唯物的中國芯片產業深度觀察

比特幣坐上火箭，首次觸達10萬美元。

自美國總統大選日以來，短短4個星期里，比特幣價格飆升四成以上。

上星期，候任總統特朗普先后“欽點”兩位加密友好人士“入局”：保羅·阿特金斯擔任證券交易委員會主席、大衛·賽克斯擔任白宮“人工智能和加密幣沙皇”，比特幣市值逼近2萬億美元——超過亞馬遜、谷歌、Meta和特斯拉。

作為回報，全球最大數字貨幣早已背離發明者“密碼朋克”的初衷，與即將就任的特朗普政府深度綁定，搖身變為炙手可熱的“局內人”。

在2024年所剩不多的日子里，伴隨著“令美國再次偉大”的特朗普的上臺，加密幣的高漲與解綁，不僅是這個瘋狂世界的瘋狂注腳，更將對美元、稅收、聯邦監管、美國國債和黃金產生廣泛影響。

“規則，愛這行的人定”

“規則，由愛這行而不是恨這行的人來定?！边@是特朗普今年7月加密幣大會上拋出的金句。

會上，特朗普提出三大辦法，一是創建一個“戰略性的國家比特幣儲備”；二是任命一個總統加密顧問委員會；三是解雇持監管態度的現任證券交易委員會主席加里·根斯勒。

特朗普在2024比特幣大會上發表講話/圖源：視覺中國

特朗普說到做到。當選總統后，三大辦法悉數“展開”：保羅·阿特金斯擔任證券交易委員會主席；大衛·賽克斯擔任白宮總統顧問“人工智能和加密幣”委員會的領袖；至于“國家比特幣儲備”，是懷俄明州共和黨參議員辛西婭·盧米斯的主意，她提出的“比特幣法案”，特朗普得等上臺后才能實行。

保羅·阿特金斯早年當律師。1990年代，他在兩位前證券交易委員會主席手下當幕僚。2002年，阿特金斯在安然丑聞的余波下擔任證券委員會委員。2017年，加入加密幣組織“令牌聯盟”。

在特朗普第一任期，阿特金斯是總統戰略和政策論壇成員。這個論壇由十多名首席執行官和商界領袖組成，就如何創造就業、加速經濟增長提供意見。

阿特金斯的主要特征是不喜歡執法，并希望大大限制證券委員會提起的訴訟。這跟現任證券委員會主席根斯勒正相反——后者是加強監管、屢提訴訟的代表。

最近花620萬美元買當代藝術品“膠帶貼香蕉”的加密幣商人孫宇晨，就曾在根斯勒手底下吃了癟。他向特朗普旗下的“世界自由金融”加密幣交易公司投了3000萬美元，試圖讓人忘記他官司纏身、公司一直跟倒閉差不多。

孫宇晨以620萬美元的價格成功購得由Maurizio Cattelan創作的標志

“加密沙皇”大衛·賽克斯是特朗普在硅谷的堅定盟友，出身“PayPal”，自然也跟馬斯克關系“鐵"。他開了一檔播客“梭哈”（All-In），蘋果科技播客榜排名前三。今年6月，賽克斯在舊金山給特朗普發動捐款，門票每人30萬美元。

競選伙伴J.D.萬斯也是賽克斯推薦給特朗普的。邀請特朗普做客“梭哈”，他直接抱怨“拜登政府期間，做生意太難了”。賽克斯自己也做AI，比如聊天應用Glue。他反對審查制度，哪怕馬斯克的AI模型Grok能畫“納粹米老鼠”——沒問題。

賽克斯還倡導美國國防大力采用AI工具，本質是推動政府與民營初創企業合作。就在上星期，OpenAI剛與國防承包商Anduril建立合作關系。

隨著特朗普帶領阿特金斯和賽克斯的就任，美國加密市場顯然前景光明。

根據TradingView的數據，加密生態系統的市值（前125種代幣的總價值）為3.6萬億美元，其中約2萬億美元是比特幣，占比大于55%。今年加密幣市值增長約124%，過去五年增長了1720%。

特朗普“變心”

加密幣是以密碼學為基礎的虛擬幣總稱。其中規模最大、共識最強的幣種“比特幣”，創造者為中本聰（化名）。

2008年，中本聰創造了依賴數學而不依賴傳統銀行系統的虛擬貨幣——比特幣。絕大多數早期粉絲都是無政府主義者，相信虛擬貨幣有其重大意識形態價值，即真正意義上的自由：個人控制財務，從而控制命運，不再受多管閑事的銀行和政府的監督。

