獨(dú)立 稀缺 穿透

痛定思痛，自新自強(qiáng)

作者：可樂(lè)

編輯：米朵

風(fēng)品：李然

來(lái)源：銠財(cái)——銠財(cái)研究院

近一月來(lái)，西安銀行陷入一波輿論旋渦。

12月10日，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局陜西監(jiān)管局披露，原西安銀行健康路支行行長(zhǎng)秦江因信貸業(yè)務(wù)違規(guī)、員工行為管理不到位，被禁止從事銀行業(yè)工作終身。

10月31日，該行季報(bào)又鬧出烏龍，三季度支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為-3127.2萬(wàn)元，即員工“貼錢(qián)”上班。11月28日披露《更正公告》解釋為誤列，并強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等不產(chǎn)生影響，表達(dá)歉意的同時(shí)將進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息審核。

有態(tài)度有實(shí)操，知錯(cuò)能改善莫大焉。只是作為上市銀企，專(zhuān)業(yè)合規(guī)、嚴(yán)謹(jǐn)性是第一位的，能否足以打消外界質(zhì)疑、后續(xù)有無(wú)再犯可能仍需時(shí)間觀察。

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財(cái)務(wù)信披再出紕漏

董事長(zhǎng)身兼數(shù)職

LAOCAI

不算多苛求，這并非首次“翻車(chē)”。

2024年9月30日，該行公告稱(chēng)，因2020年-2022年資產(chǎn)負(fù)債表中“金融投資”科目下部分金融資產(chǎn)分類(lèi)不準(zhǔn)確，2023年報(bào)披露已根據(jù)合規(guī)整改要求完成相關(guān)事項(xiàng)整改，時(shí)任董事長(zhǎng)郭軍、行長(zhǎng)梁邦海、負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)工作的副行長(zhǎng)黃長(zhǎng)松對(duì)此承擔(dān)主要責(zé)任。

陜西證監(jiān)局出具的《警示函措施的決定》中強(qiáng)調(diào)，西安銀行及相關(guān)責(zé)任人應(yīng)認(rèn)真汲取教訓(xùn)，采取有效措施提高財(cái)務(wù)信披質(zhì)量，杜絕再次發(fā)生。

對(duì)此，西安銀行表示，未來(lái)將更嚴(yán)格按照監(jiān)管法規(guī)要求，不斷提高財(cái)務(wù)信披質(zhì)量。

沒(méi)成想，僅過(guò)一月就再次“中招”。誠(chéng)然，罰單都有滯后性、不代表當(dāng)下情形，可財(cái)報(bào)披露畢竟無(wú)小事，二次因不嚴(yán)謹(jǐn)“翻車(chē)”，難免讓人對(duì)“整改”效果產(chǎn)生疑慮。

另值一提的是，2024年4月西安銀行公告稱(chēng)，收到陜西證監(jiān)局《關(guān)于對(duì)西安銀行股份有限公司、廖志生采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定》，獨(dú)董雎國(guó)余、廖志生截至2022年11月連續(xù)任職滿6年。雎國(guó)余2023年3月向公司提交辭職報(bào)告，截至公告發(fā)布日，仍未完成補(bǔ)選工作；廖志生則連續(xù)任職超6年，仍繼續(xù)任職并領(lǐng)取津貼，至今未提交書(shū)面辭職報(bào)告。

早在2019年，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)員工履職回避工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確規(guī)定，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立關(guān)鍵人員和重要崗位員工輪崗制，輪崗期限原則上不得超7年。對(duì)存量任職回避問(wèn)題，《意見(jiàn)》給予3年過(guò)渡期，即原則上于2022年底前清理完畢。

據(jù)《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》，上市公司應(yīng)在獨(dú)董提出辭職日起60天內(nèi)完成補(bǔ)選工作。直到2024年6月20日，2023年度股東大會(huì)上，西安銀行才通過(guò)了選舉馮根福、于春玲、曹慧濤為獨(dú)董的議案。

對(duì)于“超期服役”，西安銀行或也有“苦衷”。據(jù)年報(bào)，截至2023年末該行董事會(huì)共有11名成員，其中包括4名獨(dú)董，如任何一獨(dú)董離職，都會(huì)導(dǎo)致獨(dú)董數(shù)低于董事會(huì)總數(shù)的三分之一。

