頂層會議的，其實只講了五個字：

提高赤字率。

有這五個字就足矣。

我們之前就說了，這次會議對市場最終影響的核心變量， 就是明年的赤字率。

赤字率在3.5%-4%，不買A股或者買紅利。

赤字率在4%-4.5%，買大消費、互聯(lián)網(wǎng)上以及困境反轉(zhuǎn)概念。

而現(xiàn)在會議細(xì)則出來，明確“提高赤字率”，那就基本能確認(rèn)明年的赤字率會在4%以上。

要知道，2023年，官方最初制定的赤字率目標(biāo)是3%，最后結(jié)果是3.8%，大大超出預(yù)期目標(biāo)。

今年，官方最初制定的赤字率還是3%，最終數(shù)據(jù)還沒出，但機構(gòu)測算怎么都不會低于3.5%。

那么在連續(xù)兩年嚴(yán)重超標(biāo)的情況下，官方給25年的定調(diào)是繼續(xù)“提高赤字率”，那么4%以上的赤字率目標(biāo)，是可以預(yù)期的。

這也說明，我們終于要動用我們拯救經(jīng)濟(jì)最強也是最后一張牌了。

即：中央財政上杠桿，以此來拯救經(jīng)濟(jì)。

好處是，這真的很有用，日本就是靠這招走出了失去的二十年。

壞處是，這張牌打完了，就真的沒牌了。

就好像斗地主，你手上還有一張3和一副炸。

你確實贏面很大，但如果炸被別人炸了，那就死路一條。

中央財政上杠桿，就是那副炸。

可以說，明年的經(jīng)濟(jì)主線，就是中央財政與通縮之間的拔河。

這場拔河的結(jié)果，可能會直接影響未來3年乃至十年的經(jīng)濟(jì)走勢。

對這場拔河的結(jié)果，我個人，是比較樂觀的。

那么，買什么呢？

風(fēng)險偏好不同，答案當(dāng)然也不一樣。

對于風(fēng)險偏好極低的朋友，建議你們在留給隨時要用的錢之后，全倉買入債基。

明年放水，銀行存款的利率肯定還要跌。

而債基如果提前計入降息的利好，目前的價格屬于正常。

風(fēng)險偏好稍高一點的，可以買入紅利股。

無風(fēng)險利率下滑，股債息差走擴，有利于紅利股提高估值。

風(fēng)險偏好再高一點的，可以買不包含白酒的消費板塊。

會議很明確地說了要刺激內(nèi)需，相關(guān)政策明年年初應(yīng)該就會下來。

哪怕最后刺激政策沒能落實到業(yè)績上，光是消息刺激就夠喝一壺了。

不過，要規(guī)避掉消費中的白酒部分。

原因是，白酒企業(yè)為了保證自己的業(yè)績好看，強逼經(jīng)銷商拿了根本賣不掉的貨。

具體分析在這篇文章里：

這個雷，早晚要爆。

而比較麻煩的是，目前有關(guān)消費的所有指數(shù)，白酒都是當(dāng)然不讓的重倉股。

因此，如果想買消費，更建議大家去買主動基金，尤其是白酒股占比比較低的主動基金。

要么，就直接拿個股。

另外，我看了一下，港股消費指數(shù)是純消費、無白酒的。

取而代之的，是有不少互聯(lián)網(wǎng)股和新能源車股。

如果你對港股的長期折價不反感了話，港股消費也可以考慮。

而會收到會議顯著利空的，是醫(yī)藥。

咱們這次會議的重點，是想方設(shè)法釋放大家的現(xiàn)金流。

這也意味著，明年醫(yī)藥領(lǐng)域的集采、反腐都會繼續(xù)，原研的苦日子可能還有很長一段時間。

那這些事對老百姓好不好，需要話分兩邊說（藥物質(zhì)量下降、看病費用下降）。但對于公司股東、也包括持有醫(yī)藥股的股民基民，則一定是利空。

持有醫(yī)藥股的朋友，繼續(xù)熬吧。