原以為實控人給上市公司提供免息借款就算大仁大義了，沒想到，還有比這更仁義的，直接給上市公司送錢。

近日，起步股份公告，實控人陳麗將無償給公司捐贈1個億的現金，沒有任何前置條件，也沒有任何撤銷限制，就是白送。

一個資本橫流的世界，卻出現了非資本的舉動，這太反常了。

事出反常必有妖，我趕緊翻開起步股份的賬面，果然找到了合理的資本解釋，這不只是捐贈，更是輸血救命。

2023年12月到2024年9月，起步股份的資產負債率從93.8%一路上升到99.71%，不出意外的話，就會有意外，公司將資不抵債。

起步股份已經5年沒掙錢了，一直都是靠騰挪借款在苦撐，要是資不抵債了，也就失去了騰挪的空間，那就徹底玩完了。

而這一捐贈，情況就完全不一樣了。

對于起步股份來說，受贈的1個億現金將被計入貨幣資產，以三季度的數據為例，注入1個億的資產后，資產負債率將被優化到88.02%。

不過，救急并不能救窮，1個億也無法立刻改變起步股份的本質。

按照從2025年開始實行的退市新規，營收不足3億且利潤為負將被實施退市風險警示，而ST起步前三季度營收1.78億、凈利潤-5600萬，恐怕是難逃被*ST了。

可以預見，A股又將新增一個爛攤子，股民苦啊。

只是，苦的不止股民，還有起步股份的當前實控人陳麗，某種程度上來說，她和普通股民一樣，都是有苦難言的接盤者，而真正把起步股份這個爛攤子帶入A股的澳門富豪章利民，已經套現16.8億完美逃離了。

澳門永久居民，持有澳門身份證和澳門護照，這是起步股份公開資料中關于章利民的個人基本信息。

不過，澳門居民的身份是發家之后才有的，章利民出生于浙江麗水青田縣，原本的名字也不是章利民，而是章利明。

“利明”和“利民”雖然僅一字之差，但意義大不同，可以看出，章利民從改名之時起，就已經深諳商業和資本之道了。

我們可以假設一個場景，一個企業家站在話筒前：大家好，我叫章利民，利國利民的利，利國利民的民。緊接著就是掌聲一片。

章利民是裁縫出身，按照他自己的說法，14歲就開始當裁縫學徒了，80年代的農村，學門手藝是大家共同的選擇。

不過，章利民終究也沒當成裁縫，1990年經人介紹，到了杭州一家綜合市場當售貨員，正是在這個魚龍混雜的綜合市場里，章利民學會了做生意。

生意就是低買高賣，章利民憑借自己售貨員的便利掌握了不少進貨渠道，上班時給市場賣，下班后就給自己賣，幾年下來攢下了最原始的第一桶金。

改革開放后，隨著港臺制鞋企業在大陸建代工廠，中國制鞋業開始迅猛發展，到90年代中期，已經取代香港和臺灣，成為了鞋類出口的主要國家。

章利民原本在杭州也干得有滋有味，但嗅到了出口貿易的風潮后，也果斷地加入了鞋類出口貿易的大軍。

彼時出口的主要市場是美國和西歐，而章利民則避開了這兩個最香的地方，在相對冷門的東歐國家保加利亞注冊了貿易公司，幾年時間就完成了從小商販到大老板的人生轉折。

但到了本世紀初，隨著我國加入WTO后，出口貿易的門檻越來越低，幾乎任何人都可以干這個事情了，紅海中的章利民也就只得另謀他路。

2002年，恰逢當時臺灣的兒童鞋服品牌ABC在大陸尋求合作方，章利民就成了ABC在大陸的生產和銷售代理商，既代工，也代銷。

說來也巧，彼時成年人的知名鞋服品牌一大堆，但兒童的確實不多，章利民就正好在這個空檔期里做起來了。

2005年，章利民干脆把ABC的品牌和商標買了過來，2008年，又把ABC臺灣的業務也收購了，然后2009年就注冊了起步股份，并于2017年成功登陸上交所。

IPO答謝會上，章利民自豪地說：

“我們一直專注孩子成長的第一步，所以叫起步，如今的IPO，則是起步股份又一個新的起步。”

說的很好，可惜做的卻是另一套。

上市的第二年起，起步股份就開始財務造假，而且造假的手段相當粗暴，直接在ERP系統里面改。

從2018年到2020年上半年，起步股份累計虛增營收3.6億，虛增利潤1.4億，2020年的利潤造假占比超過50%。

造假的目的當然是為了維護股價，2020年，章利民過了3年解禁期，趁著造假還沒暴露，就開始了大逃離。

章利民的套現動作堪稱干脆利落，又快又狠。

2020年9月，自己先在二級市場小試身手，套現了1.15億。

2020年10月，拉來了兩個做直播電商的老板，一個是辛有志，一個是張曉雙，分別轉讓了5%的股權，一共10%，套現了4.32億。

2021年9月，一次性轉讓了29%的股權給前面提到的當前實控人陳麗，套現了10.4億。

而完成了大部分的股權轉讓后，起步股份的財務造假才暴露，2022年1月，起步股份被證監會立案調查。

不過，沒關系，調查的結果只是罰款，而且被罰的大頭還是起步股份公司本身，因為財務造假期間有定向增發，觸發了欺詐發行的條款，起步股份被罰高達5700萬。

而作為實控人的章利民只是被罰款500萬，禁入證券市場5年。

500萬的罰款與10幾億的套現相比微不足道，至于5年禁入證券市場，正好借機休息，一口氣吃了10幾億，還不得用時間來消化一下。

前面三次集中的主動減持共套現了15.9億，還有0.9億則是由法院來替代章利民完成的。

章利民把實控人位置轉讓給陳麗之后，自己所剩的9%的股權就因債務糾紛被司法凍結，打了兩年多的官司后，于2024年9月被司法拍賣，成交價0.9億。

就這樣，章利民完成了徹底大逃離，累計變現了16.8億，把“爛攤子”甩給了接盤人和股民。