用如此之長的篇幅，講述呵護鼓勵房地產市場的內容，在近五年的中央經濟工作會議公報中，還是第一次出現。

12月11日~12日，中央經濟工作會議在北京召開。12日晚間，備受關注的中央經濟工作會議公報發布。包括房地產政策在內的一系列經濟政策預期漸趨明朗。通讀公報，最直觀的感受就是八個字——拯救樓市，藥不會停。

在部署明年經濟工作時，公報用了將近整整一個自然段的篇幅，專門講防范化解房地產系統性風險，推動止跌回穩問題。一共110個字，占去了“有效防范化解系統性風險”這一段將近3/4的內容。足見“穩住樓市”，儼然成為了經濟工作的重中之重。

我們認為，以下幾點公報內容，關乎未來房地產市場走勢。

1.“充分釋放剛性和改善性住房需求潛力”。我們覺得，以實際效果論，這個表述的影響甚至可能大于“持續用力推動房地產市場止跌回穩”。具體點說，“充分釋放……潛力”這個組合，比“從持續用力”可能更有實際影響。

此前，無論是剛性需求還是改善型需求，主要采用的都是“滿足”、“支持”等表述，但是，這次不一樣，采用了“充分釋放”，而且還提到了“潛力”，有著非常直接的鼓勵購房需求，甚至是發掘購房需求的意味。以前是，“你想買房，我滿足你”；現在是“我引導發掘出你的購房需求，然后支持你購買”。

因此，圍繞“充分釋放”和“潛力”，可能還有相應政策措施。

2.“要實施適度寬松的貨幣政策……適時降準降息”。從2000年以來，中國貨幣政策口徑最為積極的表達，就是“適度寬松”，純粹的“寬松”就沒有出現過，因此，“適度寬松”，完全可以理解為貨幣政策“寬松”。

因此，可以預料，明年會繼續降息，隨同LPR利率的下降，貸款購房的負擔也會繼續減輕。而且，按照央行的最新政策，一旦新發房貸和存量房貸利率負擔超過一定的偏離度，存量房貸貸款人還可以和銀行協商在規定范圍以內，重定利率。所以，已經買房的人，也可能從適度寬松貨幣政策中繼續受惠。

3.“加力實施城中村和危舊房改造”。這是明年樓市重大的變量因素之一，拆遷力度、范圍的大小，直接影響到區域房價的走勢。

拆遷要“有錢”才能拆得動。這就聯系到了本次會議公報中關于財政方面的內容。“更加積極的財政政策”之下，地方財力將大幅提升，結合“適度寬松”的貨幣政策，地方國企也更有可能更多從銀行獲取貸款，從而提升拆遷力度。如果這個循環能夠較為暢通，那么，一些大型、特大型城市的房地產市場，將會有明顯的起色。

現在，上海、北京的城中村和危舊房改造的力度已經明顯加大。

4.“明年要保持經濟穩定增長”。這看似和房地產沒有直接關系，但是，房地產與經濟全局關聯緊密。

這個表述，讓我們預期，對明年的GDP增速，仍有較為明確的積極訴求，例如增長率的目標仍在5%左右。這個目標和追求，將決定政策口徑和力度，繼而影響到當前經濟核心問題之一的房地產政策力度。

看到了上述四個要點之后，我們或許就可以理解“持續用力推動房地產市場止跌回穩”這個主旨精神了。持續用力，就是“不達目的，誓不罷休”，這也是我們有“拯救樓市，藥不會停”這個直觀感受的重要原因。

如果未來還有新的房地產支持性政策，請不要意外。

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