針對(duì)財(cái)報(bào)出紕漏，有業(yè)內(nèi)人士將其原因歸結(jié)于管理層失衡。2024年4月29日，西安銀行董事會(huì)正式?jīng)Q定選舉梁邦海擔(dān)任第六屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。次日再次公告稱(chēng)，由于工作調(diào)整原因，石小云辭去董秘。在新人選確定前，將由梁邦海暫時(shí)代行該職責(zé)。7月該行再公告，已批準(zhǔn)梁邦海董事長(zhǎng)資格。但在公司任命新行長(zhǎng)并獲相應(yīng)監(jiān)管批準(zhǔn)前，梁邦海將暫時(shí)代行該職責(zé)。

也就是說(shuō)，梁邦海身兼黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)、董秘等多職。盡管常言道“能者多勞”，可個(gè)人精力、專(zhuān)業(yè)能力終究是有限的，可是合規(guī)治理加分項(xiàng)呢？

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業(yè)績(jī)?cè)鏊倜婷嬗^

中間業(yè)務(wù)還需加把勁

LAOCAI

公開(kāi)資料顯示，西安銀行前身為成立于1997年的西安市商業(yè)銀行，2019年3月1日登陸資本市場(chǎng)，成為西北首家A股上市銀行，發(fā)行價(jià)4.68元/股，一度被寄予厚望。

遺憾的是，上市后股價(jià)整體表現(xiàn)并不多出彩，初期經(jīng)歷短暫上行在當(dāng)年3月21日觸及高點(diǎn)12.99元后，便開(kāi)始震蕩下行直至跌破發(fā)行價(jià)，2024年9月18日達(dá)到低點(diǎn)2.89元，好在此后受大盤(pán)影響有所上漲，不過(guò)截至2024年12月16日收于3.75元，仍低于發(fā)行價(jià)。choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)西安銀行漲幅14.68%，在42家上市銀行中排列倒數(shù)第三。

股價(jià)一向是業(yè)績(jī)晴雨表。據(jù)choice數(shù)據(jù)，2017年-2018年該行營(yíng)收49.26億元、59.76億元，對(duì)應(yīng)增速9.04%、21.31%，歸母凈利21.31億元、23.62億元，對(duì)應(yīng)增速5.96%、10.82%。

而2019年-2023年?duì)I收68.45億元、71.38億元、72.03億元、65.68億元、72.05億元，對(duì)應(yīng)增速14.55%、4.27%、0.91%、-8.82%、9.7%；歸母凈利26.75億元、27.56億元、28.04億元、24.24億元、24.53億元，對(duì)應(yīng)增速13.27%、3.05%、1.73%、-13.55%、1.56%。可以看出，上市后該行業(yè)績(jī)?cè)鏊僖欢瘸掷m(xù)放緩、直至負(fù)增，好在2023年?duì)I利雙增、打了個(gè)回暖翻身仗，但也有上年同期可比基數(shù)低的考量，同時(shí)營(yíng)收創(chuàng)下新高，凈利卻仍不及2019-2021年。

2024前三季延續(xù)了雙增，營(yíng)收55.29億元，同比增幅9.69%。歸母凈利19.27億元，同比增幅1.14%。不過(guò)同樣營(yíng)收創(chuàng)出上市以來(lái)同期新高，凈利仍不及2020、2021年同期水平。

深入業(yè)務(wù)面，利息凈收入是主要影響因素。據(jù)歷年財(cái)報(bào)，2019年-2024Q3該行利息凈收入為56.21億元、62.07億元、59.93億元、55.08億元、53.08億元、39.04億元，在當(dāng)期營(yíng)收中比重達(dá)82.11%、86.96%、83.2%、83.86%、73.67%、70.62%，為該行第一大收入來(lái)源。

另一廂，據(jù)choice數(shù)據(jù)，同期該行凈息差分別為2.27%、2.16%、1.91%、1.66%、1.37%、1.34%。同頻下滑的還有利息凈收入增速，同期為10.13%、10.44%、-3.46%、-8.09%、-3.63%、-3.02%，已連降三年多。

當(dāng)然，這非一家之痛。近年在減費(fèi)讓利、反哺實(shí)體等背景下，銀企凈息差普遍持續(xù)收窄。考量在于，據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2024Q3 17家上市城商行中，凈息差最高為長(zhǎng)沙銀行1.87%、最低為廈門(mén)銀行1.02%，西安銀行位列行業(yè)倒數(shù)第4。

另?yè)?jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年-2024Q3我國(guó)商業(yè)銀行凈息差為2.2%、2.1%、2.08%、1.91%、1.69%、1.53%。近三年以來(lái)西安銀行已低于行業(yè)均值。

為了尋找打開(kāi)新增量，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已是行業(yè)關(guān)鍵詞，發(fā)展中間業(yè)務(wù)是方向之一。聚焦西安銀行，2021-2023年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為5.60億元、4.07億元及2.77億元，連續(xù)下滑；占總收入比為7.78%、6.20%及3.84%。

