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1月13日，宜賓銀行（2596.HK）在港交所正式掛牌上市。

宜賓銀行的上市之路可謂一波三折，2023年6月，宜賓銀行首次向港交所提交上市申請，先后共遞表三次后通過聆訊。去年12月30日，宜賓銀行開始全球發(fā)售，預(yù)計發(fā)行價在每股2.59港元至2.72港元之間，但最終以2.59港元的底價發(fā)售。

上市首日，宜賓銀行股價報收2.61港元/股，發(fā)行價險些失守，最新市值為120億港元。

宜賓銀行成功上市為正在IPO的銀行股打了一針強心劑。港股自2021年9月東莞農(nóng)商銀行上市后、A股自2022年1月蘭州銀行上市后，已連續(xù)三年無一家銀行登陸資本市場。

值得注意的是，目前處在A股排隊中的銀行也迎來新進展。宜賓銀行全球發(fā)售同日，于深交所排隊的東莞銀行、廣東南海農(nóng)商銀行、廣東順德農(nóng)商銀行同時更新了財務(wù)資料，3家銀行的IPO審核狀態(tài)由“中止”變更為“已受理”。

廣東三家銀行狀態(tài)變更

本次狀態(tài)更新的三家銀行均地處廣東，相比之下，定位為城商行的東莞銀行無論從股東方面還是業(yè)績方面都比另兩家農(nóng)商行更具優(yōu)勢。

東莞銀行成立于上世紀末，目前東莞市財政局持有東莞銀行21.16%股份，為該行第一大股東，此外，東莞銀行的股東中也不乏廣東電網(wǎng)、東莞金控等國資背景股東。順德農(nóng)商行則背靠美的集團，美的集團持股9.69%位列第一大股東。相比之下，南海農(nóng)商行的股權(quán)較為分散，持股比例超過5%的股東僅有4位，第一大股東南海承業(yè)的持股也不過6.03%。

東莞銀行的體量明顯比其他兩家豐厚不少，截至2024年6月末，東莞銀行資產(chǎn)規(guī)模為6447.87億元，且無論在營收規(guī)模還是凈利潤表現(xiàn)上均表現(xiàn)不俗。在銀行業(yè)凈息差持續(xù)下行的背景下，東莞銀行能夠保持營收、凈利潤連年雙增，縱觀目前上市銀行，能做到如此業(yè)績也屬少數(shù)。

資產(chǎn)規(guī)模最小的南海農(nóng)商行目前基本盤也相對較小，2024年上半年，其利息凈收入為19.6億元，比順德農(nóng)商行的29.84億元的利息凈收入少了10億元。但南海農(nóng)商行一直較為以來投資收益，2024年上半年，其投資收益貢獻10.6億元，因此從整體營業(yè)收入上與順德農(nóng)商行并無特別大的差距。

值得注意的是，南海農(nóng)商行近幾年信用減值損失計提呈現(xiàn)翻倍狀態(tài)，2021年至2023年分別為4.33億元、8.97億元、19.32億元，成為其凈利潤近幾年連續(xù)下滑的重要原因之一。

順德農(nóng)商行和南海農(nóng)商行分別于2009年和2011年改制成立，東莞銀行在三家銀行之中成立時間最早，也是最先開啟IPO的銀行，其最早在2008年3月便向深交所遞交材料，至今已近17個年頭卻仍徘徊在IPO門外。順德農(nóng)商行和南海農(nóng)商行均于2019年首次遞交申請材料，至今也有5年多的光景。

雖然三家銀行審核狀態(tài)變更為“已受理”，但這僅是IPO過程中最前置的階段，從滬深主板IPO審核流程來看，計劃上市企業(yè)需經(jīng)歷受理、審核問詢、上市委審議、提交注冊、證監(jiān)會注冊生效、發(fā)行上市等流程，上述三家銀行最終能否成功闖關(guān)仍是未知。

包括上述3家銀行在內(nèi)，目前A股等待上市的中小銀行共有7家，均無實質(zhì)性進展。

其中，申報上交所主板上市的有湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行。湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行均于2023年3月變更為已受理狀態(tài)，湖州銀行的進程更進一步，2023年11月被問詢后暫無最新進展。

深交所排隊上市的目前除了東莞銀行、南海農(nóng)商行、順德農(nóng)商行外，廣州銀行也在排隊當(dāng)中。廣州銀行于去年8月因需更換申報會計師被中止，目前尚無進一步動作。

值得一提的是，原本計劃IPO的銀行不止上述幾家，安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行、安徽亳州藥都農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇海安農(nóng)商行三家銀行均在去年撤回了發(fā)行上市申請。

中小銀行IPO之困

近年來，銀行凈息差普遍下降，使得銀行業(yè)整體呈現(xiàn)出盈利能力的疲軟態(tài)勢，在此大環(huán)境之下，中小銀行的IPO之路顯得愈發(fā)艱難。

在當(dāng)前A股市場中，銀行股是破發(fā)和破凈主要板塊之一。截至1月13日，當(dāng)前42家上市銀行全部處于破凈狀態(tài)，其中，市凈率不足0.5倍的銀行多達11家，民生銀行則以0.31倍市凈率墊底。

2023年8月，證監(jiān)會發(fā)布“活躍資本市場、提振投資者信心”一攬子政策措施，其中特別提及，對于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當(dāng)限制其融資活動，要求其提出改善市值的方案。

業(yè)內(nèi)人士認為，未來銀行資本補充將更加聚焦于內(nèi)生渠道，在加大實體支持力度的同時，通過進一步調(diào)降存款利率控制息差壓力、減少大手筆分紅是趨勢。同時，接下來銀行股加強市值管理的動力可能會更足。

此舉無疑為未上市的銀行更加蒙上一層陰影，即便成功上市后，不僅要面對破發(fā)、破凈的局面，未來銀行的融資則更變得更加艱難。

部分銀行也正通過多渠道補充資本，眾多中小銀行紛紛選擇增資擴股或定向募股。金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年有超70家中小銀行的增資擴股、定向募股方案獲得監(jiān)管批復(fù)，這一數(shù)量較往年有所增加。此外，中小銀行在過去一年也在積極發(fā)債。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月初，商業(yè)銀行二級資本債和永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模已達1.61萬億元，遠超2023年全年1.12萬億元的發(fā)行規(guī)模。

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