如果中國經濟繼續保持快速增長，中國的人均和總的用電量，哪怕是傳統意義上，必將還有大幅攀升空間。

撰文丨任大剛

最近有消息稱，多家光伏企業簽訂自律公約。

有光伏企業高管透露：“本次自律公約簽訂企業超30家。根據所簽訂的自律公約，將從下個月開始管控產能，（簽約）各家都有配額。”據悉，相關配額依據2024年各家企業的出貨量，以及產能所制定。

光伏的產能的確是個大問題。最近不斷有專家指出，中國光伏的產能已超過全球需要量。兩條消息對勘，似乎印證了光伏產能過剩的嚴重。

其實除了產能過剩，今年上半年的綜合數據還顯示，N型電池生產成本每W凈虧0.04元，組件生產成本每W凈利潤0.01元。而上游的硅料價格，已經從每噸30萬元跌到3萬多。

生產端掙不到錢，產品供過于求，如此嚴重的局面，是不是預示著這個產業馬上就要黃了？

此事還得從頭說起。

01

光伏產業的特點

首先，光伏產業是個重資產、高投入、高產值的行業。

以投資1GW（10億W）的TOPCon技術路線為例，當前設備投入約需要1.2億，加上土地、廠房建設、原材料采購、流動資金和人工成本等，至少需要3個億上下才能啟動，而一般的生產基地，至少需要3-5GW以上才有經濟價值。

又以投資1GW的HJT技術路線為例，設備投入在3億上下，加上土地、廠房建設、原材料采購、流動資金和人工成本等，則至少需要4.5億以上，3-5GW的生產基地，哪怕分期投建，至少需要10個億的資金籌備計劃。

這樣大的資金需求量，手握幾百上千萬資金的企業主進不了門檻，背后沒有金融機構或大的投資機構支撐，根本玩不轉。所以從一開始，光伏產業就自帶一些金融屬性。考慮到不斷有光伏電站擁有者在發行REITs產品，其金融屬性就更為明顯了。

而以前年每W1元以上的N型電池片價格計算，一個5GW的電池片生產基地，每年的產值可以達到50個億以上，加上組件價格每W接近2元計算，則產值可以達到100多億的規模。

在地方政府看來，引進幾十家企業，總產值也很難超過10個億，而只要成功引進一家光伏企業，達產之后就是百億元級的產值，何樂而不為？因此，在過去兩三年，許多地方政府都在爭相上光伏生產項目——不僅有國家產業政策的鼓勵，而且——太劃算了。

即便今天電池片采購價格腰斬且過大腿，但仍然是產值相對較高的產業，仍以5GW的電池片為例，年產值可以達到20多億以上，加上光伏組件的35億左右，可以到五六十億產值，仍是各地方政府比較中意的招商項目。

其次，光伏產業還是技術迭代很快的高科技產業。

TOPCon成為目前主流技術也不過三年時間，它取代的是此前的PERC技術。被取代的主要原因，是PERC的光電轉換率極限值在24%左右，TOPCon比PERC有更高的光電轉換率，目前的極限值接近27%。

TOPCon很快成為技術主流的另一個原因，是一開始投入PERC技術路線的廠家，可以通過設備改造，進步到TOPCon，舊設備新利用，可以降低設備折舊率，經濟上劃算。

但更新的HJT技術已經完成產業化，出現了GW級產能。相比于TOPCon，HJT技術有幾大優勢：（1）工藝流程短，HJT只有4道工序，而TOPCon有12道工序；（2）光電轉換率更高，理論極限值超過27%；（3）長壽命，低衰減；（4）溫度系數低，在高溫環境下，也有較高的發電性能。

值是之故，新的產線已經沒有再投TOPCon的了，更沒有人提及PERC技術，PERC技術的產品也多銷往非洲地區。

除了上述三條技術路線，去年資本市場一度熱炒的鈣鈦礦技術，光電轉化率極限值在40%以上。由于HJT在生產工藝上的低溫環境，天然可以疊加鈣鈦礦電池，理論上的光電轉換率可達45%。而TOPCon的高溫工藝，無法實現這一點，這也是新玩家不再使用TOPCon技術的原因之一。

目前的技術熱點，已轉移到HJT疊加鈣鈦礦，但鈣鈦礦技術目前的技術瓶頸，是穩定性尚未解決。與HJT30年使用壽命相比，鈣鈦礦5年的使用壽命，還是太不匹配了。但即便是5年壽命，實際上已經有商業價值。

