前言

有棵樹作為知名的跨境電商，2020年的時候巔峰營收能做到50.27億，可2021年之后，有棵樹的營收就開始急速縮水，到了2023年的時候營收只有4.64億。

而有棵樹的孫伯榮等三大創(chuàng)始人更是趁著機(jī)會瘋狂的減持套現(xiàn)，三人一同減持、拋售股份，從中獲利將近21億元，留給數(shù)萬股民一地爛攤子。

有棵樹為什么會在短短一年就收益暴跌？孫伯榮他們的結(jié)局是怎樣的？

套現(xiàn)跑路

有棵樹的財(cái)務(wù)狀況惡化到令人咋舌的地步，從曾經(jīng)的行業(yè)巨頭到搖搖欲墜、瀕臨絕境，公司創(chuàng)始人孫伯榮和他妻子金薇，以及他的“得力助手”陳進(jìn)三人的一系列行徑有著密切的關(guān)系。

孫伯榮的發(fā)家史本就充滿爭議，早年他在江蘇無錫謀生的時候，很早就開始在社會上闖蕩，干過各種生意，他靠著倒賣服裝掙了一些錢，在市場的夾縫中賺取微薄利潤。

但很快他不甘于小打小鬧，也經(jīng)營過一些灰色產(chǎn)業(yè)，開過夜總會，靠著這樣的經(jīng)歷他結(jié)識了各路 “人物”，也借此積攢下了創(chuàng)業(yè)資本，2000年孫伯榮瞅準(zhǔn)時機(jī)進(jìn)入交通產(chǎn)業(yè)。

他在南京創(chuàng)立天澤信息，專注車輛遠(yuǎn)程管理與信息服務(wù)，為車企提供車輛定位系統(tǒng)軟件，開發(fā)一些諸如車載GPS、行車記錄儀、攝像頭等設(shè)備，而且還和宇通、豐田、現(xiàn)代等多家車企簽約，成了這些大型車企的供應(yīng)商。

憑借著幾分敢闖敢拼的勁頭以及恰到好處的市場機(jī)遇，天澤信息在他的帶領(lǐng)下一路高歌猛進(jìn)，2011年成功在深交所上市，而且股價(jià)高達(dá)每股34.8元，市盈率高達(dá)61倍，他和妻子兩人持股100%，孫伯榮也一躍成為市場上的新貴，名利雙收。

然而，就在事業(yè)蒸蒸日上之際，他卻被爆出長期行賄，行賄的跨度長達(dá)12年，行賄金額累計(jì)高達(dá)800萬，還通過不正當(dāng)手段為公司謀利，最終東窗事發(fā)，孫伯榮在2014年被逮捕，2015年獲刑一年，緩刑一年。

令人瞠目結(jié)舌的是，入獄前孫伯榮似乎已經(jīng)預(yù)見了自己的結(jié)果，馬上瘋狂拋售手中80%的天澤信息股份，他和妻子一起套現(xiàn)二十億后瀟灑離場，全然不顧股價(jià)雪崩，將股民棄之不顧。

出獄后，孫伯榮并未就此收手，而且孫伯榮很快就又恢復(fù)了對天澤信息的主導(dǎo)權(quán)，同時盯上了跨境電商這塊肥肉，他選擇的目標(biāo)就是有棵樹，也就有了后來對有棵樹的并購。

有棵樹在沒有被并購之前就是做跨境電商的，那時候有棵樹創(chuàng)始人肖四清看到了商機(jī)，他看到中國制造的優(yōu)勢，我們的產(chǎn)品和國外的比起來不僅價(jià)格更加優(yōu)惠，而且質(zhì)量很好，那想辦法把這些產(chǎn)品賣給境外的用戶不就有利潤了嗎。

于是他開始做起了跨境電商，加上那時候的第三方平臺如Amazon、Ebay、Wish、速賣通等，他們的監(jiān)管并不嚴(yán)格，這就給了有棵樹成長的機(jī)會，他們將海量中國制造的優(yōu)質(zhì)商品遠(yuǎn)銷海外。

靠著售賣各種高性價(jià)比的家居建材、家居用品、電子產(chǎn)品等產(chǎn)品，有棵樹在短短幾年間就實(shí)現(xiàn)了驚人的飛躍，公司積累了豐富的客戶資源、全套的供應(yīng)鏈資源以及專業(yè)的人才資源，在跨境電商領(lǐng)域具有深厚的積累。

