IPO是為了入場，但最終還是為了離場。

近日，上市公司中電電機公告，大股東協議轉讓的股權完成了過戶登記，原實控人王氏三父子，又落袋了2.92億，離清倉又近了一步。

中電電機上市前，幾乎就是王盤榮、王建裕、王建凱父子三人的公司，合計持股比例高達96%。

再看現在，父親王盤榮已經清倉了，兩個兒子王建裕、王建凱合計持股還剩25.78%。

從96%到25.78%，減少的這70%的股權，除了IPO時被稀釋掉了24%，父子三人實打實賣掉了46%。

根據歷史公告統計，父子三人已合計套現了13.5億，不過，比13.5億這個數字更有看點的是交易的價格。

王氏父子喜歡打包賣，13.5億的套現中，有12.2億都是以協議轉讓的方式賣出的，而兩次的賣價都讓人嘖嘖稱奇。

第一次是2018年11月8日，中電科技前一天的收盤價是10.07元，但王氏父子與接盤方簽訂的協議轉讓價是14.88元，溢價48%。

第二次是2024年7月26日，也就是開頭提到的剛剛完成過戶的這一次。

簽協議的前一天，中電科技收盤價是8.23元，而王氏父子與接盤方簽訂的協議轉讓價是11.01元，溢價34%。

別人轉讓都是協議前一天的股價打8折，而王氏父子卻能次次高溢價，可謂是把賣公司賣出了新高度。

業如其名，中電電機的主營業務就是電機，簡單說就是發電機和電動機，客觀地講，這個業務并沒有多么深不可測的想象空間。

而中電電機在中國電機行業里也沒有多么顯貴的地位，如果拿2024上半年的成績單來做個比較，在24家電機行業的上市公司中，中電電機的營收倒數第三。

無論從行業還是公司業績，都找不出支撐王氏父子高溢價的理由。

不過，復盤王氏父子的致富史，從起家到套現，倒是都有國資的“助攻”。

中國電機工業的歷史是從上海開始的，1917年就在上海誕生了第一臺直流發電機，但實際上，離上海不遠的無錫也是我國電機工業的重要城市之一。

從50年代起，無錫就已經辦起了電機廠，改革開放后，電機工業得到進一步發展，而中電電機的起源就是在改革開放的關鍵之年1992年開始的。

那一年，無錫華莊鎮蔣洞村村委會撥款110萬籌建了華申熱工流體設備廠，主要生產電機用的冷卻器，曾在電機廠干了多年的王盤榮被任命為廠長。

而1998年廠子股份制改造之后，王盤榮一家人都成了股東，再到2002年，王盤榮一家把除村委會之外的其它村民股東的股權都收購了，持股達到94.46%。

村辦集體廠算不算國資？本質上來說算，畢竟，村里面的錢也是從國家財政來的，從這個角度來說，村企也就是地方國資企業序列中的最小單位。

所以，村辦集體企業變成王氏家族企業的本質就是國資變民營，這是國資對王氏父子的第一次政策性“助攻”，讓王氏父子正式起家了。

給電機廠做了多年的配套，王氏父子已經摸透了電機整機從研發、生產再到銷售的所有環節，加上又有核心技術人才周躍的加入，2003年，王氏父子設立了無錫電機廠，就是現在中電電機的前身。

周躍不簡單，曾是上海電機廠的副總工程師，進入中電電機后就擔任總工程師、常務副總，可以說是撐起了中電電機前期的技術，是大功臣。

所以，2011年無錫電機更名中電電機，并開始籌劃IPO的的時候，王氏父子把股權的4%轉讓給了周躍，于是才有了開頭提到的三父子持股96%。

IPO謀劃了3年，中電電機于2014年成功登陸上交所，而上市后三年的限售期一過，父子三人就迫不及待地拋出了減持計劃。

中電電機是2014年11月4日IPO的，而父子三人的減持計劃是2014年11月22日發布的，銜接得相當緊密。

當然，如前所說，在二級市場的收獲并不多，也就1.3億，大頭靠的是打包出售的協議轉讓，而給王氏兄弟協議轉讓“助攻”的就是寧波君拓，一家由多路國資組成的投資公司。

2018年11月，寧波君拓攜手珠海方圓與王氏父子簽訂了合計26.47%的股權轉讓協議，就是前面提到的第一次轉讓，溢價了48%。

這筆轉讓，王氏父子一次性套現了9.3億，父親王盤榮清倉離場，王建裕、王建凱兩兄弟則把股權委托給了對方，讓出了實控人的位置。

高溢價、大比例接盤，按理說，寧波君拓應該是很看好中電電機的長遠發展，然而2024年7月，寧波君拓也不想干了，拋出了轉讓計劃，要讓位于人。

而寧波君拓不止是自己轉讓，還帶著王氏兄弟一起飛，根據協議，一共轉讓30%的股權，寧波君拓只占了18.82%，王氏兄弟占了11.18%，這也就是前面提到的王氏家族的第二次轉讓。

彼時中電電機股價只有8塊多，但國資轉讓不能虧啊，于是寧波君拓刨去接盤以來的各種紅利收入后，得到了13.3元的對價，溢價高達62%。

王氏兄弟雖然不能享受到同等的待遇，但畢竟同一筆轉讓，也跟著沾了光，獲得了34%的溢價，一次性套現了2.92億。

實際上，這兩次轉讓讓人嘖嘖稱奇的不止是交易價格，還有業績承諾。

兩次轉讓都涉及到實控人變更，原實控人就要向新實控人做出業績承諾，而兩次承諾都相當溫柔。

王氏兄弟交出控股權的時候給寧波君拓的承諾是2018-2021年連續4年利潤為正，而2017年中電電機的利潤是3300萬，這個承諾聊勝于無。

如今寧波君拓讓出控股權給出的承諾是2024-2027年連續4年營收不低于4億、利潤為正，合計凈利潤只要大于2500萬就算過關。

而中電電機2024年之前的5年營收都在6億以上，而2023年一年的凈利潤都有4300萬，相比之下，未來的業績承諾同樣是聊勝于無。

好價格、低承諾，一切都太和諧了，而自從寧波君拓宣布讓位以來，中電電機的股價也和諧，5個月漲了3倍有多。

原實控人王氏父子三人肯定沒虧，接盤后再賣出的寧波君拓也沒虧，現在接盤的新實控人則已經浮盈超過100%，連中電電機的股民也跟著吃了一波大福利。

你好，我好，大家好，或許這才是中正電機最讓人嘖嘖稱奇的地方。