好在2024前三季，利息凈收入39.04億元，同比減少1.21億元的同時(shí)；手續(xù)費(fèi)及傭金(中間業(yè)務(wù))凈收入2.76億元，同比大增31.39%。不過(guò)，投資收益也增長(zhǎng)11.25%至8.34億元、公允價(jià)值變動(dòng)收益更大增1173.03%至5.12億元。整體對(duì)比，后兩者體量更大，成為撐起非息以及營(yíng)利增長(zhǎng)的重要力量。

只是，此部分收益因市場(chǎng)變化而變化，穩(wěn)定性欠佳，進(jìn)而需警惕過(guò)度依賴(lài)給營(yíng)利帶來(lái)波動(dòng)性。

行業(yè)分析師王婷妍表示，銀行公允價(jià)值變動(dòng)收益雖增加賬面利潤(rùn)，但不意味著公司擁有實(shí)際的、可用于支付債務(wù)或其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金，其主要反映的是資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)，往往被稱(chēng)“紙面財(cái)富”。未來(lái)能否依賴(lài)公允價(jià)值變動(dòng)收益來(lái)支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，西安銀行仍存不確定性。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓當(dāng)下，該行亟需發(fā)展中間等業(yè)務(wù)，以提升經(jīng)營(yíng)效益，增強(qiáng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)健性、持續(xù)性，從而提振股價(jià)。

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關(guān)注類(lèi)貸款仍超百億

資本充足率不及行業(yè)均值

LAOCAI

深入業(yè)務(wù)面，對(duì)公業(yè)務(wù)為西安銀行的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。

以2024上半年末為例，貸款和貸款本金總額2147.86億元，較上年末增長(zhǎng)5.85%。其中，公司貸款和墊款1441.24億元，增長(zhǎng)15.42%，比重67.1%；個(gè)人貸款和墊款633.42億元，下降4.08%，比重29.49%；票據(jù)貼現(xiàn)73.2億元，下降39.09%。升降之間，足見(jiàn)重要性。

分行業(yè)看，貸款主要投向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、建筑業(yè)，以2024H1為例，租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)貸款余額361.17億元，占比16.81%；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)貸款余額287.29億元，占比13.38%；建筑業(yè)272.89億元，占比12.7%；房地產(chǎn)業(yè)106.75億元，占比4.97%；制造業(yè)95.07億元，占比4.43%；批發(fā)和零售業(yè)93.86億元，占比4.37%。

雖未具體披露相關(guān)行業(yè)的不良率，但財(cái)報(bào)中表示，“在經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化和消費(fèi)降級(jí)的趨勢(shì)下，受建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)及批發(fā)零售業(yè)等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升因素影響，本公司信貸資產(chǎn)受到一定程度的資產(chǎn)質(zhì)量下遷和逾期率上升壓力?！?/p>

2024年一季度末，西安銀行不良率1.43%，比年初增加8個(gè)基點(diǎn)。到了二季度末進(jìn)一步升至1.72%，同期商業(yè)銀行平均不良率為1.56%。撥備覆蓋率也從年初的197.07%降到170.06%。

截至2024年9月末，不良貸款率為1.64%，環(huán)比下降可喜可賀，可仍高于同期商業(yè)銀行1.56%的均值；撥備覆蓋率186.30%，環(huán)比也有所回升、較上年末仍下降10.77個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)證券之星，在A股41家上市銀行中，西安銀行撥備覆蓋率排名第35位，不良率位列第39位。

另一廂，關(guān)注類(lèi)貸款規(guī)模增幅較凌厲。2023年末關(guān)注類(lèi)貸款余額88.74億元，占總貸款4.37%；2024年6月末攀至122.28億元，占比提至5.69%。好在第三季末出現(xiàn)環(huán)降，縮至110.05億元，但同比仍增24.02%。此外，次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)和損失類(lèi)貸款的金額自年初以來(lái)均有所增加，特別是次級(jí)類(lèi)貸款的比例首破1%。

行業(yè)分析師王彥博指出，關(guān)注類(lèi)貸款存在一定風(fēng)險(xiǎn)，容易轉(zhuǎn)化為不良貸款，規(guī)模過(guò)高，會(huì)給資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)不小壓力。評(píng)估銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常使用逾期90天以上貸款與不良貸款的比例來(lái)衡量不良貸款偏離度。比例越低說(shuō)明銀行對(duì)不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)格，反之則可能較寬松，難準(zhǔn)確反映真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量狀況。