后來有棵樹更是發(fā)展成了出口電商行業(yè)的領(lǐng)軍骨干企業(yè)，先后獲得國家高新技術(shù)企業(yè)、中國跨境電商重點(diǎn)企業(yè)、跨境電商百強(qiáng)企業(yè)等榮譽(yù)稱號，成為行業(yè)內(nèi)當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍者之一，與通拓、賽維和傲基一同被尊稱為華南城四少。

2014年，有棵樹的發(fā)展之路迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，卻也悄然埋下隱患，彼時，公司雖靠早期的業(yè)務(wù)積累了一定資本，但想要進(jìn)一步擴(kuò)大版圖，資金缺口巨大，無奈之下開啟了融資。

從2014年9月到2017年 1月，短短不到三年時間，有棵樹在資本市場上異常活躍，接連完成多輪融資，累計(jì)金額高達(dá)16.9億元，A 輪融資獲 1 億元，讓其初嘗資本助力的甜頭，估值攀升至5億元。

后續(xù)的融資更是一路高歌猛進(jìn)，吸引了廣發(fā)信德、湯臣倍健等知名投資機(jī)構(gòu)，估值躥升至34億，當(dāng)然拿下融資也是有代價(jià)的，有棵樹簽訂了對賭協(xié)議。

有棵樹向投資方承諾，2015年和2016年凈利潤分別不低于7000萬元和9700萬元，后續(xù)年份也各有嚴(yán)苛業(yè)績指標(biāo)，甚至約定了上市時間節(jié)點(diǎn)，有了資金支持，他們開啟大規(guī)模擴(kuò)張。

鋪貨策略被推向極致，店鋪如雨后春筍般在各大電商平臺鋪開，鋪貨占比一度高達(dá)90%，想通過海量產(chǎn)品覆蓋搶占市場，員工數(shù)量也急劇膨脹，從2015年的500人迅速擴(kuò)張到2018年的2700人。

但事與愿違，公司股價(jià)并未如預(yù)想般隨著規(guī)模擴(kuò)張而飛漲，反而陷入低迷，由于過度鋪貨，庫存積壓嚴(yán)重，資金周轉(zhuǎn)不靈，最終的結(jié)果就是業(yè)績下滑、大額虧損、被ST警告。

而孫伯榮則抓住了機(jī)會，在2019年的時候，以高達(dá)30億元的交易金額完成收購有棵樹，并將天澤信息更名為有棵樹，想要東山再起，在一系列復(fù)雜的資本運(yùn)作和虛假的包裝下，又有大量的股民們被他迷惑。

而且有棵樹的股價(jià)一度被哄抬至40元的高位，但很快他的狐貍尾巴再次露了出來，有棵樹在完成并購之后確實(shí)迎來了新生，營收短短一年就回到了50億的規(guī)模。

但2021年，一場史無前例的“風(fēng)暴”席卷而來，再次把有棵樹從巔峰狠狠拽入谷底，這一年，亞馬遜平臺監(jiān)管政策收緊，有棵樹因多個賬號違規(guī)推廣，直接被亞馬遜封禁。

要知道在跨境電商領(lǐng)域，平臺賬號就是生命線，有棵樹的業(yè)務(wù)高度依賴亞馬遜，失去這個世界上最大的電商平臺和花費(fèi)大量精力培養(yǎng)的無數(shù)個賬號，公司資產(chǎn)大幅縮水，資金鏈瞬間斷裂。

從 2021年至2024年，短短幾年間，有棵樹累計(jì)虧損高達(dá)44億元，資產(chǎn)急劇萎縮，到最后只剩3億不到，而負(fù)債卻如同滾雪球般達(dá)到7.3億，負(fù)債率飆升至驚人的245.55%。

孫伯榮夫婦和陳進(jìn)三人看形勢不對，馬上開始了大規(guī)模減持，早在2022年徹底清倉手中股票，套現(xiàn)約21億，幾乎卷走了有棵樹當(dāng)時的全部市值，只留下一個千瘡百孔、負(fù)債累累的空殼公司，數(shù)萬股東血本無歸。

信息源：天澤信息實(shí)際控制人孫伯榮涉嫌行賄被捕 2014-09-30 中國證券網(wǎng) “現(xiàn)任”、“前任”都在揩油，天澤信息成兩任實(shí)控人“提款機(jī)” 界面新聞 2021-02-03