作者 | 鄭理

來源 | 獨(dú)角金融

今年以來，公募機(jī)構(gòu)頻繁換帥，管理規(guī)模超過3680億元的浦銀安盛基金管理有限公司（下稱“浦銀安盛”），也在2024年接近尾聲時(shí)再次出現(xiàn)重要人事變動(dòng)。

12月14日，浦銀安盛公告顯示，董事長(zhǎng)謝偉因“工作安排”已于12月13日離任。同日，張健接任董事長(zhǎng)一職。

另一則高管變動(dòng)的消息發(fā)生在12月18日，因個(gè)人原因，李宏宇于12月16日離任浦銀安盛副總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)營(yíng)銷官。

兩位重要人事變動(dòng)，不到一周的時(shí)間。縱觀今年浦銀安盛的人事變動(dòng)情況，管理層變動(dòng)較為頻繁，早在7月份，該公司總經(jīng)理也發(fā)生變更。

“將帥”齊換的一年，浦銀安盛基金內(nèi)外部都遇到新情況。

一方面，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革穩(wěn)步推進(jìn)，管理人旱澇保收的收益格局正在遭到?jīng)_擊，提高戰(zhàn)略布局和營(yíng)運(yùn)能力來應(yīng)對(duì)未來更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。

另一方面，產(chǎn)品布局以固收類為主，這也讓作為“銀行系”的浦銀安盛從未經(jīng)歷大起大落。但當(dāng)前，資本市場(chǎng)逐步升溫，這家公募的權(quán)益類產(chǎn)品如何突圍？而前基金經(jīng)理在職期間發(fā)生的“老鼠倉”被監(jiān)管點(diǎn)名，也把浦銀安盛推向風(fēng)口浪尖，這一違規(guī)事件短期內(nèi)對(duì)資金流入、客戶的信心影響有多大？

面臨內(nèi)外部的新情況，新的管理層加入后，浦銀安盛的管理風(fēng)格會(huì)有哪些變化？

1

一年內(nèi)3次重要人事變更

剛剛更換的新董事長(zhǎng)張健，是一名“70后”，也是金融系統(tǒng)“老將”。

從過往履歷看，張健曾任職浦發(fā)銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理，總行辦公室副主任，上海分行黨委副書記、紀(jì)委書記，上海分行黨委副書記、副行長(zhǎng)，南昌分行黨委書記、行長(zhǎng)，鄭州分行黨委書記、行長(zhǎng)，總行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理，浦發(fā)銀行資產(chǎn)負(fù)債與財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理。2024年9月，監(jiān)管正式獲批張健擔(dān)任該行副行長(zhǎng)。

副行長(zhǎng)擔(dān)任浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)，原董事長(zhǎng)謝偉也因工作安排卸任。謝偉還是浦發(fā)銀行的行長(zhǎng)。早在今年9月，謝偉從副行長(zhǎng)獲提拔為行長(zhǎng)，也補(bǔ)位該行空懸10個(gè)月之久的行長(zhǎng)一職。不僅如此，今年浦發(fā)銀行組織架構(gòu)調(diào)整后，謝偉還兼任新成立的浦發(fā)銀行研究院院長(zhǎng)。

據(jù)媒體報(bào)道，謝偉長(zhǎng)期在銀行對(duì)公領(lǐng)域任職，深耕資管和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

2017年3月，謝偉進(jìn)入浦銀安盛董事會(huì)擔(dān)任董事，同年4月成為董事長(zhǎng)，直至離任，他在浦銀安盛的任職時(shí)間超過7年。值得注意的是，無論是董事長(zhǎng)還是董事，謝偉都是兼任。

圖源：公告

浦銀安盛兩任董事長(zhǎng)都來自大股東委派，由此不難看出，浦發(fā)銀行對(duì)浦銀安盛這一資產(chǎn)的重視程度。

離職的副總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)營(yíng)銷官李宏宇，對(duì)浦銀安盛的資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不容忽視。

在浦銀安盛基金任職期間，李宏宇敏銳的市場(chǎng)洞察和前瞻性的營(yíng)銷策略，使公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的基金市場(chǎng)中逐漸占據(jù)一席之地。截至三季度末，該公司管理規(guī)模3663億元，同比增長(zhǎng)10.13%。

接下來，誰將接任該公司的副總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)營(yíng)銷官？值得期待。

除董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理的變更，7月1日浦銀安盛總經(jīng)理也進(jìn)行了變更，彼時(shí)，自2012年7月起擔(dān)任總經(jīng)理的郁蓓華，因個(gè)人原因離任后，同日張弛擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理。

加入浦銀安盛基金前，張馳曾在多家公募有著豐富的就職經(jīng)歷，包括華安基金、光大保德信基金、泰康資管、貝萊德基金等。

公募基金高管變更，不僅涉及短期治理結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略方向的動(dòng)蕩，還與外部市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管政策緊密相關(guān)。目前公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，高管難免不面臨投研能力、業(yè)績(jī)和規(guī)模的雙重壓力。

