最近有一句話全網(wǎng)爆傳，叫做：A股最好的資產(chǎn)就是散戶，這句話看似是調(diào)侃，其實(shí)蘊(yùn)含了一種智慧，也頗有深度。

如果沒法深刻理解這句話，在A股可能還沒玩明白，建議立即清倉。

為什么說這句話很重要，因?yàn)?strong>A股一直以來核心靠的是零和博弈來賺錢，你看上證指數(shù)的點(diǎn)位，滬深300的點(diǎn)位就懂。

那什么人在里面賺錢了，無非就是靠波動(dòng)率賺錢的，而貢獻(xiàn)波動(dòng)率的正是散戶，

波動(dòng)率，對(duì)于我們做交易的，它是生存之水，是超額收益的源頭，A股有很多種超額收益來源，最黑的一種是坐莊，大戶游資最喜歡的，畢竟這地兒不能做空也沒有對(duì)手盤，只要監(jiān)管沒查到頭上，就可以框框割韭菜，

我們看到的妖股，市盈率上百上千倍的，或者長期虧損股價(jià)亂跳的，基本都是這么個(gè)老千盤子，它已經(jīng)形成了一個(gè)穩(wěn)定的利益鏈條，出資X錢的，坐莊的，提供通道的，那些號(hào)召散戶接盤的大V，以及韭菜。

以上主要是股民的常見被割套路，但很多基民喜歡嘲諷股民，實(shí)際上基民也好不到哪去，大多數(shù)指數(shù)基金在A股也都是賺不到錢，

就最簡單的道理，在以前經(jīng)濟(jì)增速7、8%的時(shí)候指數(shù)都長期不漲，未來經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低速軌道，指數(shù)只會(huì)更慘，所以從股票轉(zhuǎn)戰(zhàn)買指數(shù)ETF這條路，也是很難行得通的，

我們?nèi)A麗的GDP數(shù)據(jù)并不會(huì)疊加到你的指數(shù)上去，指數(shù)只看實(shí)體經(jīng)濟(jì)最終落地到上市公司基本面的體現(xiàn)，如果基本面沒有改善，信心不扭轉(zhuǎn)，依然不會(huì)有太好的收益。

所以玩指數(shù)你只能盡可能多的配置一些有穩(wěn)定收益的，比如說紅利高股息指數(shù)，低波類的，再怎么說好歹本身股息率有個(gè)3-4%，即便沒有成長性的加持，熬得住它也能跑贏通脹，但玩其他的指數(shù)，它沒有強(qiáng)勁基本面加持確實(shí)會(huì)很難。

說到底在A股還是得學(xué)會(huì)利用波動(dòng)率搞錢，否則沒有太大繼續(xù)的必要性，得利用一些經(jīng)典的玩法比如套利、比如打新，這種本質(zhì)都是在利用波動(dòng)率，靠的都是新韭無腦沖高資產(chǎn)價(jià)格并且收割他們，來實(shí)現(xiàn)超額。

但如果未來沒有寶貴的散戶來貢獻(xiàn)波動(dòng)率，市場自然也就沒法吸引莊家，沒有了機(jī)構(gòu)資金，那迎來的將是進(jìn)一步的死水，你市場既沒有正向收益還沒有足夠波動(dòng)，那機(jī)構(gòu)就不會(huì)來玩了，

顯然現(xiàn)在外資已經(jīng)大量退出了A股，所以還剩下A股機(jī)構(gòu)資金來瓜分股民這項(xiàng)資產(chǎn)，高手獲得的蛋糕是比之前更多的，這是對(duì)職業(yè)玩家的利好，

不過因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期的下行，人口老齡化，加上韭菜被割了一茬又一茬，土壤問題的背后韭菜正在越來越少，所以競爭少了，養(yǎng)分也少了。

這對(duì)于絕大多數(shù)股民、基民而言依舊也不是啥好事，因?yàn)榇椎母嵫虿粫?huì)因?yàn)槔巧倭硕纯蜑橹鳎摪さ兑琅f挨刀。

但不管如何，咱們新的一年起碼要進(jìn)化出一項(xiàng)認(rèn)知，就是要明確自己是來收割的還是做養(yǎng)分的，能否利用好市場的波動(dòng)率來賺錢，來決定接下來是否繼續(xù)參與這個(gè)市場。

比如這個(gè)市場，在變局2.0之下，你不能再把它理解為一個(gè)提供正向收益的市場，而是理解為一個(gè)交易市場，還是那種沒有強(qiáng)正反饋的期貨交易市場，

它不是黃金那種具有稀缺性的會(huì)越來越值錢的品種，而是焦煤、原油這類，常年價(jià)格就徘徊在一個(gè)區(qū)間不上不下，沒有稀缺性收益的品種，它的賺錢難度可能不低于大多商品期貨。

掂量一下，如果你能在這種市場環(huán)境下贏過他人并獲利的話，那么你再去設(shè)計(jì)相應(yīng)的策略去參與，否則就別進(jìn)場，因?yàn)檫@時(shí)你就是那貢獻(xiàn)波動(dòng)率的散戶，是別人盯著餐盤上的肉而已。

所以去留方面，就問自己幾個(gè)核心問題即可，

是否制定了可以較穩(wěn)定跑贏市場的A股交易模型？

是否在A股交易里，長期能跑平標(biāo)普500指數(shù)或不落后太多?