此外，BC技術也是時下的技術熱門，PERC、TOPCon、HJT、疊層電池等都可以跟BC技術相結合，疊加工藝繼續擴大效率優勢。業界認為，TOPCon技術雖然在當前市場上市占率遙遙領先，但在逐漸萎縮，未來幾年，是TOPCon、HJT、BC三條技術路線三分天下的時代。

全球還有其他一些技術路線。譬如美國市值第一的光伏企業First Solar（第一太陽能），采用的是碲化鎘技術，通常稱為薄膜技術，應用場景相對要小。

同樣叫“car”，有的是電車，有的是油車，光伏產業跟汽車產業有類似之處——一個光伏，各自表述。

經測算，光電轉換率提升1%，大約影響電站收益可以高達7%，疊加計算，電站全壽命周期二三十年的收益即有倍數之差。

重資產，技術迭代快，自帶金融屬性，決定了光伏企業的命運往往如坐過山車，首富輪流坐，明年到我家，一個周期接著一個周期，走錯技術路線，踏錯周期，下地獄；踏對周期，上天堂。

這個行業就是這么刺激。

02

面臨的問題和解決路徑

首先，從技術上來講，光伏發電不穩定，不僅白天發電不穩定，而且到夜間還無法發電。

在早期，由于裝機量小，光伏發電上電網不是問題，而且還大受鼓勵，掏錢請你上電網。但隨著裝機量擴大，超過15%的冗余就會對電網造成沖擊。于是，儲能產業順勢興起，2023年因此成了“儲能元年”。開工興建光伏電站，審批時候強制要求配儲能20%。

但儲能消納20%還是無法應對裝機量擴大勢頭，于是又進一步要求自帶產業，自己解決消納。

但問題是，現在的高耗能產業不是那么容易就匹配過來。最終還是要在儲能上多想辦法。

目前主流的儲能方式是電化學儲能，還有重力儲能、抽水儲能、壓縮空氣儲能等等，總之是挖空心思，八仙過海各顯神通。

對光伏發電來說，光伏制氫興許是不錯的技術選擇。譬如在新疆就地電解水制氫，通過管道送往東部或壓縮后運到其他地方，跟油氣一樣，實現能源的異地流通使用。但由于氫原子最小，最容易逃逸進入其他物質，出現“氫脆”現象，破壞儲運設備。這是目前儲運方面的技術瓶頸。

其次，是文章一開頭提到的產能過剩問題。

本輪光伏組件暴跌，未經證實的說法是，中國出口到歐洲的光伏組件，因新冠疫情，到港后無人提貨，無法交割，數量高達40GW（也有說80GW的）。

但這些光伏組件的歐洲客戶已經支付部分定金，中國廠商認為既然已經取得部分定金，于是低價將這批組件銷售出去，以快速回收資金，哪知此舉引發市場雪崩，也出現了歐洲人的圍欄也使用中國光伏組件的情形。

這是一個可疑插曲，不過符合降價趨勢。近十多年來，尤其是從2018年“五三〇”取消政府補貼以來，光伏組件的價格已經下降近90%，光伏發電的度電成本，已經低于火電，與水電接近。這是光伏企業一直處于自由市場競爭狀態的結果。

有地方政府和金融機構的大力支持，出現產能過剩并不奇怪。退一步說，現如今，中國還有多少行業沒有產能過剩？但光伏產業的產能過剩，透露出一些詭秘。

在光伏產業的熱潮之中，出現很多跨界進入者不奇怪，希望短期套利的資本也摩拳擦掌。

鄙人曾見過有一撥專做短線炒作的資本玩家聚在一起，拼湊幾個億，控股一家上市公司，借殼進入某光伏項目，結果投資協議簽了，公告發了，聲稱有15個GW的投資計劃，但股價卻沒有像其他光伏公司一樣應聲而漲，過了幾個月，這幾個資本玩家作鳥獸散。

顯然，這15個GW是進入了產能統計的。因此，在出現產能過剩的前提下，具體過剩到什么程度，是哪一類產品過剩，大概沒人說得清楚。

通常情況下，產能都是此前一年的計劃，實際出貨量是多少，中間怎么對榫？即便是正常生產的光伏企業，哪怕是上市公司，其實際出貨量是多少，庫存多少，恐怕也是商業機密。更不必說還有真做、假做和半真半假做等復雜情形，教人難辨真偽。進行統計的新能源協會和媒體，又能了解到多少不可公開的信息？

