天下大勢，浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡。

　　中國債券市場，走出了一波史無前例的大牛市趨勢。

　　這是一場真正的慢牛，每一個勇敢的投資者都是人生的贏家！

　　只要你有這個認知，無論是過去的3年、還是過去的3個月，早一點進場，或是晚一點進場；只要知行合一，都享受到了市場的回饋。

　　債券牛市成為整個金融市場最靚的仔！

　　債牛，猶如黑暗里的一束光，讓投資者不再關燈吃面；猶如寒冬里的一絲溫暖，讓投資者能夠過個好年。

　　12月10日，10年期國債期貨高開高走，一舉突破前期所有阻力，站穩108的歷史整數關口。

　　單日漲幅0.65%。

　　同一天，30年期國債期貨跳空高開，用一個陽線強行突破了歷史的阻力位置116點，站上117的整數關口，創造新的高點紀錄。

　　當日漲幅1.32%。

　　

　　數據來源：文華財經

　　債券牛市來了，要注意些什么？

　　就是順勢而為，咬定青山不放松。

　　市場里有一句老話，說的是牛市的趨勢來了不要輕易言頂，不要輕易看空；與此對應的則是熊市的趨勢來了不要輕易言底，不要輕易抄底。

　　因為沒有人能夠有上帝視角，提前預知一切。

　　好比，股神巴菲特也無法預判到英偉達居然能夠走出2年10多倍的上漲行情，從而徹底踏空。

　　就好比，大道段永平也無法看清比特幣居然能夠走出驚天地泣鬼神的拉漲行情，他說不懂比特幣，因此不會投資比特幣。

　　所以，我們不要覺得我們可以預判債牛的頂部，不要覺得自己是先知！唯一要做的就是跟隨趨勢。

　　債牛趨勢的力量無比強大！

　　10年期國債期貨過去一年的漲幅差不多6個百分點，而30年期國債期貨過去一年的漲幅則有17%、18%的收益！

　　沒有對比就沒有傷害。

　　整個上證指數過去一年的漲幅在13%左右，整個房地產市場在過去一年則仍是陰跌狀態！

　　什么意思呢？

　　如果1年前，你用100萬投資了債券市場，你現在可能已經獲得收益17萬。

　　這個睡后收益已經超過了中國超一線城市大上海的平均年工資14.76萬（上海市2023年度全口徑城鎮單位就業人員平均工資為12307元/月）。

　　這個收益，足夠你在上海吃喝不愁。

　　當然如果1年前，你用100萬投資了股票市場、房產市場，則可能沒有那么幸運，甚至是要虧損的。

　　你甚至需要更加拼命地工作，用收入來彌補投資的虧損。

　　所以你看到了，債券牛市一樣可以很暴利，很瘋狂。正如中國第一代股神楊百萬也是依靠債券贏得了人生第一桶金。

　　人生中所有的失敗都是因為認知不夠，投資中所有的虧錢都是因為不夠理解常識。

　　債券牛市，并不是在一朝一夕，而是已經存在了很久的趨勢，只是近期創下了歷史高點，又再次引起了市場的熱議。

　　大多數人會把債牛當作一個談資，笑笑就過了，機會也就此擦肩而過。

　　債牛其實不僅今天新高了，而且在過去也是一路向上、再向上。當然，市場里沒有無緣無故的上漲。

　　債牛背后，推動資金是誰?

　　顯然是聰明人的資金。

　　如圖所示，

　　2021年以來的3年多時間里，

　　10年期國債指數上漲了約18%，換算成30年期國債指數則上漲了約56%。

　　上證綜合指數漲跌幅約-7.6%，而滬深300指數漲跌幅則約為-17%。

　　上海二手房價格指數漲跌幅-16%，而全國房價整體回調在30%以上的比比皆是。

　　毫無疑問，一個市場之所以會發生下跌，往往是增量資金不夠，而一個市場之所以會發生上漲，往往是因為增量資金源源不斷。

　　結論顯而易見，聰明的資金正在從風險類資產轉向穩健類資產，進而放大了債牛的賺錢效應。

　　

　　數據來源：wind

　　此外，債券牛市以過去3、4年更長的時間周期來看，趨勢不僅更明顯，而且結果更加刺激！

　　舉個例子。

　　假設甲乙丙三人初始資金都是100萬。

　　2021年分別投資了債券、大A、房產市場，則當下甲乙丙三人的資金可能分別是156萬、83萬、70萬。

　　甲乙丙本在同一起跑線。只是因為不一樣的選擇，如今甲的身家已經是乙、丙兩人的一倍。

　　甲上了一個小臺階，乙丙下了一個小臺階，距離漸行漸遠。

　　認知改變了圈層，常識改變了財富。

　　

　　數據來源：華爾街見聞

　　最后，我個人再聊一聊債牛還有持續性嗎？

　　任何資產，漲的多了就會有風險，跌得多了就會有機會。債券也一樣，也脫離不了這個常識。

　　關鍵是債牛漲的多了嗎？

　　9月底，10年期國債利率約2.15%左右，如今已經1.85%附近。短短2個多月一點的時間，利率下降了30BP。

　　利率映射到債券價格市場。

　　10年期國債普遍上漲3%以上，年化收益約16%左右。30年期國債漲幅普遍差不多9%，年化收益約43%左右。

　　乍一看，確實上漲的不少。

　　不過，需要注意的是當下10年期國債收益率約1.88%，如果以將來一年的時間周期來看，利率也許還可以再低。

　　12月10號，高層開會講到，接下來要更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，要加強超常規逆周期調節。

　　這就是說，接下來一年降息依然有空間。

　　據天風證券研究所報告，對于2025年的貨幣寬松幅度，天風證券研究所認為降息幅度或在50bp左右，降準幅度可能達到1.5%、或者更有力度地實施買斷式逆回購和買入國債操作。

　　天風證券進一步給出推斷，如果按照上述假設，隔夜資金利率在1.0%~1.2%左右，10年國債區間1.5%～1.7%。

　　啥意思？

　　就是說，10年國債收益率在2025年的合理區間在1.5~1.7%。

　　假設能到1.5%，或者再往下一點到1.48%。

　　那么10年期國債利率還有40個BP的空間，也就對應著10年期國債還有4%的漲幅，30年期國債還有12%的漲幅。

　　所以，常識已經很簡單了。

　　中國債牛的趨勢遠遠沒有結束，市場當下的高點也一定會被繼續打破！