比特幣的供應量有限，算法設定了2100萬枚的硬性上限，預計在2140年左右達到。有限的供應保證它的價格。

受到一批硅谷大佬追捧后，比特幣及其他虛擬幣進入主流視野。能源充足的荒僻角落矗立起一家又一家“挖礦”公司，GPU日夜不停運轉；普通人涌進市場，小心翼翼地“買幣”觀察漲跌。

風頭正勁時，“四大加密天王”呼風喚雨。山姆·班克曼-弗里德看起來是最可愛的一個——喜歡玩游戲《英雄聯盟》、體重超標的肥宅。而幣安的加拿大華裔趙長鵬年紀最長，44歲；Bit Mex的非裔美國人亞瑟·海耶斯張狂傲慢；Coinbase的加州人布萊恩·阿姆斯特朗低調謙遜。

特朗普管他們叫“騙子”。

2021年，美國前總統特朗普告訴福克斯商業頻道，比特幣是一個影響美元價值的“騙局”?！拔也幌矚g它，因為它是另一種與美元競爭的貨幣。”

他補充說，他希望美元成為“世界貨幣”。那一年，中美洲國家薩爾瓦多宣布將加密幣定為法定貨幣。

特朗普曾在社交媒體上表示美國只有一種真正的貨幣，那就是美元

特朗普為什么變了？

也許因為在美國，玩比特幣的多是養狗的男人，屬于特朗普的選民，而不是民主黨的擁躉“無孩愛貓女性”。他的競選搭檔萬斯就是一位加密幣倡導者，截至2022年，其持有的比特幣超過10萬美元。

轉折大概發生在2022年，特朗普開始銷售自己的NFT。NFT是非同質化代幣，和別的虛擬幣像“錢”不一樣。鈔票上的編碼不同，但到哪都能花；NFT不是，一個NFT不能和另一個NFT通用，它一般僅用來代表藝術品。

那一年，NFT和各種代幣花樣翻新，層出不窮，馬斯克的狗狗幣也出了名。

特朗普也開始持有比特幣，比如至少100萬美元的以太幣。他的社交平臺“真相”上個月提交申請，要創建一種名為“TruthFi”的加密支付服務。該媒體公司還想收購加密服務公司巴克特（Bakkt）。

特朗普推出新一套含有其人像的“NFT數字交易卡”/視頻截圖

巴克特的前首席執行官是凱莉·羅夫勒，前佐治亞州美國參議員，被特朗普選為小企業協會負責人。她也是洲際交易所創始人兼首席執行官、紐約證券交易所主席杰夫瑞·施普雷徹的妻子。

特朗普家族也有了加密幣交易所，“世界自由金融”，歸特朗普的兒子小唐納德·特朗普、埃里克·特朗普和巴倫·特朗普管。官方網站上寫，“我們正引領一場金融革命，打破傳統金融機構的束縛，將權力放回它本應屬于的地方——你的掌心。”

特朗普選擇的未來內閣成員里，情報總監圖爾西·加巴德、國防部長彼得·赫格塞斯、衛生與公眾服務部部長小羅伯特·肯尼迪，當然也包括副總統萬斯，都是有加密幣資產的人。

商務部長霍華德·盧特尼克則和大名鼎鼎的穩定幣“泰達”淵源頗深。其名下公司持有1300億美元的泰達幣國債，同時正謀求啟動以比特幣為抵押、借出美元的項目。穩定幣是一種保持恒定價值的代幣，其中泰達幣聲譽最好，1比1兌換美元。其每發行1美元泰達幣，就保留1美元資產儲備。

批評者認為，這是特朗普搞權錢交易的一個好辦法。就像第一個任期時，華盛頓特區的特朗普酒店擠滿了說客、外交官和盟友，一擲千金。

如今，特朗普的商業帝國已經大大擴展——多了一家社交媒體公司、一家加密幣交易公司，沙特投資的LIV高爾夫巡回賽不僅屢屢在特朗普的高爾夫球場舉辦，還投資了其女婿賈里德·庫什納的公司……這一回，想給美國總統打錢的人，渠道多了，金額也不受限制了。