利潤是商人最敏感的神經，各有各的判斷和盤算，雞有雞路，鴨有鴨路。過剩的產能如何化解，落后的產能如何出清，最終是市場說了算，而一切可交易的商品，最終都會均值回歸。

03

光伏產業到底還有沒有機會？

仔細分析就會發現，光伏產能過剩庫存增加，與整體經濟形勢與國際局勢息息相關。

中國是最近二三十年用電量增長最快的經濟體，東部地區一直是用電大戶，也普遍缺電，特別是夏天，拉閘限電更是家常便飯。不僅拉閘限電，工商業用電的電價更高。既要發展經濟，又要防治大氣污染，發展光伏產業就有了很大的空間。

但最近幾年，隨著東部地區制造業陸續外遷，用電緊張狀況幾乎不復存在，再加上部分企業停工停產，過去一到夏天就拉閘限電的情形消失不見了。電力供求變化變化，影響了光伏電站的建造熱情，進而影響到上游的組件銷售。

中國長期以來是個出口導向的經濟體，為全世界匹配產能是許多產品的思維自覺。但由于這幾年國際局勢變化，中國部分產品在國外的銷售磕磕碰碰，光伏組件的出口也不例外，譬如美國市場形同關閉，歐洲市場也不時遇到威脅言論。

即便遇到這些不利因素，但由于光伏組件價格下跌，下游電站收益加大，裝機量已有顯著放量，及后幾年出現TW（等于1000GW）級的年裝機量不是不可能，而如果看看全球包括中國的用電量變化和應對前景，這個產業的長足發展還是可期待的。

中國目前是世界上發電總量最大的國家，人均用電量約6500多度。但與氣候條件比較接近的美國人均用電量12700多度相比，仍有近一倍差距。從電力消費的結構來說，中國人均用電的大頭是生產制造，美國的消費大頭是商業和居民用電。而在中國臺灣，人均用電量也達到11000多度。

以此為參照，如果中國經濟繼續保持快速增長，中國的人均和總的用電量，哪怕是傳統意義上，必將還有大幅攀升空間。

新的應用場景在不斷出現。

在AI時代，不僅各種數據中心是用電大戶，各種AI所驅動的設備，無一不靠電力。

隨著極端氣候越來越頻繁，光伏發電也將逐漸成為電網之外的關鍵備份。作為水電大省的四川，2022年的夏季，水力發電只有平常年份的一半左右，甚至需要外省市倒輸電力。

高溫天氣缺乏降溫措施，使一些農村地區體弱多病的老人不幸病故，如果此時一個家庭有一些光伏板，就可以帶動空調電風扇，實現消暑降溫，平安度夏。

在國際上，即便不考慮發達國家，東南亞正在成為全球新的制造業中心，利用特高壓向東南亞輸送電力也不是不能考慮。實際上，廣西現在每個月向越南輸電3000萬度。南亞的印度在未來二三十年也可能崛起為制造業大國，但其電力緊缺顯而易見。

在長期缺電的廣大非洲地區，電力和電網建設困難。中東地區的沙漠綠洲生活，汽柴油發電既不安靜也不環保。

在地區沖突越發頻繁的背景下，電網總是最容易受到攻擊的民用設施之一。而光伏發電無疑是最佳備份。

從最遠的遠景來看，隨著“大航天時代”的來臨，能源問題也是必須突破的瓶頸。

所有這些顯而易見已經和即將攀升的需求，在可見的未來，不得不由分布式或集中式光伏發電或風電來填補。

中國大江大河的水電已經開發到極致；火電在雙碳目標之下，相對空間正在被壓縮；核電的成本不低，且布局上多處于沿海地帶，環保和安全是個很高的門檻；受控核聚變雖然不時傳來研發的好消息，但產業化的路途還很遙遠。

唯一可以依仗的，恐怕就只剩下光伏和風電了。中國西部青藏高原和新疆內蒙高質量的光照資源，在過去價值很低，在電力需求持續增長背景下，這些人跡罕至的地方正在炙手可熱。

這是整個產業發展的大背景，當然面臨著很多困局，大到國內經濟持續增長，民眾收入持續提升，國際和周邊投資和貿易環境的改善。具體到行業周邊，還有諸如特高壓輸電網絡的相對完備等等；具體到行業內部，還沒有出現能夠穩定使用10年以上的“終結”技術，儲能技術還需較大突破，等等。

但你不能說，等這些改善了再說。能源革命不可能一蹴而就，總是一個領域帶動另一個領域逐步完成的。畢竟，科研人員有科研人員的本份，產業界有產業界的本份，政治家有政治家的本份。在商業活動上，基本上沒有統一思想統一行動的空間和余地。