央行貨幣政策2024年四季度例會昨天召開，核心思路是要加大貨幣政策的調控強度，提高貨幣政策調控的前瞻性、針對性以及有效性，根據國內經濟金融形勢和金融市場的運行情況，擇機降準降息。

看到這個消息，人們關注的重點一定是央行這次貨幣政策例會中提到的要擇機降準降息，為什么要這樣呢？

我想一方面是提高預期性管理。就是大家對經濟的預期要保持樂觀，畢竟目前外部的形式很復雜，世界經濟增長放緩的跡象明顯，加上目前最大的問題是我們的內需依然不足，風險隱患也比較多，這個時候就要加強逆周期調節，實施適度寬松的貨幣政策，加強逆周期調節，當然這個會與財政政策協同配合。

盡管適度寬松的貨幣政策未必會對內需起到直接作用，但是預期管理的效果我想還是很明顯的，這樣會間接的傳導到經濟層面，使得向好的局面逐步發揮作用。

另一方面是防范匯率的超調風險。最近兩天的股市出現了比較明顯的下挫，滬指在3個交易日下挫了200點，這個波動還是比較大的，還有離岸人民幣已經出現了超調，目前到接近7.37，也就是2022年10月下旬的低點，當然了央行選擇這個時候宣布擇機進行降準降息，也未必就是針對股市和匯市出現的波動，但我感覺這個時間點選擇的很好，這或許會對市場情緒面的緊張有緩解的情形。

為什么不是立即降準降息？

這次央行的口吻還是讓人多了幾份猜測，很多人想為啥就不是立即降準降息呢，我想這主要還是一個時機的選擇，目前金融市場雖然說有所波動，但還在比較可控的范圍之內，而進入1月份大概率再有半個月就相對比較敏感了，到時候國際經濟形勢發生什么變化現在還是未知的，所以說降準降息這樣的大招一定是要放在比較關鍵的時刻，就是市場情緒相對比較極端化的時候，起到的作用可能更為明顯。

之所以目前要說擇機降準降息，目的是先給市場吃個定心丸，這多少有點學習美聯儲的貨幣管理辦法，這樣做大概率會對市場心理上起到按摩作用，以至于大家對未來發生的經濟事件沒有一定的預期。

從昨夜外盤的富時A50期指的表現看，收盤時已經出現了微漲，所以不要被短期內的波動過大而過于擔心了，目前已經到了3200點，這就是說風險已經釋放的很充分了，接下來依然會保持箱體震蕩不變，就是3200點到3500點之間。

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