12月9日晚間，央視新聞披露的一則消息引發廣泛關注：因英偉達公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》及《市場監管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》（市場監管總局公告〔2020〕第16號），市場監管總局依法對英偉達公司開展立案調查。

據行業估算，英偉達于數據中心 AI 芯片領域獨占鰲頭，市占率超 80%。美國司法部此前頻繁向科技企業探詢英偉達商業行徑，重點聚焦硬件捆綁銷售策略潛在問題。

在全球商業并購的復雜棋局中，反壟斷監管始終是高懸的達摩克利斯之劍，確保市場競爭的公平與有序。

為什么會被立案調查？

立案調查消息傳出后，英偉達股價受到了影響，下跌2%。此次調查主要是由于2019年英偉達對于以色列芯片廠商邁絡思（Mellanox）的收購事項所引發的。

2020年4月，國家市場監督管理總局依法附加限制性條件批準英偉達收購邁絡思。

根據申報方提交的附加限制性條件承諾方案，市場監督管理總局要求英偉達、邁絡思和集中后實體履行如下義務：

一、向中國市場銷售英偉達 GPU 加速器與邁絡思高速網絡互聯設備時，不得以任何方式強制進行搭售，或者附加任何其他不合理的交易條件；不得阻礙或限制客戶單獨購買或使用上述產品；不得在服務水平、價格、軟件功能等方面歧視單獨購買上述產品的客戶。

二、依據公平、合理、無歧視原則向中國市場繼續供應英偉達 GPU 加速器、邁絡思高速網絡互聯設備和相關軟件、配件。

三、繼續保證英偉達 GPU 加速器與第三方網絡互聯設備、邁絡思高速網絡互聯設備與第三方加速器的互操作性。

四、繼續保持邁絡思高速網絡互聯設備點對點通信軟件和集合通信軟件的開源承諾。

五、對第三方加速器和網絡互聯設備制造商的信息采取保護措施。

這些限制性條件自生效日起 6 年后，交易雙方和集中后實體可以向市場監管總局提出解除條件的申請。市場監管總局將依申請并根據市場競爭狀況作出是否解除的決定。未經解除，交易雙方和集中后實體應繼續履行限制性條件。

收購需要被中國商務部監管

2019 年 3 月 10 日，英偉達以 69 億美元的巨額資金將以色列芯片廠商邁絡思科技有限公司納入麾下，使其成為全資子公司，這一并購案在當時的芯片行業掀起波瀾。

根據《反壟斷法》以及相關規定，即使并購案的雙方都是外國公司，但只要他們的年收入在全球超過100億元人民幣，在中國市場超過4億元人民幣，那么相關收購案就將會被納入中國商務部的監管當中。

這一規定與國際上通行的慣例基本保持一致。由于現在的大公司大多跨國界運營，所以相關的并購案也都要得到各國政府反壟斷部門的批準，才能夠通過，所以在過去幾年中，各國政府否決的并購案也并不少，其中很多可能都不涉及到本國公司。

2019年的英偉達營收已經達到了117.2億美元，所以需要得到中國監管部門的許可，也是符合法律法規的。

2019年4月24日，國家市場監督管理總局收到上述收購的經營者集中反壟斷申報。

2020年4月16日，國家市場監督管理總局官網發文稱，經審查，國家市場監督管理總局決定附加限制性條件批準此項經營者集中。

國家市場監督管理總局認為，上述事項集中對全球和中國GPU加速器、專用網絡互聯設備、高速以太網適配器市場，可能具有排除、限制競爭效果。

并沒有嚴格履行條款

目前來看，英偉達在收購完成后未能切實履行上述附加條件，致使此次立案調查降臨。

所有做大模型的都在虧錢，只有一家在賺錢。行業內很多人就此發聲：“英偉達的利潤率讓所有客戶都很難受，很傷害AI行業！”如今，“圍剿英偉達”的呼聲，已經上升到了官方層面。

據報道，英偉達每賣一張H100，能含淚賺1000%。AI相關產業50%的利潤，都流向了英偉達的口袋。

據行業估算，英偉達于數據中心 AI 芯片領域獨占鰲頭，市占率超 80%，其借助完備軟件生態系統，以技術集成與服務協同優勢，增強用戶粘性，客觀上抬高競爭對手進入門檻。

自對生成式 AI 的需求達到頂峰以來，該公司的估值呈指數級增長，全世界都在努力應對加速計算成為主流——這些創新依賴于英偉達的芯片。

司法部的懷疑，也是有跡可循的。黃仁勛曾表示，會優先考慮理解在現成數據中心使用其產品的客戶，這樣可以防止囤積，加速AI的廣泛應用。毫無疑問，英偉達讓競爭對手們難以超越，雖然他們一直在努力推出英偉達GPU的平替。比如微軟和Meta，就不得不將硬件預算的40%以上，花在英偉達的芯片上。

英偉達曾經放話“買服務器機架，優先獲得GB200”，捆綁銷售價格不菲的定制架子，加劇客戶遷移成本；接著又收緊反編譯政策，堵死其他工具兼容CUDA的路。

同時，英偉達的投資收購交易也納入調查視野，如今年 4 月斥資 7 億美元收購以色列 Run:AI 公司案，審查其對市場結構與競爭態勢的潛在沖擊，以防企業借助并購過度擴張市場勢力，構筑壟斷壁壘，損害行業多元創新生態與消費者長遠利益。