新一波牛市

心臟不好，玩不了比特幣。

2022年底，價值320億美元的加密交易所FTX爆雷，比特幣市值從3萬億美元一夜跌回解放前——8300億美元，價格從6.9萬美元跌到1.6萬美元。

今年3月，執掌FTX的山姆·班克曼-弗里德以“欺詐客戶”的罪名，被判入獄25年。

FTX前首席執行官兼創始人山姆·班克曼-弗里德（中）

“加密天王”都難逃牢獄之災。今年9月，幣安的掌門人趙長鵬剛出獄。去年，幣安被罰款43億美元。

近年來，在現任主席加里·根斯勒的領導下，美國證券委員會大刀闊斧，對一系列加密領域的知名公司發起訴訟，像交易所Coinbase、Kraken和Crypto.com、支付商Ripple以及區塊鏈軟件公司Consensys……統統在劫難逃。

11月，根斯勒宣布即將離職時聲明，在他的領導下，美國證券委員會的警告、投訴和轉介中有18%的業務與加密幣有關，“盡管加密幣市場占美國資本市場不到1%”。

特朗普當選，比特幣水漲船高。根斯勒一走，加密領域的大佬“彈冠相慶”。

新一波牛市又來了。

不過，這波牛市和以往不同。按照加密幣交易所Gemini的聯合創始人卡梅隆·文克萊沃斯的說法：“我們有……一個支持科技的當選總統，一個紅色的參議院，一個紅色的眾議院，以及來自總統的授權?！?/p>

泰勒·溫克萊沃斯（左）和卡梅隆·文克萊沃斯

特朗普的競選承諾，就差建立一個“戰略性的國家比特幣儲備”還沒有兌現。

這個方案來自政治盟友辛西婭·盧米斯，她呼吁出售美聯儲的黃金，購買100萬枚比特幣。同時，美國將購買全球約5%的加密貨幣。她說，這將“有助于支撐美元作為世界儲備貨幣的地位，并作為可用于大幅減少國債的儲備”。

一個得到政治授權的加密新世界正徐徐展開。

從稅收來看，一些學者認為，特朗普將取消美國注冊公司發行的加密幣被征收的資本利得稅。此舉有可能吸引更多投資者。而且，特朗普的關稅大棒，可能導致各國尋求包括加密幣在內的美元替代品。

作為“數字黃金”，比特幣正在擠壓市場對黃金的需求。自2019年以來，流入比特幣基金的累計流入速度首次超過流入黃金ETF。世界上所有黃金的總價值約為20萬億美元。

“它不是美元的競爭對手，它確實是黃金的競爭對手，”美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾近期表示。這一說法配合著特朗普的點將，令比特幣價格一舉觸達10萬美元高位。

各大金融機構也不甘落后。高盛正在尋求分拆其數字資產平臺，貝萊德希望擴大其代幣化貨幣市場基金，最近還推出了其比特幣ETF的期權銷售。微軟正在巴西開展一個數字貨幣項目。而屢屢“吃螃蟹”的薩爾瓦多，則通過首次發行美國國債支持的代幣USTBL，籌集了3000萬美元。

今年3月，比特幣ETF面世，更加拉動了投資者的熱情。根據Morningstar Direct的數據，自選舉日以來，投資者已向美國現貨比特幣ETF投入超70億美元。

其實，通過ETF持有比特幣就很“矛盾”。早期的比特幣持有者只能通過輸入加密密鑰（一長串字母和數字）來訪問他們的數字代幣并使用。在各大加密交易所興起后，用戶只需要點擊界面就可以“傻瓜”操作了。

韓國首爾，一名工作人員展示如何使用比特幣自動取款機/新華社

在硬核加密粉絲看來，現在的炒幣者“密鑰也不是自己的，幣也不是自己的”。這個說法一語中的，通過現貨比特幣 ETF，投資者實際上是讓華爾街代表他們持有代幣，以換取便利。

然而，自己不掌握技術，何談“真正的自由”？別忘了，比特幣的核心價值就是個體的真正自由。

今日的比特幣世界和創造之初似乎沒有太大的關系：技術掌握在一小部分硅谷精英人士手里，價值掌握在白宮和華爾街手里，花620萬美元買“膠帶香蕉”的嘩眾取寵者像嗜血的野獸，紅了眼的普通人焦慮地等待著下一波漲勢。

對中本聰來說，比特幣應該和法幣一樣，是支付手段。實際上，如今已經沒有人把它看成“現金”，比特幣確實更像黃金，是人們對沖通貨膨脹的理財方式，或者發財夢想。

文中配圖部分來源于視覺中國，部分來源于網絡

作者 | 榮智慧

編輯 | 向由

值班主編 | 張來

排版 | 八斤