2024年轉瞬即逝，A股市場在經歷了波折之后，走出了一條先抑后揚、震蕩上行的軌跡。特別是在9月24日國新辦新聞發布會后，一系列重大政策的穩健出臺與持續推進，為宏觀經濟基本面注入了新的活力。上證指數一度反彈至3600點上方，目前穩定在3400點附近，展現出市場信心重建與價值重塑的積極態勢。

這些政策不僅為市場提供了強勁的動力，更為資本市場的長遠發展奠定了堅實基礎。隨著2024年漸近尾聲，投資者們再次迎來了布局跨年投資的重要節點。在此背景下，如何精準捕捉2025年政策脈搏，從宏觀視角把握市場動向，已成為廣大投資者亟待解決的核心問題。

與此同時，A股市場的投資策略與方法理念正經歷著前所未有的更新與迭代，各行業板塊的投資潛力也成為了投資者亟需深入探究的重要內容。近期，中歐基金、天弘基金、華安基金、長城基金等多家知名基金公司相繼舉辦了2025年度投資策略會，旨在為投資者提供前瞻性的市場洞察與專業的投資指導，不妨細看提升投資智慧。

中歐基金：以投研“工業化”賦能，穩健提升主動權益Alpha勝率

在復雜多變的宏觀環境和激烈的市場競爭中，中歐基金權益投決會主席周蔚文于近日的中歐基金2025年度策略會上，深入剖析了主動權益投資面臨的挑戰，并分享了中歐基金通過踐行投研“工業化”來提升Alpha勝率的實踐與思考。

周蔚文指出，當前主動權益投資正面臨“多、少、烈、大”四大難題：上市公司數量眾多，基金經理投研精力有限，同業競爭激烈，以及產品品類繁多且部分體量龐大。這些挑戰使得基金經理在信息處理、投資決策等方面承受巨大壓力。

面對挑戰，中歐基金借鑒“工業化”思路，將主動權益投研視為一個以獲取股票投資收益為目的的上市公司相關信息加工處理行業。在這個行業中，原材料是上市公司公告、調研、行業新聞等海量信息，中間品是研究員產出的各種研究成果，而產成品則是基金經理的產品與產品組合。

為此，中歐基金采取了六大措施：深化價值認知，避免估值泡沫；統一投資理念，聚焦中長期價值投資；專業化分工，提高信息處理效率；中間產品標準化，確保高質量輸出；提高可識別率，簡化SKU并聚焦關鍵數據；以及加強文化建設，鼓勵透明溝通。這些措施共同構成了中歐基金“工業化”實踐的核心，旨在提升投資決策的精準度和系統性，為投資者創造更優質的Alpha回報。

中歐基金通過實踐驗證，“工業化”路徑成效顯著，研究員模擬組合調整的有效率從2022年的40%提升至71%，研究報告的利用率和深度大幅提升，直接轉化為更穩定的超額收益，為投資者創造了更大價值。

展望未來，周蔚文指出，中歐基金將繼續推進“工業化”實踐，優化信息加工，提升投資決策的精準度。同時，計劃引入人工智能和大數據分析等技術，實現信息處理和投資管理的更高效協同。他強調，這是中歐基金對行業高質量發展和投資者責任的深刻實踐，旨在提供可持續的財富增值方案，推動中國資本市場的健康發展。

天弘基金：展望2025 年資本市場，多領域機遇與挑戰并存

行業板塊的投資潛力方面，在近期天弘基金 2025 年度策略會上，多位基金經理分享了對 2025 年資本市場的展望。天弘基金固收研究部負責人張祺覺得經濟前景并非悲觀，雖當下四季度政策落地需時，但預計明年下半年能對經濟產生實質影響，地產托底與房價溫和回升會是政策預期關鍵變量，未來降息及流動性支持是政策主方向。

天弘基金資深策略分析師黃子函稱本輪 A 股行情延續時間有望較長，核心在于居民資產配置新格局和政策“裝備升級”，不過 2025 年 A 股市場波動或放大，投資策略要“格局大，步子穩”，像電力設備、基礎化工、機械、醫藥生物等有望恢復高增長的行業值得關注，可按預期收益區間做波段交易。

天弘基金權益投資基金經理劉國江對后市“謹慎樂觀”，強調在全國人大財政相關結論落地后，市場將進入基本面驅動行情，看好消費領域中高性價比、能帶來精神愉悅以及成功出海的品類，還有科技領域里 AI 與辦公軟件、游戲、硬件結合等人形機器人方向。

天弘基金混合資產部基金經理胡彧認為，紅利、消費、高 ROE 以及科技類資產有望承接居民更多理財配置需求，指數投資基金經理陳瑤則指出指數基金交易活躍，利于減少錯誤定價，適合中長期投資者參與。

華安基金：A股市場處于低谷但中長期走勢向好

此外，華安基金近期的2025年投資策略會也對2025年資本市場進行了多維度展望。

華安基金總經理助理兼指數與量化投資部高級總監許之彥對未來市場表示樂觀，他指出當前政策明確，有超常規逆周期調節、適度寬松貨幣政策及穩樓市穩股市等措施，A股市場處于低谷但中長期走勢向好，新質生產力、金融服務以及中長期消費升級將是推動市場向上的重要力量，如半導體、5G通信等科技領域，以及光伏、鋰電池等困境反轉行業均有投資機會，還可適當配置黃金ETF抵御風險.

華安基金首席固收投資官鄒維娜認為，2025年經濟將在內需發力下溫和修復，財政政策有望更積極，貨幣政策維持偏寬松，存在降準降息可能，固收市場難有大幅調整，呈震蕩格局，權益市場則以結構性機會為主，可關注成長板塊中的AI軟硬件、軍工、新能源，非銀和周期品，以及創新藥、創新器械等細分領域.

華安基金聯席首席權益投資官胡宜斌則提出，新經濟周期中，成長和內需領域的投資機會值得關注，成長領域可重點聚焦AI方向中的算力應用和自主創新，以及中長期新興經濟體出海方向，內需賽道中注重挖掘阿爾法機會，如消費服務業中的互聯網企業及新消費領域等.

長城基金：科技板塊引領投資共識，AI與半導體成明年焦點

而在長城基金2025年度投資策略會上，長城基金的權益基金經理們紛紛就未來投資機會發表看法，科技板塊成為他們共識性的選擇。

長城基金副總經理、投資總監楊建華明確指出，基于宏觀環境的變化，明年投資的核心主線將聚焦于科技，尤其是自主可控領域的新進展。這一觀點得到了基金經理們的廣泛認同，他們認為科技創新和產業轉型升級將持續推動市場前行，為投資者帶來新的機遇。

在科技板塊中，人工智能（AI）被視為當前最具潛力的產業方向。長城智能產業基金經理趙鳳飛表示，大模型驅動的人工智能產業正蓬勃發展，國產芯片等關鍵技術的突破也為行業注入了新的活力。他特別看好兩個方向：一是超跌行業或子行業的預期修復與反彈；二是自主可控的重點領域，如信創、國產AI、光刻機等。