歐美下手更早

• 被歐洲監管機構審查

今年7月，英偉達因涉嫌反競爭行為也被法國反壟斷監管機構指控，法國監管機構當時發布了一份關于生成式人工智能競爭的報告，當中提及芯片供應商的風險，表達了行業對NVIDIA芯片以及CUDA依賴的擔憂，以及NVIDIA對CoreWeave 等以人工智能為重點的云服務供應商投資感到不安。財報顯示，2024財年，英偉達營收增長126%，達到609億美元。若英偉達違反法國反壟斷法，將面臨高達其全球年收入10%的罰款，約60.9億美元。

另據外媒報道，12月7日，英偉達再次受到歐盟反壟斷監管機構的監管審查。歐盟委員會反壟斷監管機構正在調查英偉達是否以可能妨礙競爭的方式捆綁其產品。此次調查可能會導致正式調查。

歐盟委員會最近向英偉達的競爭對手和客戶發出了調查問卷，以調查該公司是否在合同中將其圖形處理器 (GPU) 與網絡設備等其他產品捆綁銷售。

英偉達回應道：“我們支持客戶選擇，并在各個方面憑實力競爭。我們的產品是同類產品中最好的，能夠獨立存在。我們支持開放的行業標準，使我們的合作伙伴和客戶能夠在各種配置和系統設計中使用我們的產品。”

• 收到美國司法部與潛在反壟斷調查傳票

今年6月，美國聯邦政府的兩家監管機構也已達成協議，美國司法部將帶頭調查英偉達的行為是否違反了反壟斷法。據了解，業內人士越來越擔心英偉達的主導地位可能帶來的壟斷形式，包括該公司的軟件如何“鎖定”客戶使用其芯片，以及英偉達如何將這些芯片分銷給客戶。（詳細內容 ）

今年9月，有消息稱英偉達曾收到美國司法部與潛在反壟斷調查有關的傳票，針對相關傳聞，英偉達表示雖已向美國司法部主動詢問，但尚未接收傳票，并自信宣稱憑自身實力，樂意解答監管機構對其業務的任何疑問。

邁絡思是英偉達戰略轉型下的關鍵布局

資料顯示，邁絡思是一家在通信網絡技術領域頗具實力的企業，專注于基于 InfiniBand 技術和以太網技術的研發與應用。其產品在數據中心和 HPC 系統中發揮著關鍵作用，能夠構建起高帶寬且低延遲的交換結構，為數據的高速傳輸與高效處理提供了堅實保障。

在被英偉達收購之前，邁絡思已與英偉達有過很多合作，這體現在他們曾為美國能源部運營的兩臺全球速度最快的超級計算機 Sierra 和 Summit 所做的貢獻上。而邁洛斯在通信網絡領域也堪稱隱形冠軍，尤其在 InfiniBand 市場，其占有率接近 70%，展現出強大的市場競爭力與技術優勢。

英偉達完成對邁絡思的收購后，邁絡思的大部分員工順利融入英偉達體系，其以色列總部也轉型成為英偉達在以色列的核心研發中心，擁有超過 2000 名專業員工，為英偉達的技術創新與研發工作注入了新的活力與智慧源泉。此前，英偉達在計算網絡技術部門存在短板，此次收購恰好彌補了這一不足，使得英偉達能夠為數據中心和高性能計算領域提供更為全面、完善的端到端解決方案。特別是在DPU上的技術突破，完全來自于收購邁洛斯之后，在這家公司的硬件基礎上開發出BlueFeild系列的兩款DPU——BlueField-2 DPU與BlueField-2X DPU。

其中，BlueField-2 DPU具有英偉達Mellanox Connext-6 SmartNIC的所有特點，與8個64位的A72ARM處理器內核一起，實現可完全編程，并能提供每秒200千兆比特的數據傳輸速率，從而加速關鍵數據中心的安全、網絡和存儲任務。單個BlueField-2 DPU可以提供相當于消耗125個CPU內核所提供的數據中心服務，從而有效釋放CPU內核的算力資源。

而 BlueField-2X DPU則擁有包括BlueField-2 DPU的所有關鍵特性，其特性能夠通過英偉達安培GPU的AI功能得以增強。

在 AI 和 HPC 應用場景中，英偉達借助邁絡思的技術優勢，成功實現了計算與網絡的深度集成，顯著提升了產品在相關工作負載中的性能表現，進一步鞏固了其在市場中的競爭地位。

反壟斷旨在維護公平競爭和創新

2019年，在收購邁絡思之時，英偉達的數據中心業務在總營收中所占比例約為 40%。然而，到2024年初，這一比例已大幅攀升至83.3%，成為英偉達近年來業務增長最為迅猛的板塊。

此次事件為跨國企業敲響警鐘，在全球化運營浪潮中，并購擴張雖為發展利器，但必須將合規置于首位，與各國監管政策協同共進，方能在國際市場穩健前行、持續繁榮，實現商業利益與社會責任、法規遵循的和諧統一，維護全球市場公平競爭、創新驅動的健康生態根基。

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