浦銀安盛基金經(jīng)理近年來也變動(dòng)頻繁。

舉例來看，楊岳斌因個(gè)人原因于9月離任，曾于2020年1月掌管浦銀安盛先進(jìn)制造混合，2021年1月掌管浦銀安盛ESG責(zé)任投資兩只基金。離任后，李浩玄被增聘為這兩只基金的基金經(jīng)理。

2

前基金經(jīng)理涉“老鼠倉”被罰150萬

正是在董事長(zhǎng)謝偉、原總經(jīng)理任職期間，浦銀安盛前基金經(jīng)理許文峰因“老鼠倉”被罰。

罰單顯示，許文峰單獨(dú)及與金鎏共同利用未公開信息交易，控制使用“許某花”等多個(gè)證券賬戶與相關(guān)基金產(chǎn)品進(jìn)行趨同交易并虧損，兩度虧損累計(jì)700多萬元；同時(shí)，許文峰多次與他人聯(lián)絡(luò)接觸，明示、暗示相關(guān)未公開信息，致使相關(guān)人員通過趨同交易盈利3.82萬元。

圖源：罐頭圖庫

許文峰時(shí)為基金從業(yè)人員，具有獲取相關(guān)基金產(chǎn)品個(gè)股倉位、候選標(biāo)的等未公開信息的職務(wù)便利。

根據(jù)罰單，許文峰利用未公開信息進(jìn)行趨同交易，并與他人共同利用未公開信息進(jìn)行趨同交易，以及明示、暗示他人利用未公開信息進(jìn)行趨同交易，最終被處罰款150萬元，并被采取五年證券市場(chǎng)禁入措施；金鎏因利用未公開信息趨同交易被罰沒20萬元。

證監(jiān)會(huì)公布的另一則行政處罰決定書顯示，90后從業(yè)人員馬鈺焰因從事未按規(guī)定申報(bào)的證券交易被罰。

罰單顯示，2020年2月至2022年5月，馬鈺焰向三方存管賬戶轉(zhuǎn)入資金并交易股票。2023年1月至3月，馬鈺焰單獨(dú)交易股票。涉案期間，“王某鑫”東北證券賬戶交易相關(guān)股票共計(jì)虧損10.82萬元。而上述交易未按規(guī)定申報(bào)，馬鈺焰被要求責(zé)令改正并被處罰3萬元。

許文峰2020年6月加入浦銀安盛，起初在權(quán)益專戶部任投資經(jīng)理，2021年8月起調(diào)崗至FOF業(yè)務(wù)部擔(dān)任基金經(jīng)理，2023年3月23日因“個(gè)人原因”離職。

2021年10月至2023年3月，許文峰擔(dān)任浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有基金經(jīng)理，擔(dān)任浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年基金經(jīng)理，2021年12月至2023年3月，擔(dān)任浦銀安盛嘉和穩(wěn)健一年持有基金經(jīng)理。

值得注意的是，其在任管理的三只基金業(yè)績(jī)不佳，任職回報(bào)均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，其中養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有虧損10.53%，同時(shí)，該基金因規(guī)模低于5000萬元，已于1月被清算。

罰單的另一名處罰對(duì)象馬鈺焰，也與浦銀安盛基金的一位基金經(jīng)理同名。中基協(xié)信息顯示，馬鈺焰于2018年取得基金從業(yè)資格，證書狀態(tài)顯示“正常”，且其從業(yè)機(jī)構(gòu)目前只有浦銀安盛。

根據(jù)上述《行政處罰決定書》，2020年2月至2023年3月，馬鈺焰存在未按規(guī)定申報(bào)的證券交易，違反了《基金法》第十七條第一款，證監(jiān)會(huì)對(duì)其作出了“責(zé)令改正，并處30萬元罰款”的行政處罰決定。

“老鼠倉”本質(zhì)上就是一種財(cái)富轉(zhuǎn)移的方式，更通俗地說就是“損公肥私”。“老鼠倉”行為破壞普通投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信任和信心，扭曲市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制，嚴(yán)重?fù)p害普通投資者的利益。

圖源：罐頭圖庫

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，長(zhǎng)時(shí)間存在“老鼠倉”行為，公司有可能內(nèi)控存在漏洞。

近年來，利用未公開信息交易及其預(yù)防、打擊工作越發(fā)得到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及司法機(jī)關(guān)的關(guān)注，公募基金、私募基金等領(lǐng)域每年都有多起“老鼠倉”案件被查處。新“國(guó)九條”頒布后，多地監(jiān)管局又陸續(xù)開出涉“老鼠倉”罰單。

2022年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”、市場(chǎng)操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機(jī)制。

