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作者：余飛

01

貴陽向上，南寧、昆明水逆

南寧、昆明，可謂同一區域的一對難兄難弟。

從大區域來看，昆明屬于西南，南寧屬于華南，但云南與廣西臨近，同時貴州也臨近，所以南寧、昆明、貴陽三座省會與首府城市經常被放在一起對比。

相比于貴陽，南寧、昆明這兩個中心城市，這幾年的發展堪稱水逆。比如在經濟、人口上。

第一，在經濟上，貴陽的GDP增速要比南寧、昆明顯眼得多。

昆明2023年的GDP增速只有3.3%，位列主要城市（直轄市、副省級城市、省會與首府城市）倒數第三，跑輸了全國大盤1.9個百分點。

南寧2023年的GDP增速只有4%，位列主要城市倒數第五，跑輸全國大盤1.2個百分點。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

2024年前三季度，南寧GDP增速只有2.5%，在主要城市中位居倒數第三，只比太原、廣州略好一些。

昆明也好不到哪兒去，2024年前三季度GDP增速只有3.1%，跑輸了大盤1.7個百分點，在主要城市中位居倒數第六。

反觀貴陽，增速為6%，跑贏了大盤1.2個百分點。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

第二，人口增量方面，貴陽的人口增量比昆明+南寧還要多。

2023年貴陽的常住人口增量高達18.25萬人，增量位居全國第二，僅次于合肥。

同期的昆明增加了8萬人，南寧增加了4.91萬人，兩者合計12.91萬人。

貴陽的常住人口增量比昆明與南寧之和還要多。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

相比之下，貴陽堪稱經濟、人口雙豐收。

02

南寧、昆明，被樓市反噬

貴陽的亮點不僅于此。

2010年至2020年，貴陽GDP十年增幅達到了284.3%，位居主要城市首位。

仍以十年為跨度，2013年至2023年，貴陽的增速在主要城市（直轄市、副省級城市、省會與首府城市）依舊位列前茅。

昆明和南寧則顯得普通得多。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局；其中南昌未公布2023年數據，故留白

問題出在了哪里？

答案在于，三座曾經都非常依賴房地產經濟的城市，南寧與昆明被嚴重反噬，而貴陽則走出了反噬。

從宏觀數據來看，昆明的工業、出口在2024年穩住了。

2024年前三季度，規模以上工業增加值增長了6.4%，出口增長了15.3%，導致其經濟增速放緩的直接原因是房地產投資，下降了43.5%。

來源：昆明統計局

房地產開發投資下滑如此嚴重背后，是土地根本賣不出去。

2019年是昆明土地市場的巔峰時刻，當年賣地收入915.7億元，之后一路下滑。2020年賣地收入下跌了25.7%，至680.3億元。2021年相較于2020年又下跌了38.5%，只有418.1億元。

2022年昆明的賣地收入只有123.6億元，相較于2021年下跌了70.4%，相較于2019年的高點，下跌了86.5%。

2023年直接跳水至46.28億元。

制圖：城市財經；數據：昆明市財政局、媒體公開

而土地出讓慘淡背后，是商品房銷量的膝蓋斬。

昆明統計局披露，2023年昆明市商品房銷量749.4萬平方米，相比于2019年1916.23萬平方米的高點，下跌了60.9%。

制圖：城市財經；數據：昆明市統計局

2024上半年，昆明商品房銷售面積同比又下跌了36.9%。

南寧方面，工業增速穩住了，但出口和房地產依舊是拖累。

2024年前三季度，南寧規模以上工業增加值7.7%，但出口下降了18.8%，房地產投資下降了8.2%。

來源：廣西統計局

房地產是南寧支柱產業。南寧給很多人留下的記憶，或者說偏見吧，更多的是傳銷之都、全靠房地產等。

2020年，南寧房地產投資額高達1378.2億，占GDP比重為29.16%，在廣西區內排名第1，在全國省會城市中也能排進前5名。2021年，南寧市的土地財政依賴度超過110%，位居全國第八位。

