1999年，首屆新概念作文大賽。

賽事方往倒滿水的玻璃杯里丟了一張餐巾紙，讓參賽者以此為題。

17歲的韓寒，憑《杯中窺人》榮獲一等獎。文章大意是一個人隨著社會化的不斷加劇，人格人性會出現的不斷墮落。

一個人參與社會久了會不會墮落我不知道，但一個人參與市場久了，那真的會墮落。

剛進市場時，誰不是躊躇滿志？

新手保護期時，誰不是拳打巴菲特、腳踢段永平？

但隨著市場浮沉沉沉漲跌跌跌，投資者的心氣耐性，逐漸被慢慢磨平。

最后在某一日市場大跌時龍場悟道：買基金是為了回本 ！

不該是這樣的。

為了幫大家給好的賺錢，派克斯研究院篩出了一批年年正收益的基金。

收益好，持有體驗好。

讓大家能拿得住、賺得到。

先看近5年全部正收益的基金。

這個名單一共有60多只，咱們只看前5：

第一名：繆瑋彬的金元順安元啟。

近5年年化收益高達30%，收益最差的一年是2024年，5.86%。

然而，這只神基長期限購，比納斯達克還難買。

更麻煩的是，這是一只以微盤量化為核心策略的基金，理論上對規模有很大要求。

一旦放開限購，很可能業績無法保持。

只能說，繆經理是良心經理，為了保證基民利益堅決不打開限購。而買到金元順安元啟的基民，平時應該沒少扶老太太過馬路。

第二名：周海棟的華商新趨勢。

近5年年化收益高達21%，收益最差的一年是2023年，0.84%。

有傳聞說周海棟要離職，因此這只基金就不多分析了。

第三名，胡中原的華商潤豐。

近5年年化收益高達18%，收益最差的一年是2023年，0.73%。

胡中原最出色的，是他的倉位調整能力。

在19年年末至21年年初的上輪牛市中，胡中原始終保持了較高倉位，吃到了市場紅利。

而在2022年、2023年兩年下行市場中，胡中原又及時把股票倉位降到了40%左右。

數據來源：同花順iFund 數據截至：20240930

同時，行業分散度也很高，不會明顯重倉某一個行業。

數據來源：同花順iFund

第四名，還是周海棟的基金，咱們略過。

第五名，董辰的華泰柏瑞富利。

近5年年化收益高達16%，收益最差的一年是2023年，3%。

需要說明一下，董辰掌管這只基金的時間只有4年半。因此近5年的優秀業績，不能完全歸功于董辰。

和排名第三、擅長擇時的胡中原不同，董辰基本是長期滿倉操作。

和排名第一、做微盤量化的繆瑋彬不同，董辰的換手率并不高。

在這樣的操作思路下仍然能做到年年正收益且年化16%，董辰的選股能力堪稱恐怖。

我翻了一下董辰的季報小作文，他不止一次地在小作文里說要“盡力控制回撤”。

從持倉上看，董辰比較喜歡周期行業。哪怕在20-21的抱團牛力，董辰持有的也是黃金、銀行等周期股，而非白酒醫藥新能源。

在最新小作文里也表示持續看好周期股，基金未來走勢，可能和國際金價與中國經濟復蘇的進展關系緊密。

那以5年為期篩選出的年年正收益基金，基本都是股票類基金。

畢竟，5年的時間周期并不太久，只要把22年、23年做好了，持續正收益也不算特別難。

現在，我們把時間周期拉長。

篩選出，近9年，基本沒有變過基金經理，業績年年正收益的基金。

這個要求，就比較苛刻了。

過去九年，有5年滬深300收跌；其中4年跌破10%；兩年跌破20%。

在這個區間里做到年年正收益，是非常困難的事。

我們來看排名。

第一名，金夢、姜曉麗的天弘通利。

年年正收益，9年年化收益高達8%。

需要說明的是，這只基金是靈活配置基金。目前是金夢負責股票部分，姜曉麗負責債券部分。

姜曉麗是天弘債券老將不提，但金夢的從業時間只有3年多。

而這只基金的股票占比已連續5個季度超過80%，說人話就是履歷較淺金夢經理將主導基金的走勢。

這可能是個不確定因素。

第二名，余志勇、劉舒樂的融通新機遇。

年年正收益，9年年化收益高達7.6%。

這只基金的股票倉位長期較低，過去九年倉位最高的一個季度也不過是35%。

比較搞笑的是，近九年它業績最強的一年，竟然是市場凄風慘雨的2022年。

當年滬深300下跌21%，而這只基金竟然有18%的正收益，甚至比它在2020年大牛市的表現還好。

第三名，張翼飛、李君的安信穩健增值混合。

年年正收益，9年年化收益高達6.34%。

這只基金，是張翼飛同志的成名作。

股票倉位基本在5%-20%內波動，導致基金業績極其穩定。

沒有哪一年特別出挑，也沒有哪一年特別慘。

這個長期業績走勢，穩定到像假的，無怪乎張翼飛有“畫線派”的美名。

我覺得這只基金特別好的一點是，它的業績比較基準，是1年期定期存款利率+3%。

這就說明了，這只基金從成立伊始，就是朝著絕對收益去的。

市場暴漲，你別嫌我低；市場暴跌，我也不拉跨。

我的目標，就是把基金做成定存plus。

從結果上看，張翼飛也確實對得起基民的信任。

第四名，胡劍的易方達裕惠回報。

年年正收益，9年年化收益高達6.22%。

這只基金和張翼飛的那只比較像，也是低倉位運行的畫線派基金。

區別在于，這只基金酷愛分紅。

從2017年至今，基金已分了10次紅。

而且分紅比例不低，最高5.7%，最低也有3.86%。

強調一下，基金分紅，只是把你左口袋的前放到右口袋，完全不影響你的實際收益。

但基金分紅，能確確實實地改善基民的持有體驗，讓基民更容易做到長持，進而賺錢。

愛分紅的經理，那都是確實把基民的持有體驗放在心上的經理。

整體上看，近5年年年正收益的基金，收益靠前的，基本都是股票型基金。

年化收益，也都在15%以上。

而近9年年年正收益的基金，收益靠前的，基本都是低股票倉位運行的靈活配置或偏債混合基金。

年化收益，基本在6-10%左右。

我認為，后者業績能長期持續的可能性，會比較大。