證監(jiān)會(huì)主席吳清早年間就曾針對(duì)“老鼠倉”問題公開表態(tài)，“老鼠倉行為是監(jiān)管部門最不能容忍的，發(fā)現(xiàn)一起就嚴(yán)厲打擊一起，絕不手軟。”

董事長(zhǎng)、總經(jīng)理變動(dòng)后，浦銀安盛基金的內(nèi)控能否進(jìn)一步完善？有待觀察。

3

重固收、輕權(quán)益

浦銀安盛成立于2007年8月，是由中法兩家企業(yè)合資的一家“銀行系”公募機(jī)構(gòu)。主要股東包括，浦發(fā)銀行、法國(guó)安盛投資管理公司和上海國(guó)盛集團(tuán)資產(chǎn)有限公司，持股比例分別是51%，39%和10%。

浦銀安盛主要靠固收類基金支撐了規(guī)模的增長(zhǎng)，截至目前，旗下共管理106只基金，管理規(guī)模高達(dá)3680.15億元。

梳理近年基金規(guī)模數(shù)據(jù)，有兩個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，分別發(fā)生在2020年末、2023年3月末，其管理規(guī)模分別站上2000億、3000億臺(tái)階。

“銀行系”公募最明顯特征是，擅長(zhǎng)依靠股東優(yōu)勢(shì)發(fā)固收類產(chǎn)品，并依靠強(qiáng)大的股東實(shí)力和多種銷售渠道，大量推出固收類產(chǎn)品，并在市場(chǎng)震蕩期間獲得較好的收益。截至三季度末，貨幣基金和債券型基金規(guī)模分別為2117.78億元和1412.41億元，占比超過96%。

在債券型基金中，2020年3月成立的浦銀安盛盛智一年定開債券業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是比較優(yōu)異的，該產(chǎn)品成立至今收益率為19.66%，近一年收益率為7.36%，是浦銀安盛債券型產(chǎn)品中，近一年收益率最高的一只。

圖源：天天基金網(wǎng)

基金經(jīng)理曹治國(guó)，2018年9月加入浦銀安盛后，2019年3月?lián)位鸾?jīng)理，管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)2295.92億元，在整個(gè)浦銀安盛的規(guī)模中，占比超62%，任職回報(bào)均為正。數(shù)據(jù)能夠說明，曹治國(guó)在公司固收類產(chǎn)品中的重要性不言而喻。

固收類基金規(guī)模占總規(guī)模比例，遠(yuǎn)高于權(quán)益類基金。截至三季度末，股票型基金和混合型基金規(guī)模分別為23.89億元和75.43億元，占比僅2.7%。權(quán)益類基金規(guī)模與2021年末的高峰期相比，降幅達(dá)59.41%。

2024年，監(jiān)管部門時(shí)隔10年出臺(tái)針對(duì)資本市場(chǎng)的第三個(gè)“國(guó)九條”，其中還明確指出，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。而浦銀安盛對(duì)這類產(chǎn)品的布局占比不足3%，明顯已經(jīng)被邊緣化。

實(shí)際上，權(quán)益類規(guī)模下降，是受市場(chǎng)環(huán)境影響，整個(gè)行業(yè)都存在類似問題。對(duì)于“銀行系”公募，是否會(huì)加大權(quán)益類產(chǎn)品的布局?解決當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡問題，具體的解決方式有哪些？

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析認(rèn)為，從均衡產(chǎn)品布局的角度出發(fā)，權(quán)益類產(chǎn)品有待發(fā)力，“銀行系”公募具備資源優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，“銀行系”公募發(fā)力空間很大，布局權(quán)益類產(chǎn)品的空間比較大，未來有望提升其在資本市場(chǎng)的話語權(quán)與影響力，與券商、基金、資管機(jī)構(gòu)等進(jìn)行比拼。

在浦銀安盛14只股票型基金中，只有1只基金近三年收益為正。在浦銀安盛基金在管產(chǎn)品中，有23只基金自成立以來收益為負(fù)。

在管基金產(chǎn)品中，虧損幅度最多的兩只基金分別是股票型基金浦銀安盛中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、混合型基金浦銀安盛品質(zhì)優(yōu)選A，兩只產(chǎn)品分別于2022年6月16日、2021年12月28日成立。自成立以來，收益分別為-54.77%、-50.6%，虧損超半數(shù)。

圖源：天天基金網(wǎng)

從短期收益看，上述2只產(chǎn)品3個(gè)月內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)20.39%、17.23%的正收益、管理兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理也在半年度報(bào)告中判斷，下半年A股市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，看好權(quán)益市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

競(jìng)爭(zhēng)的殘酷，在于沒有一勞永逸的防線，保持優(yōu)勢(shì)的最好方式，可能正是跳出既有優(yōu)勢(shì)。對(duì)于背靠銀行股東的浦銀安盛來說，同樣如此。

你在浦銀安盛購買過產(chǎn)品嗎？收益如何？評(píng)論區(qū)聊聊吧。