前一交易日增加17.2億元。

今上午大盤高開12點3239點，沖高3265點，探底3227點，午前收3233點。滬深300、上證指數、深成指、創業板、中證500、中證1000漲0.02%、0.21%、0.06%、0.01%、0.30%、0.16%，上證50、科創板跌0.21%、1.67%。個股漲跌比為2867：2281，漲跌停比69：3。兩市半日成交額為8516億，較上個交易日放量307億。

由于美國12月通脹放緩，美股市場對美聯儲今年降息的預期又開始升溫，引發隔夜美股暴漲。道指大漲703點，納指大漲466點，科技股、中概股全線暴漲，從而帶動今亞太股市全線上漲。

A股市場同樣如此，今上午前半小時，上漲個股又超5000家，大盤最高3265點，3天內A股出現兩次個股全線復活的景象。

是何原因？我認為固然有美股市場一改前期連連下挫的頹勢，有重新復活的勢頭，美聯儲降息預期升溫，110點美元指數高企不可持續，從而減輕A股的外圍壓力。

但根本的原因還在于A股本身。元旦后A股空頭肆虐，連續擊破3200點和3150點，大有將去年9.24行情成果徹底吞噬的勢頭。正是在這緊急關頭，1月13日證監會召開了2025年工作會議，重申更好發揮央行兩項結構性貨幣政策工具的效用，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。我認為這是將A股底線向全社會公示，3200點以下國家是有戰略性力量儲備和穩市機制的，工具箱里充足的工具儲備。

專家認為，央行兩項政策工具在2025年有4000億活水將引入A股市場。至于打通卡點、堵點，引導長線資金入市，按照原央行行長戴相龍分析，目前養老基金有6.7萬億余額，其中已有2萬億委托社?；鹜顿Y，至少還有3萬億可投入股市。此外，保險資金若將年內考核改為3年考核，只需加大對股市投資10%，就可以引來3萬億新增資金。

由此看來，3200點以下和3150點以下的空間基本被封堵，往下走不下去，只能往上走。

再從2025年適度寬松的貨幣政策，更加積極的財政政策和繼續5%的經濟增長的政策取向看，2025年A股也有穩步向上的空間。

更重要的是估值，高盛等外資之所以預測滬深300指數能漲20%，是因為其估值只有12倍市盈率，即便漲20%也不到15倍市盈率，仍僅是美國標普500的30倍市盈率的一半。即便新質生產力高科技成長股，目前也有相當多的個股只有二十幾倍和十幾倍市盈率，具有上升空間。而作為政府新戰略的購并重組轉型升級概念股，其上升空間就不是以現有市盈率來估值了。

這樣作為全球估值洼地的A股，在春節前最后冬播時間，抓緊建倉就成了內外資的共識。

從盤面看，目前大盤站上5天線3206點和10天線3212點，但受壓于20天線3290點和五周均線3280點，仍處于空頭市場狀態。這對投資者冬播逢低吸納是相當有利的條件，如果這種狀態能夠持續到春節前，那么春節長假后爆發春生行情便就不可抗拒。除非在春節前大盤就沖破20日線和五周均線，那倒是應該適當減磅的，防止節后先調整再向上。比較理想的走勢是在春節前大盤就圍繞3230點關鍵位來回震蕩，逢低吸納就相對安全。

上午沖高回落，帶有機構震蕩打壓指數逢低吸籌的意圖，投資者不宜追高，盡可能在快速上漲中通過高拋低吸降低持股成本。

下午關注：大盤下方能否收在3230點之上？2867：2281的個股漲多跌少局面能否維系并擴大？成交量能否達1.3萬億？