但是，這個支柱產業，由于之前房價猛漲過頭，而南寧本身的產業、經濟、人口和需求根本托不住高昂的價格，導致這座城市成為南方城市中最早轉向的一批城市之一。

這兩年，隨著全國樓市全面調整，南寧的樓市陷入了深度調整當中。如今的南寧，正遭遇著房價、銷量、賣地收入、房地產投資四殺，正在被房地產反噬。

房價方面：

國家統計局披露的2023年12月份大中城市房價數據顯示： 南寧新房價格同比下跌了1.3%，二手房價格同比下跌5.7%。

銷量方面：

根據廣西官方數據顯示：

2020年南寧商品房1837.59萬平方米，銷售額1581.21億元。2021年分別下滑至1494.08萬平方米、1240.28億元。到2023年下滑至952.6萬平方米、724.1億元。

2023年的銷售面積與銷售額相比于2020年的高點，雙雙腰斬。

制圖：城市財經；數據：廣西統計局

賣地方面：

2023年南寧的賣地收入相比于高點時期，已經只剩下零頭了。

制圖：城市財經

房地產投資方面：

南寧GDP對房地產投資非常依賴，之前其經濟對房地產投資依賴度超過了。

2019年，南寧房地產投資增速高達32.1%，當年房地產依賴度32.4%。

2020年開始轉向，南寧的房地產投資增速下跌了5.7%。

2021年下跌了1.3%。 2022年下跌了45.3%。2023年下跌了32.6%。

制圖：城市財經；數據：南寧統計局

隨著房地產的落幕，南寧這座過度依賴房地產的城市，經濟遭受到了嚴重反噬。在還沒有其他產業成長起來的情況下，南寧的經濟短期內很難走出水逆周期。

03

貴陽做對了什么

相比而言，貴陽并沒有好到哪兒去。

同樣依賴房地產經濟的貴陽，2023年房地產開發投資也下降了25.6%，商品房銷售面積下降了2.5%。

出口數據，貴陽市統計局未公布，不過根據媒體披露，2023年貴陽海關進出口總額為388608.83萬美元，相比2022年同期減少了66735.23萬美元，同比下降4.9%

來源：貴陽市統計局

房地產同樣下滑，出口同樣下滑，貴陽何以GDP能夠跑贏大盤，人口增量還這么顯著？

原因在于產業差別。

論工業實力，貴陽并不強，甚至很弱很弱。比昆明還弱，比南寧略強一些。

2022年，深圳、上海、蘇州位列全國工業三強，這三座城市的工業增加值都在1萬億以上，且三座城市的工業總產值都在四萬億以上。

排名第二十的青島，工業增加值接近4000億元。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

對比之下，昆明算是三座城市中工業實力最強的，2022年的工業增加值也只有1652.2億元，貴陽其次，為1041.4億元，而南寧只有640.8億元。

我在寫南寧的文章中說過，作為省會或首府城市，工業實力不該是這個樣子，這樣的實力，比很多普通三四線城市乃至東部一些縣級市都要弱。

三座工業城市中，論千億產值數量，僅昆明有1個，貴陽與南寧都掛零。

南寧目前制造業產業中，無論是從產值角度還是營業角度，沒有一個過千億的產業，只有7個營收過百億的產業。

制圖：城市財經；數據：南寧市統計局

其中計算機、通信和其他電子設備制造業位居第一，2021年營業收入686.2億元，算是南寧最能打的產業。

昆明比南寧略好一些，有1個營業收入超千億的產業，為有色金屬冶煉和壓延加工業。

制圖：城市財經；數據：昆明市統計局

貴陽的產業中，營收超百億的數量強于南寧，但產值最高的也只有335.02億元。

制圖：城市財經；數據：貴陽市統計局

強調這些，主要是為了說明，貴陽相比于昆明、南寧，并沒有優勢之處。

雖然貴陽工業與昆明、南寧一樣，沒有任何優勢，但貴陽有一個特別的產業，大數據產業。

這是貴陽過去幾年能夠贏得經濟、人口雙豐收的關鍵。

2013年，憑借豐富的水電資源、涼爽的氣候條件、穩定的地質結構，貴陽搶抓新一輪科技革命和產業變革機遇，大力發展大數據產業，并牽手中關村打造了“中關村貴陽科技園”。