截至2024三季度末，西安銀行不良貸款余額36.13億元，較2023年底的27.32億元增長(zhǎng)32.27%。同期，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、總資本充足率為9.98%、9.98%和12.26%，較上半年的10.2%、10.2%、12.39%均有下滑。而同期我國(guó)商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）資本充足率為15.62%，較上季末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率12.44%，上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率10.86%，上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。

升降之間，西安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量改善還需加把勁兒。

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決絕力變，迎來(lái)更好的自己

LAOCAI

如同硬幣兩面，看到問(wèn)題阻點(diǎn)的同時(shí)，西安銀行的閃光點(diǎn)也不能忽視。

2023年以來(lái)，該行營(yíng)利持續(xù)回暖雙增，背后離不開(kāi)緊跟地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐，瞄準(zhǔn)國(guó)家和區(qū)域戰(zhàn)略布局，以客戶需求為導(dǎo)向，以產(chǎn)品服務(wù)為抓手，夯實(shí)金融綜合化服務(wù)能力，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

以2024上半年為例，西安銀行累計(jì)向省市重點(diǎn)企業(yè)和項(xiàng)目發(fā)放貸款61.50億元。同時(shí)，全力服務(wù)地方特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，初步搭建以硬科技投易貸、技術(shù)研發(fā)貸、認(rèn)股選擇權(quán)等為主的服務(wù)科技型企業(yè)全生命周期的產(chǎn)品體系，截至上半年末科技型企業(yè)貸款較年初增長(zhǎng) 37.72%。

通過(guò)“一行一策”“一類(lèi)一策”，推動(dòng)分支機(jī)構(gòu)特色化經(jīng)營(yíng)，如銅川分行落地首筆生鮮供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，高新科技支行獲評(píng)“2023 年度西安市科技金融服務(wù)示范銀行”等待。

提升公司金融綜合化服務(wù)力方面，依托科技金融優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)步推進(jìn)財(cái)資管理平臺(tái)項(xiàng)目和現(xiàn)金管理平臺(tái)業(yè)務(wù)，持續(xù)開(kāi)展債券投資、銀團(tuán)貸款、并購(gòu)貸款、貿(mào)融ABS等業(yè)務(wù)。截至2024上半年末，公司存款1287.77 億元，較年初增長(zhǎng)2.79%；公司貸款1441.24 億元，增長(zhǎng)15.42%。

零售業(yè)務(wù)方面，以“重構(gòu)財(cái)富管理體系、推進(jìn)集約化轉(zhuǎn)型、重塑盈利模式”為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，推出“尊享貸”等創(chuàng)新型消費(fèi)貸產(chǎn)品，上線“天天盈”一鍵購(gòu)入多只貨幣基金增值服務(wù)，新引入基金產(chǎn)品74只，保險(xiǎn)產(chǎn)品3款，貴金屬產(chǎn)品50款，不斷豐富零售產(chǎn)品貨架，以增強(qiáng)引客留客能力。

同時(shí)，細(xì)化客群經(jīng)營(yíng)，開(kāi)發(fā)“新市民e貸”，升級(jí)人才小程序等專(zhuān)屬線上服務(wù)，新準(zhǔn)入3只養(yǎng)老FOF基金，做好養(yǎng)老金融大文章。還不斷豐富信用卡產(chǎn)品體系，聚力觀影、加油、商超等客戶的多頻消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)行持卡權(quán)益和服務(wù)升級(jí)，新增發(fā)行“分期寶”大額分期產(chǎn)品，上線“滿杯”飲品主題信用卡。截至2024上半年末，該行個(gè)人存款1,769.78億元，較年初增長(zhǎng)9.14%。

顯然，西安銀行也在日拱一卒、不斷自我進(jìn)化優(yōu)化，個(gè)中成績(jī)值得肯定。單從此看，包括銠財(cái)在內(nèi)各界還需給其更多的耐心信心。

不過(guò)，還是那句話，市場(chǎng)不等人、競(jìng)品也沒(méi)閑著。放眼行業(yè)，去風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)合規(guī)、提業(yè)績(jī)，夯質(zhì)量已是行業(yè)大勢(shì)，從上述種種質(zhì)疑看， 西安銀行依然負(fù)重前行、進(jìn)化動(dòng)作還需再快些。

直面問(wèn)題、解決問(wèn)題、在質(zhì)疑中成長(zhǎng)，但愿近來(lái)的各方審視，會(huì)讓該行痛定思痛、知恥后勇，以迎來(lái)全新的開(kāi)始、更好的自己，會(huì)是西安銀行么？