1

天道好輪回，蒼天饒過誰。

美股竟然又跌了！

標普500，竟然已經連跌兩天！

對此，我們的各種財經類官媒無不歡欣鼓舞，把各種美股大跌暴跌放在頭版頭條。

最搞笑的是關于英偉達的報道，異口同聲地拿“一夜蒸發6600億”當標題。

可定睛一看，英偉達這個禮拜一共也才跌了5.17%而已。市值蒸發得多，只是人家盤子大而已。

更何況，所謂6600億，還是把美元換算成人民幣的結果。

人家一個美股，你非要為了標題驚悚換成人民幣計算。你咋不干脆換成韓幣計算呢?

學霸偶爾考砸了，學渣在那歡天喜地放鞭炮。

怎么看都是一副小人得志的嘴臉。

有這個功夫，不如把自己市場的各項制度再完善一下，把各種割向散戶的鐮刀再監管一下。

2

那么，近期出現明顯調整的美股，還能買嗎？

我的觀點是，可以買，但是標的上需要研究。

首先，標普500目前還處于上升趨勢中，并沒有跌破支撐位。

標普500日k

數據來源：同花順

目前的下跌，更應該被解讀為調整，而不是趨勢的結束。

其次，美股目前正處于預期混亂的狀態。

從22年到今年8月開始，全市場對降息是有一致性預期的。

預期的分歧，只在于什么時候降、降多少。

但隨著特朗普勝選、貿易戰可預見的重啟，市場對于降息的預期開始混亂。

我甚至看到少數華爾街機構正在討論明年重新加息的可能性。

預期混亂，當然就會造成寬基指數的動蕩。

但這種動蕩只會帶來短期調整，不會影響指數的長期走勢。

如果你之前堅定看好美股的走勢，沒有利于因為一時的預期的混亂而離場。

最后，美股本輪的下跌，是由英偉達、甲骨文等芯片股帶動的。

而芯片股下跌的根本原因，是高估值下，對利空消息的極度敏感。

其實，中國對英偉達放狠話算不上多大的利空，但是沒辦法，你英偉達股價這么貴，那就活該市場對你吹毛求疵。

人均15塊的沙縣小吃，飯里沒蟲子就合格。

人均1500的大酒樓，服務員笑得不夠甜都是錯。

而關于這一點，我們是可以通過對標的選擇，而進行完美規避的。

3

大家對英偉達等芯片股的態度，無非三種：看好、看空、看不懂。

對于看好的朋友，沒有什么可多說的，繼續加納斯達克或標普500就行。

對利空消息的敏感性不會改變公司與行業的基本面，每一次調整，都反而是加倉的機會。

我個人屬于看好派。

對于看空的朋友，也很簡單，不買、或者少買美股芯片股即可。

那像標普500、納斯達克這兩大寬基指數的芯片股持倉都很重，這部分朋友就要規避。

像道瓊斯指數（160140），里面占比最高的行業是金融和醫療，信息技術只能占到第三，不到20%。

它受芯片股的股票影響就會比較小。

又比如標普消費（159529），顧名思義成分股全是美股消費股。

英偉達們再怎么跌，也和標普消費無關.

我嚴重懷疑，之前標普消費竄上天的溢價，除了特朗普勝選，場內資金在借道抄底特斯拉以外，最大的原因就是有資金看空美股科技股，而它一網打盡了美股除科技股外的核心資產。

另外，標普500等權重（096001）也是不錯的標的。

顧名思義，它持有的還是標普500的成分股，但是500家公司等權重，每只的持倉占比都在0.2%左右。

作為對比，正常的標普500基金，三巨頭蘋果微軟英偉達加起來，就要占到約15%的持倉。

除了指數基金外，美股還有不少主動基金。

而且和專注于A股的主動基金不同，專注于美股的主動基金大部分都做到了跑贏寬基指數。

畢竟，復制指數但是低配蘋果就能做到。

那如果你看空芯片股，可以考慮去看華寶海外科技(501312).

基金經理在三季報中明確表示更看好美股中小票的未來走勢，大概率不會高倉位配置英偉達等漲上天的龍頭股。

總結一下，我個人的建議是：

如果你看好美股芯片股，繼續納斯達克或標普500,。再激進一點，還可以買納指科技、全球芯片lof 。

如果你看好美股、但不看好美股芯片股，那可以選標普消費，它一網打盡了亞馬遜、特斯拉、保潔、可口可樂、麥當勞等非科技股的美股核心資產。也可以選擇華寶海外科技這類專注于美股中小盤的主動基金。

如果你看好美股，但對芯片股看不懂，那可以選標普500等權，芯片股漲跌你都有份、但也都不明顯。或者可以選擇業績較好的美股主動基金，把選擇權讓渡給基金經理。

如果你完全不看好美股，那當然就是別買任何美股資產。

說到底，投資不僅要看預測，也要看應對。

會預測的，只是好軍師。

能應對的，才是好將軍。

P I C U S

派克斯研究院

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