美聯(lián)儲(chǔ)今日凌晨公布了2024年最后一次利率決議，如之前市場預(yù)期和點(diǎn)陣圖所料，美聯(lián)儲(chǔ)決定降息25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%-4.5%區(qū)間，同時(shí)預(yù)測2025年還會(huì)繼續(xù)降息50個(gè)基點(diǎn)。

每一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議都牽動(dòng)全球市場的心，利率變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致市場的劇烈波動(dòng)，尤其是對(duì)利率極其敏感的黃金、外匯、以及進(jìn)出口行業(yè)，甚至各國的利率都要看美聯(lián)儲(chǔ)的臉色來定。

利率決議公布之后，現(xiàn)貨黃金短線下跌7美元，現(xiàn)報(bào)2630美元/盎司。

布雷頓森林體制之后，美國依靠著美元硬通貨的地位，通過加息、降息等操作，以及不斷擴(kuò)張的聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模，收割全球的流動(dòng)性，順利度過了每一個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

這一次也不例外。2020年美國深陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泥潭，然后大筆一揮，直接將聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模從18萬億美元干到了36萬億美元，真的是主打一個(gè)錢多任性。

但任性也要承擔(dān)后果，美國多年不漲的通貨膨脹率直接飆升，從1%飆升到8%，僅僅只花了兩年的時(shí)間。

美國只能重啟加息周期，到了2023年7月，美聯(lián)儲(chǔ)的利率已經(jīng)高達(dá)5.25%-5.5%。

老美一想，這樣不行啊，通脹太高了，工資收入根本趕不上，錢都毛了，錢一毛，人就可能吃不上飯，累死累活連飯都吃不上，企業(yè)利潤也都被通脹吃掉了，那社會(huì)就容易動(dòng)蕩。

于是美聯(lián)儲(chǔ)從2023年開始降息了，2024年直接降到了4.25%。2025年預(yù)計(jì)將降到3.4%。

回頭看中國，中國90年代加入WTO后，快速發(fā)展，靠著全球最好的勞動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)規(guī)模，迅速成為世界老二。

資本回報(bào)率高、匯率低，利率還高，當(dāng)時(shí)熱錢發(fā)現(xiàn)了這塊世界上最大的洼地，紛紛涌入，成就了中國的幾十年高速發(fā)展。

但這種情況在2020年之后結(jié)束了。

首先，中國遭遇2020年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，雖然也采取了刺激政策，但經(jīng)濟(jì)依然萎靡不振，加上美國加息，利率剪刀差加大，熱錢開始回流美國。

有數(shù)據(jù)顯示，光2020年熱錢就流出了7645億美元，相比2019年的5227億美元，流出規(guī)模增加了46%，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來新高。

2021年到2023年熱錢也是在持續(xù)流出，雖然規(guī)模沒有2020年那么高。

但現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)是不得不降息，而隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的啟動(dòng)，我國的降息空間也開始打開。

我國現(xiàn)在一年前貸款利率LPR為3.1%，中美利率的剪刀差自2020年11月之后，開始縮小。

所以中國也是在11月份美國利率降到4.5%的時(shí)候才放出大消息，說會(huì)適時(shí)降息降準(zhǔn)，就是為了吸引熱錢回來，提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，刺激消費(fèi)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年我國的資本已經(jīng)不再流出了，未來利率如果回到之前中高美低的局面，熱錢又會(huì)開始涌入。

從近期的國債被瘋買的現(xiàn)象就能看出，現(xiàn)在10年國債利率都跌破2%，只有1.7%，1 年期國債利率跌到1.16%。

國債利率和價(jià)格是相反的，原來2%的國債，如果未來降息，肯定用現(xiàn)在的價(jià)格就買不到了。

這也是近期股市資金源源不斷流出的一大原因，畢竟你說要降息，那未來國債價(jià)格是肯定要漲的，股市誰知道賺不賺錢啊，還有那么多套利的，還是先賺能看到的錢。

債券市場走牛的原因除了降息，主要還有擔(dān)心經(jīng)濟(jì)的衰退，只要降息的消息只要落地，預(yù)期兌現(xiàn)，馬上就會(huì)反轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)方面，11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)是全方位改善了，包括房屋銷售數(shù)據(jù)和CPI消費(fèi)數(shù)據(jù)，更不會(huì)有什么問題。

現(xiàn)在來說，更像是黎明前曙光來臨前的黑暗。

按照現(xiàn)在的全球環(huán)境，老美不會(huì)把利息馬上降到3%以下。

他們不笨，如果降到比中國低，甚至和國內(nèi)差不多，這樣的話，熱錢馬上就會(huì)流入中國，因?yàn)槲覀兊馁Y產(chǎn)回報(bào)率其實(shí)是更高的。

但明后年美國的利率就會(huì)降到3%左右，這樣中美利率就不再倒掛，那資金就會(huì)選擇更具有投資性價(jià)比的中國，因?yàn)槲覀冑嶅X快、項(xiàng)目多、市場大。

當(dāng)熱錢進(jìn)來之后，經(jīng)濟(jì)搞上去，股市搞起來，這樣投資收益高了，人民幣開始升值。

人民幣升值又會(huì)繼續(xù)吸引熱錢涌入，我們要做的是把資金留住，當(dāng)成老母雞，讓他下蛋，讓外資重新回來建廠、開公司，促進(jìn)就業(yè)和消費(fèi)。

所以當(dāng)未來中美利率不再倒掛，只要有好的經(jīng)商環(huán)境和政策，熱錢肯定是會(huì)重新回流的，股匯雙牛的情景又會(huì)再現(xiàn)。畢竟歷史沒有新鮮事，都是周期而已。

目前我國也是等美國降息之后，才準(zhǔn)備開始降息降準(zhǔn)，放出寬松和積極的財(cái)政和貨幣政策。

否則降息太快，資金根本都不會(huì)在國內(nèi)投資，直接就投給美國了。央行近期就說了會(huì)適時(shí)降息降準(zhǔn)，就是考慮到這個(gè)原因。

現(xiàn)在，11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)改善，接下來就是要穩(wěn)住股市，不能讓他再次下跌。

國家放出那么多的政策，口號(hào)，先是化債，又是穩(wěn)樓市股市，又是大放水，什么特別國債，專項(xiàng)債券，都上了，能抓到老鼠的就是好貓反正，能把經(jīng)濟(jì)搞起來再說。

近期，很多國外機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，包括IMF、大摩等機(jī)構(gòu)，都看好未來中國經(jīng)濟(jì)的前景，所以這可能是近十年來投資中國最好的機(jī)會(huì)，前一次還是90年代和00年代。

在投資界，有一句至理名言：雞蛋不要放在同一個(gè)籃子里。

此話出自美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯.托賓的“投資組合理論”，意思是投資如同雞蛋分配，如果集中于一個(gè)籃子，“全打爛”的可能性很大，但是放到不同的籃子，可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，從而賺取一定收益。

對(duì)于有家庭資產(chǎn)分散配置規(guī)劃的朋友來說，走出去看看是很有必要的。

錢，只會(huì)流到聰明的地方去。

2025年，注定是大變局的一年。如何抓住新一輪改革的浪潮，做下一個(gè)時(shí)代的弄潮兒，是出海，還是留在本地，是抓住更好更確定的機(jī)會(huì)？還是繼續(xù)躺平。

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