是否能在A股市場實(shí)現(xiàn)每年較為穩(wěn)定的正收益？

在我的眼里A股依舊是可以交易的賺錢市場，因?yàn)槲铱梢岳酶鼘I(yè)的工具，借助波動(dòng)率去搞錢，但顯然大多人是做不到的，大多人的實(shí)力可能只能在大A當(dāng)養(yǎng)分。

那沒法利用“波動(dòng)率”去搞錢怎么辦，那就建議搬遷，去有魚的池塘里釣魚，

既然投資A股是“不是你死就是我活”的戰(zhàn)爭，那為何不找個(gè)大家都能共贏的池塘，一個(gè)和巴菲特也能平起平坐的市場。

當(dāng)然，我在寫海外的時(shí)候很多人又涌出了一大堆的問題，比如問我“美國國債36萬億了，債務(wù)危機(jī)怎么辦”、“美股漲了這么多估值很高了，接下來經(jīng)濟(jì)衰退怎么辦？”“美國通脹持續(xù)怎么辦？”“巴菲特都開始拋售美股了，怎么辦”等等，

雖然我還是不耐其煩的去一個(gè)個(gè)分析背后的邏輯，但其實(shí)問題是分析不完的，因?yàn)?strong>老中這塊繭房會(huì)給你不斷制造類似的問題，你不直擊源頭解決不完的，

它說到底只是屏蔽你認(rèn)知外界市場的一個(gè)篩子，核心作用就是讓你不要資金外逃，讓你恐慌外界的風(fēng)險(xiǎn)而忽視A股的風(fēng)險(xiǎn)，讓你對(duì)于自己被套牢越虧越多的基金和股票保持迷之自信，

這就是我一直想說的近因效應(yīng)和沉沒成本，以為自己買的只要不賣就遲早會(huì)回本，可只有等到虧損到腰斬甚至麻木的時(shí)候，才幡然醒悟。

事實(shí)上大家對(duì)A股的認(rèn)知也只是皮毛而已，否則怎么解釋你沒從A股上賺到過哪怕多少錢？無非就是離A股最近罷了。

在做配置的時(shí)候應(yīng)該先放下偏見，學(xué)學(xué)全球資本巨佬是怎么去配置全球資產(chǎn)的，看看日本、挪威瑞典的全球知名養(yǎng)老金人家配不配置美股，配多少比例，是不是非黑即白，美股面前只有0或者1。

參考別人后，這時(shí)再去看你的大類資產(chǎn)配置該怎么做，再去實(shí)施落地你的戰(zhàn)略細(xì)節(jié)，我不厭其煩的在寫全天候-永久投資策略這個(gè)1：1：1：1股、債、商、現(xiàn)金配置的手段，說白了就是先忘記自己的局部風(fēng)險(xiǎn)，掌控全球視野，

結(jié)果一說全天候，馬上就又開始問“美股太高了怎么辦”的死循環(huán)，這可把我無語壞了，我說全天候只有20%的美股，美股跌了也有其他資產(chǎn)對(duì)沖，況且你看到美股下跌的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)樗鼭q了這么多，怎么沒看到長期美債也跌了很多，有上漲的潛力呢？但很多人依舊是無法理解，因?yàn)闆]有全局思維，也缺少了資產(chǎn)組合歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)下的底氣支撐。

所以我在新的一年給大家的建議，就是學(xué)會(huì)去有魚的地方做弱者，弱者思維之所以能賺錢，最大的優(yōu)勢(shì)就是能立即行動(dòng)，并且承認(rèn)自己不能對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)的擇時(shí)，

當(dāng)然這絕不是推薦對(duì)某一類資產(chǎn)加杠桿無腦沖，而是我們必須得有全局思維，先做好戰(zhàn)略而不是只盯著戰(zhàn)術(shù)，

你天天研究經(jīng)濟(jì)衰退下黃金、美股、美債哪個(gè)表現(xiàn)最好，哪個(gè)行業(yè)板塊下個(gè)月最牛，A股和美股誰會(huì)更強(qiáng)，怎么從美股獲取超額收益，這些戰(zhàn)術(shù)層面的東西，完全就是在舍本求末，戰(zhàn)略層面就是得先搭建一個(gè)宏觀配置的策略框架，離市場稍微遠(yuǎn)一點(diǎn)，眼光放遠(yuǎn)一些，而不是把臉貼在市場上輸出，

不要把精力都花在板塊的超額收益上，當(dāng)然這個(gè)可以深造，但卻沒法急于求成，投資的顆粒度最后都是漫長實(shí)踐出來的，時(shí)間自然會(huì)給出答案。

2025的建議就是這些，忠言逆耳利于行，祝大家新的一年越來越富。