作為中國首個大數據 綜合試驗區 ，貴陽已經形成了涵蓋數據采集、存儲、處理、應用等環節的完整產業鏈，吸引了一大批國內外知名企業入駐，帶動了GDP的快速增長。

貴州也被稱為中國的大數據“硅谷”，三大運營商、華為、騰訊、蘋果、阿里紛紛在貴州建立數據中心。在貴陽市貴安新區中的電子產業信息園內，還有戴爾、谷歌、甲骨文、百度、京東、網易、美的等近300個數據中心項目。

公開數據顯示，到2022年，貴州省數字經濟增速連續七年位居全國第一，增加值占GDP比重達到37%左右。軟服業收入增速連續17個月保持全國第一、總量較五年前增長五倍。

熱度走高，亮點頻出。累計帶動萬余家企業開展大數據融合改造，上云用云企業達2.5萬家。

2024年3月份全國兩會上，貴州代表團公開透露，2023年，貴陽數字經濟占GDP比重超過50%，為貴州省實現數字經濟增速連續八年位居全國前列作出了重要支撐。

2023年，貴陽的電子信息制造業總產值同比增長29.3%；軟件服務業營收超過800億元、增長20.6%，其中，云服務營收增長30.4%。

作為最前沿產業之一的大數據，是國家定調的未來必須重點發展的方向之一。

在2023年國務院發布的《數字中國建設整體布局規劃》中，官方首次提出數字中國建設的整體框架，將數字基礎設施和數據資源體系作為數字中國建設的兩大基礎。

貴陽乃至貴州，雖然經濟很弱，但是相比于其他經濟弱省弱市，他們抓住的大數據產業，成為了過去十年，除了固定投資外，推動貴州省經濟發展最大的動力。

貴陽的表現，印證了本號不斷強調的一點：

在快速發展的世界中，沒有任何一個產業是牢靠的，要緊跟時代步伐，緊隨科技步伐，利用科技的力量賦能自身的產業升級，跟隨時代的改變而改變，才能立于潮頭之上。

當然，貴陽以及整個貴州，未來需要著重解決的問題，是化債。

由于地形制約，貴州經濟發展的先決條件，就是打通交通。 貴州在地貌上是一個以高原、山地為主的地區，高原、山原、山地約占全省總面積的87%，丘陵占10%，盆地、河流階地和河谷平原僅占3%。

因此， 過去十年，貴州大舉發行地方債推動基礎設施建設，推動了其經濟發展。

據資料統計，以從水面到橋面距離為標準，目前已建成高度排名世界前10名的橋梁，貴州有5座； 排名前100名的橋梁，貴州有46座； 而高度超過300米的超級橋梁，全球23座，其中多達16座在貴州。

除了橋，還有高速公路。 貴州的高速公路里程全國第五，密度也位居全國前十，2010年僅位居第22位。

但這也造成了貴州的高負債。目前貴州省的負債額與負債率均位居全國前列，并被中央點名，成為需要著力化債，除基本民生工程外， 2024年不得出現新開工項目的十二個地區之一。

債務不控制好、不解決好，貴州很有可能會步云南的后塵。

老方 的觀點 ——春節行情大家必須要關注人工智能方向，其中算力是核心，用他的一句話來說“人工智能的每一滴水都會流向算力”，算力才是那個賣鏟子的人。 他也挖掘算力板塊，接下來會布局，大家可以去關注公眾號，及時查看。